Моніторинг режимів волатильності ринку; Дії Les Echos
"Нестабільність є корисним інструментом розподілу активів у поточному періоді", - підкреслює Крістоф Доней з Пікте. Мабуть, найвідомішим з індексів нестабільності є американський VIX, який часто називають "індексом страху".
Волатильність, яка вимірює інтенсивність коливань активу, є "наближенням оцінки ринків основних ризиків", говорить він. Дійсно, збільшення ймовірності погіршення економічної активності або навіть збільшення системного ризику, як правило, призводить до збільшення прихованої волатильності. Наприклад, у вересні 2008 року, під час банкрутства Lehman Brothers, передбачувана волатильність сягнула 89,6% проти 10% найнижчого рівня у 2004-2006 роках.
“Однак волатильність страждає через свою невідповідність з часом та рівень, який важко передбачити. Але його можна класифікувати за дієтою. Однак легше передбачити зміни режиму. Пікте розрізняє три: низька швидкість з індексом VIX менше 15%; середня швидкість, коли вона становить від 15% до 25%, і висока швидкість, більша за 25%. Для прикладу, вважається, що перехід від високого до середнього викликає тенденцію до зростання на ринках акцій.
«Сьогодні, ніж 20%, VIX працює на середній швидкості. Цей режим повинен панувати протягом наступних кількох тижнів, а це означає, що ринок акцій не має реальної тенденції. Повернення до високих швидкостей було б можливим, якщо б реалізувався один із двох ризиків: посилення європейської кризи або значне уповільнення економіки в Китаї. "
Розшифруй світ згідно
Щодня написання Les Echos приносить вам достовірну інформацію в режимі реального часу. Це дає вам ключі до розшифровки новин та передбачення наслідків поточної кризи для бізнесу та ринків. Як розвивається ситуація зі здоров’ям? Які нові заходи готує уряд? Чи покращується діловий клімат у Франції та за кордоном ?
Ви можете розраховувати на те, що наші 200 журналістів дадуть відповідь на ці запитання, а також на аналізі наших найкращих підписів та відомих авторів, які повідомлять ваші думки.