Виводить на ринок світлу сторону радника американських гірок
Жовтень - місяць із найбільшими коливаннями на фондовому ринку.
- Автор: Філіп Пратте
- 6 жовтня 2018 року, 2 листопада 2018 року
- 15:34
Лозунгом у жовтні є мінливість. Він посідає перше місце серед місяців з найбільшими коливаннями на фондовому ринку. Нестабільну тенденцію порівняно легко передбачити, і тому важливо бути добре підготовленою. Жовтень - також один з найбільш страшних місяців у фінансах ... з наближенням Хеллоуїна!
За ці роки за цей місяць відбулося кілька невдалих днів, які відзначили історію.
Це випадок з катастрофою 1987 року, яка завершилася так званим "чорним понеділком". 19 жовтня 1987 року Dow Jones впав більш ніж на 22%, що є другим найбільшим падінням за останній день на фондовому ринку, після ісландського фондового ринку в 2008 році.
Як тоді підготуватися до нестабільності жовтня? Важливо пам’ятати, що швидкий відкат у поєднанні зі швидким зростанням VIX (індекс волатильності, що відповідає S&P 500), в експансивному середовищі, де зростають прибутки корпорацій, представляє можливість придбання.
Наразі результати діяльності американських компаній повинні продовжувати покращуватися. ВВП США продовжує дивувати зростанням за останній квартал на 4,2%.
Податкові пільги Дональда Трампа позитивно вплинуть на бізнес, і ми очікуємо збільшення програм викупу акцій, які можуть досягти трильйона доларів США протягом наступного року. Ніколи не бачив !
Президент залишається загадковою та непередбачуваною особою, але короткочасні стрибки мінливості, які він породжує емоційним цвіріньканням, створюють цікаві можливості.
Історично склалося, що перший та четвертий квартали року були найкращими на фінансових ринках. Особливо виділяються місяці листопад, грудень та січень. Як результат, у жовтні багато інвесторів люблять готуватися, купуючи під час спаду, протягом наступних трьох місяців, які, як правило, добре працюють.
Жовтень починається з позитивної території, але друга половина місяця, як правило, закінчується на негативній. Наприклад, у жовтні 2016 року всі основні сектори S&P 500 стали червоними. Проте цей період відкриває багато можливостей, оскільки кілька секторів починають сезонне збільшення.
Роздрібна торгівля
Як ми знаємо, великі американські мережі люблять починати продавати різдвяні товари за кілька місяців наперед. Тому жовтень виявляється чудовим місяцем для цієї галузі, оскільки багато споживачів вже починають купувати свої святкові подарунки. Інвестиції в роздрібну торгівлю наприкінці місяця, перед тим, як різдвяний потік покупок почнеться, є хорошою стратегією.
Роздрібний сектор занепадає протягом літніх місяців. Інвестори та споживачі відмовляються від нього влітку і повертаються до нього восени, у жовтні. З 1990 по 2015 рік двома найкращими місяцями в цій галузі були березень та листопад. Тому жовтень - найкращий час для підготовки до нього.
Однак залишається важливим інвестувати в потрібний час. Ми рекомендуємо інвестувати там за місяць до Чорної п’ятниці (пробіг до продажів після Дня Подяки в США в кінці листопада), що забезпечує усталену позицію, а також забезпечує повну спроможність до виведення та мінливості, які можуть давні спогади про Чорний понеділок виробляти.
Надіньте свої рожеві окуляри
Незважаючи на цю мінливість, жовтень все ще має добрі середні показники. Починаючи з 2000 року, він посідає третє місце за місячними результатами, з прибутком 1,84%.
Він має репутацію "вбивці ведмедів" (від виразу "ведмежий ринок"): цього місяця стартувало кілька бичачих ринків. Нестабільність жовтня може бути справді вигідною. Мабуть, найкращим прикладом за останні роки є зупинка діяльності федерального уряду США у 2013 році, яка створила тимчасову нестабільність, а потім зростання S&P 500.
За останні п’ять років він зафіксував середній прирост у жовтні 3,07%, причому найбільш ефективними були сектори фінансів та технологій, результати - 3,42% та 4,87% відповідно. Єдиним сектором на негативній території протягом місяця є телекомунікації, які за останні п’ять років в середньому впали на 0,65%.
З іншого боку, десятирічні дані для S&P 500 менш хороші і відповідають страхам навколо Чорного понеділка. Таким чином, жовтень у середньому за цей період збільшився на 0,89%.
Декілька інших американських індексів демонструють ту саму тенденцію, включаючи Nasdaq, який за п'ять років у жовтні в середньому піднявся на 3,53%. Навіть Dow Jones вражає середнім бичачим показником 3,34% за останні п’ять років.
В Європі ми виявили подібний сплеск. Індекс Euro Stoxx 50, який відстежує блакитні фішки єврозони (акції високоякісних компаній), виріс у жовтні на 3,35% за п’ять років.
Азія також працює дуже добре і отримує вигоду від цього зростання. Nikkei 225, представляючи 225 найбільших японських компаній, за останні п'ять років в середньому збільшився на 4,88%.
З нами
У Канаді жовтень, як правило, стає трохи менш цікавим. Показники не такі, як на інших основних розвинутих ринках. За останні п'ять років TSX зумів піднятися в середньому на 1,35%. Це непогано, але порівняно з іншими показниками TSX не відповідає.
Обидва споживчі сектори, як споживчі, так і споживчі, є успішними в жовтні. Фінанси також зафіксували хороші результати, тоді як канадський сектор охорони здоров’я зазнав спалаху в жовтні із середнім падінням на 11,41% протягом п’яти років. Слід сказати, що в жовтні 2015 року він зазнав зниження на 45,75% через неприємності Valeant, що суттєво сприяє цим бідним даним. Цифри, які говорять багато про що !
Рекорд жовтня за останні п’ять років залишається позитивним. З іншого боку, більшість аналізованих нами індексів зафіксували середнє зростання менше ніж на 1% протягом десяти років, саме тому інвестори вважають це небезпечним.
Спогади про Чорний понеділок та початок кризи 2008 року все ще мають тенденцію спливати на початку осені. Але останні кілька років ми можемо цим лише скористатися.
Незважаючи на численні побоювання, добре підготовлений інвестор може цілком досягти хорошої віддачі від цього нестабільного місяця за умови, що він уважно стежить за тенденціями, що виникають.
Філіп Пратте - президент, головний директор з інвестицій та портфельний менеджер у портфоліо Pratte Gestion.
Думки (включаючи рекомендації, якщо такі є), висловлені в цьому дописі, належать лише автору і не обов'язково представляють думки Пратте Гестіон де портфоліо та дорадця. Цей текст не слід розглядати як особисту інвестиційну пораду чи бажання купувати чи продавати цінні папери. Інформація, яку вона містить, надходить із джерел, які вважаються надійними, проте її точність та повнота не можуть бути гарантовані. Автор, Pratte Gestion de portfolio та Advisor не несуть відповідальності за можливі помилки.
• Цей текст з’явився у виданні Adviser за жовтень 2018 року.
Ви можете переглянути весь випуск на нашому веб-сайт.