АНАЛІЗ Друге півріччя робить Джеффері скептичним щодо Фресеніуса та FMC - onvista
НЬЮ-ЙОРК (dpa-AFX Broker) - Інвестиційний дім Jefferies готівково купує акції постачальника діалізу Fresenius Medical Care (FMC) через скептичний погляд на друге півріччя, обтяжене Corona. Аналітик Джеймс Вейн-Темпест також знизив папери материнської компанії Fresenius з "Hold" до "Underperform" у середу через численні ризики з іншими дочірніми компаніями. В даний час Vane-Tempest є єдиним галузевим експертом, який негативно висловився за медичну компанію в Бад-Хомбурзі.
У своєму дослідженні, проведеному в середині тижня, Vane-Tempest знизила цінову ціну на Fresenius з 37 до 35 євро - найнижче значення серед усіх цінових цілей, зафіксованих в аналізаторі dpa-AFX. Його ціль на FMC впала з 70 до 68 євро, що також є найнижчим у порівнянні з аналітиками. Голос за частку FMC впав з "Купувати" на "Утримувати".
Обидва статті були інкриміновані дослідженням у середу. Акції Fresenius впали на 4,66 відсотка до 40,74 євро. Щодо статей FMC, то вона знизилася на 4,07 відсотка до 72,18 євро.
Забігаючи на другу половину року, аналітик Jefferies особливо стурбований бізнесом дочірньої компанії Frebius Kabi, яка спеціалізується на інфузіях, клінічному харчуванні та рідких ліках. Це вже значно постраждало у другому кварталі через те, що менше пацієнтів було проліковано та операції перенесені в лікарнях через пандемію корони. На думку експерта, відновлення кількості операцій, які можна запланувати, можна очікувати лише поступово. Крім того, бізнес у Китаї також відновлюється повільніше, ніж очікувалося, і тим часом Kabi також скоротила кількість своїх нових препаратів, запланованих на цей рік.
Окрім Кабі, експерт побоюється, що лікарні в Іспанії також можуть пропустити очікування ринку. Група клініки Fresenius Quironsalud лікувала там багатьох хворих на корону, проте переговори про компенсацію додаткових витрат все ще тривають. Тому Іспанія особливо наполягає на балансі лікарняного бізнесу. Відновлення бізнесу в Німеччині з оператором клініки Helios недостатньо, щоб компенсувати цей дефіцит, вважає Vane-Tempest.
За словами аналітика Jefferies, постачальник медичних послуг Vamed, швидше за все, матиме збитки протягом цілого року після вже червоних цифр у минулому кварталі. Компанія, яка, крім усього іншого, будує лікарні та керує реабілітаційними клініками, страждає від перенесення проекту. Ці проблеми повинні продовжуватись і в наступному році.
Експерт вважає, що у FMC ринок занижує деякі короткострокові ризики. У постачальника діалізу, який працює в основному в США, був сильний другий квартал, але триваюча пандемія корони та невизначений результат виборів у США, швидше за все, будуть залежати від частки в найближчому майбутньому. Оскільки, якщо на виборах переможе кандидат від демократів Джо Байден, запланована ним податкова реформа також може вплинути на прибуток FMC. Також існують певні неясності щодо запланованих регуляторних змін у державному медичному страхуванні. Поки незрозуміле не з’ясоване, хороший розвиток ціни акцій FMC поки що повинен зупинитися.
Згідно з рейтингом "Утримувати", аналітики Jefferies очікують, що акції досягнуть загальної прибутковості (приріст ціни + дивіденд) до 15 відсотків, а також цінової втрати (мінус дивіденд) до 10 відсотків протягом дванадцятимісячного періоду.
Згідно з класифікацією "неефективні", аналітики Jefferies очікують, що ця акція покаже втрату ціни (мінус дивіденд) щонайменше 10 відсотків протягом дванадцятимісячної перспективи./Tav /mis/jha /
Інститут аналізу Jefferies.
Публікація оригінального дослідження про Фресенія: 04.08.2020/22:09/ET
Перший розподіл оригінального дослідження: 04.08.2020/10:09/ET
Публікація оригінального дослідження на FMC: 04.08.2020/22:05/ET
Перший розподіл оригінального дослідження: 04.08.2020/10:05/ET