Виграти 1000 мільярдів нафтодоларів - виклики
Опубліковано 27.11.2014 06:05, оновлено 27.11.2014 6:05
Поки ОПЕК проводить засідання у Відні, падіння цін на сировину відновлює 3 мільярди на день у світовій економіці. Кому вигідний цей непередбачений звіт ?
Майже 3 мільярди доларів на день! Ця сума зараз повертається країнам-імпортерам нафти через неймовірне падіння цін. У календарному масштабі, отже, 1000 мільярдів вводяться у світову економіку, це половина ВВП Франції! Благо для всіх безмасляних країн. Чи продовжуватиметься рух вниз, коли конференція ОПЕК відкриється 27 листопада у Відні? ?
За останні п’ять місяців ціни на сорт brent впали на 30% із 115 доларів за барель 19 червня до менш ніж 80 доларів сьогодні. Нечувано протягом чотирьох років. Конфлікти в Іраку та Лівії, хаос в Україні, епідемія Ебола в Африці повинні були підштовхнути чорне золото на вершину. Рух було знищено великою кількістю пропозиції. Зокрема, з США з вибухом сланцевої нафти. В даний час чотири мільйони барелів на день проти майже нуля три роки тому ... Вашингтон сьогодні є найбільшим виробником у світі з майже 10 мільйонами барелів на день (прочитайте аналіз Патріка Артуса, сторінка 22).
"У короткостроковій перспективі, певно, зростання виробництва сирої сировини буде продовжуватися", вказує Френсіс Перрен, редактор журналу Pétrole et gaz Arabes. І ціни продовжуватимуть знижуватися. Однією з причин краху є пасивне ставлення Саудівської Аравії. Королівство задоволене обмеженням виробництва ОПЕК, замороженим на три роки при 30 мільйонах барелів на день. Він хоче назавжди послабити свого ворога Ірану? Щоб догодити Вашингтону, щоб послабити Росію? Або, навпаки, намагається зламати динаміку американської сланцевої нафти? "Саудівська Аравія, яка минулого року експортувала до Сполучених Штатів 1,4 мільйона барелів на день, зараз постачає лише 800 000, - виявляє аналітик AlphaValue Александр Андлауер. Країна зараз хоче зберегти свою частку на ринку, і низький барель їй дуже підходить. "Режим може дозволити собі чекати. Він має 800 мільярдів доларів запасів.
Інші одинадцять членів ОПЕК не можуть сказати те саме. "Рішення Організації приймаються одноголосно, говорить експерт Френсіс Перрен. На зустрічі у Відні я не передбачаю великих змін". Але на макроекономічному рівні ця бочка в 80 доларів - це потрясіння. З його часткою переможців та переможених.
МОЖЛИВОСТІ ДЛЯ НЕВИРОБНИХ КРАЇН
Економіст підрахував, що падіння ціни на чорне золото на 30% спричиняє збільшення світового ВВП на 0,2%. Першими виграють країни-імпортери. Звичайно, Європа, а також Китай, який минулого тижня вперше з 2012 року знизив процентні ставки, щоб стимулювати зростання. США також отримують вигоду. Згідно з дослідженням Міністерства енергетики США, падіння ціни бареля зі 100 до 70 доларів представляє економію 30 мільярдів на рік для американських домогосподарств. На боці країн-виробників країни Перської затоки, багаті на надію, можуть прийняти удар. Для інших, Венесуели, Ірану, Алжиру, Нігерії, бюджет яких базується на ціні за барель значно вище 100 доларів, ця осінь є прокляттям. Так само для Росії, яка зазнала, що рубль втратив третину вартості щодо євро. Міністру фінансів Антону Сілуанову, за оцінками міністра фінансів Антону Сілуанову, в понеділок не вистачає монети Бренту в Москві на 90-100 мільярдів доларів.
БЛАГОСЛОВ'Я ФРАНЦІЇ ТА ЇЇ ПРОМИСЛОВОСТІ
Для такої країни, як Франція, яка імпортує 99% нафти та 98% газу, падіння ціни на сировину може лише зміцнити торговельний баланс. Торік придбання вуглеводнів коштувало нам 51 мільярд євро. На цей рік оцінка становить 46 мільярдів. Інститут коду Кое-Рексе зробив більш точні розрахунки. "Барель менше 80 доларів дає французькій економіці 1,2 бала рентабельності, вказує її керуючий директор Денис Ферран. Промисловість отримає економію в 2,9 пункту валового операційного профіциту сектору, або приблизно 2 мільярди євро. Транспорт набрав 11,8 бала націнки, хімікатів 22 бали. Це відновлення купівельної спроможності є позитивним явищем, яке сприяє відродженню економіки ".
