Brexit як можливість Чому британські акції зараз стають цікавими - Business Insider
Вихід як можливість входу: чому Brexit може стати можливістю для акцій Великобританії
Великобританія була членом Європейського Союзу протягом 47 років. Він покине ЄС сьогодні ввечері опівночі за німецьким часом. Після важкої роботи взад-вперед це перший крок до Brexit, який був ініційований референдумом у червні 2016 року.
Але справжня робота починається лише зараз. Великобританія та ЄС повинні домовитись про угоду про вільну торгівлю, яка повинна бути укладена до кінця року. «Навряд чи одинадцяти місяців було б достатньо для переговорів про всеосяжну угоду. Тож гра на повішення поки триває », - говорить Йорг Кремер, головний економіст Commerzbank в інтерв’ю Business Insider.
Уряд Великобританії повинен попросити перенесення терміну до кінця червня. Незважаючи на те, що експерти вважають це ймовірним, непередбачуваність прем'єр-міністра Великобританії Бориса Джонсона є важливим фактором процесу. "Тому важкий Brexit все ще можливий", - сказав Кремер. Чим ближче наблизиться 30 червня, тим більшою буде нервозність, якщо прохання про затримку періоду переговорів ще не зроблено.
Але є й інший спосіб домовитись. "Великобританія та ЄС не змогли домовитись про всеосяжну, але просту угоду до кінця червня - це завадило б жорсткому Brexit, але не на всі питання можна було б відповісти", - говорить Кремер. Тож вихід сьогодні ввечері - це лише формальність, але не кінець процесу.
Brexit також визначає майбутнє ЄС
Однак із виходом обидві сторони вступлять у пряму конкуренцію. Велика Британія хоче довести, що вона може самоствердніше заявити про себе в часи глобалізації, ніж у конфедерації. Для ЄС економічний успіх настільки ж важливий. Якщо економіка Великобританії насправді процвітає, інші держави також можуть подумати про вихід з ЄС. Але рівняння працює і навпаки: якщо Великобританія почне економічно хитатися, це зробить Європейський Союз більш привабливим.
"Неправильно стверджувати, що Великобританія в основному потрапить у біду без ЄС", - попереджає головний економіст Комерцбанку Кремер. «За допомогою правильних заходів Великобританія могла б досягти кращих результатів за десять років. Виїзд - це не лише ризик, а й можливість для держави ".
Експерти також бачать можливості для фондового ринку Великобританії, який за останні роки працює гірше, ніж світовий індекс MSCI. "Ми припускаємо, що торі тепер реалізують програму масових витрат, яку вони обіцяли під час виборчої кампанії, і тим самим припиняють жорстку програму жорсткої економії після фінансової кризи", - пише франкфуртська компанія з управління активами MainSky в аналізі Brexit.
Британські запаси в останні роки слабші, ніж MSCI World
На думку експертів, британські акції також повинні отримати від цього користь. У той час як світовий індекс MSCI в євро зріс приблизно на 40 відсотків з моменту проведення референдуму в червні 2016 року, індекс MSCI Великобританії в євро, як правило, рухався вбік. Це лише приблизно на сім відсотків вище рівня на момент референдуму. Причиною цього, однак, був не розвиток прибутку британських компаній, а перш за все "зменшення відносної оцінки британських акцій і, меншою мірою, девальвація фунта".
Карен Уорд, головний європейський інвестиційний стратег JP Morgan Asset Management, очікує коливань на британських фінансових ринках, як пише "Handelsblatt". Тим не менше, британські акції варто купувати знову, оскільки 70 відсотків прибутку великих корпорацій від британського базового індексу FTSE 100 досягається за кордоном. Тому глобальне економічне зростання є найважливішим фактором оцінки компаній - і там справи виглядають добре. За підрахунками Міжнародного валютного фонду (МВФ), цього року світова економіка зросте на 3,3 відсотка. За словами Уорда, порівняно висока дохідність дивідендів у 4,1 відсотка також говорить про британські акції.
Але це також зрозуміло: глобальні проблеми, такі як вірус корони, зачіпають усі фінансові ринки, включаючи Великобританію. У зв'язку з невизначеністю щодо точного плану Brexit, який, ймовірно, залишиться з нами після 2020 року, застосовується обережність. Тому що 31 січня 2020 року увійде до книг історії як офіційна дата виходу Великобританії. Однак на питання про наслідки виходу дадуть відповідь лише набагато пізніше - і тому британським фінансовим ринкам доведеться насправді проявляти себе пізніше.