Крах наступає в Німеччині економічним крахом

Чи загрожує німецькій економіці криза? У економістів є занепокоєння.

економічним

Фото: imago stock & люди

Берлін. Автор бестселерів Марк Фрідріх прогнозує крах економіки до 2023 року. Економісти мало про це думають, але висловлюють занепокоєння.

Занадто пізно, в економічній системі відбудеться крах, і великий обвал настане найпізніше до 2023 року. Це єдине Швабський економіст Марк Фрідріх переконаний. Разом з Матіас Вейк книга є у 44-річного юнака "Найбільший збій усіх часів" складений.

П’ять тижнів тому 400-сторінкове прочитане перейшло на перше місце у списку бестселерів “Шпігель”, де воно також є сучасним. Той факт, що попит на пророцтво про катастрофу настільки великий, лише дивує Фрідріха, який разом із Вейком управляє платним консультуванням: «Це той дух, що щось вийшло з-під контролю. Ви це помічаєте скрізь, в економічному, політичному та соціальному плані », - сказав Фрідріх нашій редакції. Але наскільки вірогідним є його сценарій економічного краху?

Крах економіки: професор вважає, що пророцтво - "нісенітниця"

Фрідріх не може переконати в цьому інших економістів. Адальберт Вінклер, Професор Франкфуртської школи фінансового менеджменту вважає пророцтво про крах "нісенітницею".

І Клеменс Фуест, Керівник Мюнхенського інституту іфо говорить про пророків-крахів: "Як правило, аналізи, представлені цими людьми, мають мало суті".

Але є і турботи. Фрідріх та Вейк бачать ці потенційні зони ризику аварій - і ось що про них думають економісти:

Нульовий та негативний відсотки

Фрідріх очікує спаду в наступному році, що, в свою чергу, спричинить дефляцію. Європейський центральний банк (ЄЦБ) вже тримає штучно низькі процентні ставки, щоб запобігти колапсу.

Професор економіки Адальберт Вінклер суперечить: "Поточна відсоткова ставка, реальна відсоткова ставка, дається економічно, тому не маніпулюється грошово-кредитною політикою". Якби відсоткова ставка була штучно низькою, була б інфляція. "Але це не так", - пояснює Вінклер. Оскільки процентна ставка надається економічно, центральним банкам немає підстав її збільшувати.

Хеннінг Фепель, Директор Гамбурзького світового економічного інституту (HWWI) скептичніше ставиться: "Навіть Бундесбанк та ЄЦБ кажуть, що зараз ми маємо справу з перебільшеннями та викривленнями в грошово-кредитній політиці". Це стає зрозумілим із процентної ставки та придбання акцій компанії.

Удар

Оскільки світовий борг за останні 20 років майже потроївся і склав майже 226 трильйонів євро, Фрідріх говорить про “найбільшу бульбашку всіх часів”. Бос Ifo Фюст також стурбований тим, що на фінансовому ринку та ринку нерухомості в даний час відбуваються "частково міхурові події".

Однак Fuest також чітко заявляє: "В цілому банківський сектор сьогодні стабільніший, ніж у 2008 році, тому я думаю, що навряд чи ми зіткнемося з подібною кризою в 2008 році". Одинадцять років тому банкрутство американського банку Lehman сколихнуло світ і спричинив крах фінансових ринків.

Економіст Вінклер зазначає, що Бундесбанк та ЄЦБ мали б у своєму розпорядженні інструменти для стабілізаційного втручання. "Якщо підозрюється перегрів ринку нерухомості, вони можуть, наприклад, збільшити вимоги до власного капіталу або зменшити співвідношення позики та вартості", - говорить Вінклер.

Компанія-зомбі

Занепокоєння Фрідріха зомбі здається майже апокаліптичним. Але в економіці компаніями називають зомбі, які мають велику заборгованість і забезпечують своє подальше існування додатковими позиками. Базельський банк міжнародних розрахунків (BIS) оцінює свою частку в зоні євро в 15 відсотків. На початку листопада Bankhaus Metzler також попередив, що кожна восьма європейська компанія є зомбі.

Ізабель Шнабель, Економіка в Дорадчій раді федерального уряду та кандидат на посаду виконавчого комітету ЄЦБ зазначає, що емпірично неясно, скільки з цих компаній насправді існує. Однак професор у Бонні вважає загальний розвиток подій сумнівним: буде засновано менше компаній, а менше компаній стане банкрутом. Тож динамізм втрачається. "Це шкідливо для довгострокового потенціалу економічного зростання", - говорить Шнабель.

Директора HWWI Vöpel більше турбує інший розвиток подій: "Японський сценарій є більш актуальним: низький ріст та тенденції до дефляції".

Кризові держави

"Єврозона росте занадто слабко", - переконаний Фрідріх. Це стосується, зокрема, колишніх кризисних країн, таких як Греція, Португалія та Іспанія.

Однак: За даними Кельнського інституту економічних досліджень (IW), середньорічне значення валового внутрішнього продукту в Іспанії між 2015 та 2018 роками становило 2,9 відсотка, в Португалії 2,7 відсотка. Цього року показник безробіття в Іспанії зменшився вдвічі порівняно з 2013 роком, Португалія навіть на третє місце, а Греція, де минулого року закінчилася програма порятунку, знизила рівень безробіття на десять відсотків до 17,8 відсотка.

"Економіка колишніх кризисних держав на півдні Європи перебуває на підйомі, оскільки структури на ринку праці та товарів у країнах покращилися завдяки реформам", - говорить Юрген Метьєс, Керівник відділу міжнародної економічної системи та ділового циклу в IW.

Довіряйте грошам

"Психологія людини призведе до того, що система перевернеться", - говорить Фрідріх. Коли мова заходить про кризу, довіра до грошової системи зменшиться. "І в якийсь момент ми більше не будемо вірити у вартість грошей", - говорить автор.

Дірк Лоервальд, Керівник Інституту економічної освіти застерігає: "Якщо розповсюдити загальні тези та поглибити страхи, це може стати величезною проблемою для грошової системи. Зрештою, наша система базується на довірі. Ми малюємо папір і надаємо йому значення ".

Зрештою, популізм в економіці може призвести до самореалізовуються пророцтв: "Чим більше похитнеться довіра до системи, тим більший ризик її фактичного краху".

Адальберт Вінклер також застерігає від таких самореалізовуються пророцтв: «Насправді є хороший баланс, але раптом настає невизначеність, і кредитори втрачають впевненість у здатності боржників повертати кошти. Якщо такі невизначеності швидко не вирішити, можуть виникнути кризи ".