МАЛЬКІ ЗНИЖКИ НА НАСОСІ ДЛЯ МОТОРИСТІВ
Міністерство екології заявило 24 листопада, що ціни на паливо досягли найнижчого рівня за останні чотири роки: дизель впав до 1,22 євро за літр, що на 11 центів менше, ніж його найвищий показник у 2014 році. початок року. Коефіцієнт у п'ять разів нижчий, ніж падіння Brent. "Ця різниця пояснюється тим, що" вміст нафти "становить лише третину ціни 1 літра палива", - згадує Жан-Луї Шиланський, президент Французького союзу нафтової промисловості (Ufip). Решта складається з рентабельності розподілу та переробки та, звичайно, податків, які становлять 60% для неетилованих 95 та 52% для дизельного палива. У червні, коли барель був найвищим, ці показники становили 47 і 40%. "Коли ціни на нафту падають, вага податків зростає, це механічно", - зазначає Денис Ферран з Coe-Rexecode. Ціни на насосі також відображають зниження курсу євро до долара (-10% з травня). "Без цього падіння за останні місяці було б трохи більш значним, 7% замість 5%", вказує Франк Іблд, засновник сайту Carbeo.com.
ПОГОЛІ НОВИНИ ДЛЯ ЕНЕРГЕТИЧНОГО ПЕРЕХОДУ
Дешевий Brent - погана новина для енергетичного переходу. Це робить звернення до дуже субсидованих енергій, таких як енергія вітру та фотоелектрики, більш невизначеним і ризикує збільшити пристрасть до нафти. Це також впливає на видобуток дорогоцінних вуглеводнів. "Сьогодні смоляні піски в Альберті дискваліфіковані", - говорить Олександр Андлауер з AlphaValue. Інші загрожувані виробництва - це офшорні розробки в глибині та надглибокому морі, а також сланцева нафта. "Менше 80 доларів за барель вони вже не приносять прибутку", - зазначає Крістофер Дем-бік, аналітик Saxo Bank. Однак завдяки досягненню технологій деяким компаніям вдається знизити собівартість продукції до 60 доларів. "
КАТАЛІЗАТОР КОНСОЛІДАЦІЇ СЕКТОРІВ
Зіткнувшись із вибухом своїх виробничих витрат, нафтовий сектор відчуває падіння ціни на Brent як подвійне покарання. Беручи до уваги величину капіталізації основних компаній, мегазлиття типу Total-Elf, ExxonMobil, BPAmoco, Chevron-Texaco, ConocoPhillips на сьогодні представляється малоймовірним. В останні місяці нафтові компанії зменшили свої інвестиції та тиснуть на своїх постачальників. Тому саме з останніми лінії рухаються. EEA 17 листопада американський гігант нафтових послуг Halliburton оголосив гігантську заявку на поглинання понад 34 мільярди доларів для співвітчизника Бейкера Хьюза. Річний обсяг продажів нової компанії складе 52 мільярди доларів, що перевищує обсяг продажів номер один Шлюмбергера. Це дозволить їй мати більший вплив у торгових дискусіях з принципалами, вважає Deutsche Bank. Французькі групи не залишаються осторонь. На більш скромному рівні нафтовидобувна компанія Technip оголосила заявку на поглинання спеціаліста з сейсмічних досліджень CGG на 1,5 мільярда євро. Для спостерігачів нафти та газу ці дві операції є початком більш масштабного консолідаційного руху.
КОНКУРЕНТНА ПЕРЕВАГА ДЛЯ ПОВІТРЯНОЇ ФРАНЦІЇ
Наступного року рахунок за гас Air France складе 8,2 млрд. Євро проти 8,9 млрд. Євро цього року та 9,2 млрд. Євро в 2013 р. Ці дуже суттєві відмінності, звичайно, пов’язані з розвитком ціни на чорне золото та опціонами, добре чи погано, що компанія прийняла на покупку палива. У минулому різке падіння цін на нафту дорого коштувало Air France. "Наприкінці 2000-х Air France допустив помилки, покриваючи себе до 70-75% і купуючи продукцію протягом чотирьох-п'яти років, тоді як ціни починали падати", - говорить Ян Дероклс, аналітик Oddo Securities . Цього року компанія хеджується за середньою ціною 100 доларів за барель, але лише на 55% споживання нафти. Інші компанії були більш обережними - 65% покриття для Lufthansa, 78% для easyJet, 90% для Ryanair ... - і кусають пальці. Air France оцінює свою порівняльну перевагу над Lufthansa у межах від 50 до 100 мільйонів доларів. І хоча очікується, що компанія втратить гроші на своїх покриттях в останньому кварталі, це буде менше, ніж інші.