Валютні резерви - фінансування для всіх
- месенджер
- Копіювати посилання
Валютні резерви - це активи, що зберігаються центральними банками або державами в іноземних валютах або золоті.
Валютні резерви Франції у січні 2020 року: 182 млрд. Євро (або близько 11% державного боргу)
Валютні резерви - це резерви в іноземній валюті або золоті, що зберігаються центральними банками. Їх економічне значення дуже різниться залежно від ситуації в різних країнах.
Корисність валютних резервів
Якщо в країні є дефіцит торгівлі (імпорт більший за експорт), він повинен знайти спосіб фінансувати цей дефіцит. Це фінансування може здійснити до договірний борг з інших країн, або продаж внутрішніх активів (акції, нерухомість тощо). Інший спосіб оплати імпорту - це використовувати свої резерви, в цьому випадку валютні резерви.
Для спрощення ми вважаємо торговий дефіцит еквівалентним дефіциту поточного рахунку. Дивіться нашу статтю про платіжний баланс.
Спростивши міркування, ми можемо порівняти країну з людиною. Людина, яка витрачає більше, ніж має доходу, наприклад, країна з дефіцитом торгового балансу, може позичити суми, необхідні для оплати своїх витрат, продати частину свого багатства або зануритись у свої заощадження.
Якщо країна опиняється в ситуації, коли інші країни більше не хочуть фінансувати свій торговий дефіцит (наприклад, боячись не отримати відшкодування), і вона вичерпала свої валютні резерви, вона стикається з ситуацією криза платіжного балансу. У цьому випадку вона повинна зменшити свій імпорт, оскільки вона більше не має коштів для їх оплати (це може призвести до девальвації валюти, що робить імпорт дорожчим, або до зменшення державних витрат, що обмежує споживання і, отже, імпорт). Тоді така ситуація супроводжується падінням споживання та інвестицій, а отже - падінням темпів зростання та зростанням безробіття.
Якщо порівняти країну з людиною, криза платіжного балансу буде такою ситуацією, коли людина витрачає більше, ніж має дохід, але не може знайти позикодавця і вичерпала всі свої заощадження. У цьому випадку ця людина змушена раптово зменшити споживання.
Тому валютні резерви - це заощадження, що дозволяють країні продовжувати імпортувати, незважаючи на примхи міжнародної торгівлі.
Валютні резерви та курси валют
Валютні резерви можуть сприяти стабілізації валютних курсів. Дійсно, обмінний курс - це ціна валюти, виражена в іншій валюті, наприклад 1 € = 1,13 $. Як і всі ціни, обмінний курс змінюється залежно від попиту та пропозиції грошей. Наприклад, якщо євро користується великим попитом на валютному ринку, його курс подорожчає порівняно з іншими валютами.
Використовуючи свої валютні резерви, центральний банк може впливати на курси валют. Наприклад, якщо Європейський центральний банк продає долари, які він має в резерві, і викуповує євро, це призводить до зростання курсу євро до долара.
Ось так, граючи на своїх валютних резервах, центральний банк може підтримувати фіксований обмінний курс щодо інших валют. У випадку змінних обмінних курсів, яких сьогодні є більшість, центральний банк може на мить втрутитися, щоб підтримати вартість своєї валюти, використовуючи свої валютні резерви.
Як валютні резерви потрапляють до центрального банку ?
Коли компанія експортує, наприклад, до США, вона отримує долари в оплату. Коли він змінює їх на національну валюту, ці долари можуть викупити центральний банк проти своєї національної валюти. Тому компанія-експортер отримує свою національну валюту, в якій вона може сплачувати податки та зарплату, а центральний банк збільшив свої валютні резерви в доларах.
Розмір валютних резервів сильно варіюється залежно від ситуації в країні. Наприклад, країни, обмінний курс яких вважається стабільним (наприклад, США або країни єврозони), як правило, мають невелику кількість валютних резервів просто тому, що вони їм не потрібні. Для підтримки вартості своєї валюти.
Хто має найбільше валютних резервів ?
Країни, що розвиваються, за останні роки накопичили великі валютні резерви.
Китай на сьогоднішній день є країною з найбільшим обсягом валютних резервів (близько 3 трлн. Дол. США).
Слідом за періодичними платіжним балансом та валютними кризами вразивши кілька країн, що розвиваються, у 1990-х (Мексика, Південно-Східна Азія та ін.), багато країн прагнули накопичити якомога більше валютних резервів, щоб уберегтися від такого типу кризи.
Однак значно підвищують рівень валютних резервів не обов'язково добре для країни. Це зводиться до обмеження його імпорту, а отже, і споживання, щоб отримати економію (як правило, у доларах). Потім ці заощадження будуть розміщені (часто в США), в основному, в цінні папери з державним боргом, які в даний час мають низьку винагороду.
Іншими словами, коли країна накопичує великі валютні резерви, ситуація трохи подібна до ситуації з особою, яка "затягне пояс", щоб звільнити заощадження, розміщені за дуже низькими ставками. Непевно, що ця стратегія є найбільш актуальною з точки зору економічної політики.
Для подальшого
У країні, де її валюта знецінюється і яка сильно впливає на економіку. як ви можете збільшити свій валютний резерв без подальшого гальмування національної економіки.