Експрес-сертифікати Інвестори можуть використовувати ТІЛЬКИ сертифікати
Експрес-сертифікати
Заходити чи чекати? Оскільки основні фондові ринки місяцями бігають водою, і ризик корекції, здається, більший, ніж шанс на продовження бичачого ринку, ви - як і багато інвесторів - спочатку зачекаєте. Також в надії знайти ідеальний час для початку пізніше. Дурне: такий ринковий час (майже) ніколи не працює. А поки ви втрачаєте привабливу віддачу. Якщо ви не вкладаєте гроші в експрес-сертифікати.
FOCUS-GONEY пояснює у сьомій частині поточної серії сертифікатів “ТІЛЬКИ з сертифікатами інвестори можуть. «Чому купувати експрес-сертифікати в сучасній ринковій ситуації краще, ніж чекати, і що потрібно враховувати. Чотири приклади товарів також ілюструють, наскільки різноманітною та гнучкою є дуже популярна структура сертифікатів. Примітка: Як і чотири приклади, експрес-сертифікати можна придбати під час підписки, але також і пізніше, наприклад на фондовій біржі.
Геніальна стратегія. Ідея інвестування в експрес-сертифікати проста: якщо ціни акцій не рухаються (або якщо вони поступаються), вкладений капітал виплачує три, чотири, п’ять або шість відсотків з року в рік. Якщо ж ціни зростуть, експрес-сертифікат буде погашено достроково. Отримавши вільний капітал, інвестори можуть вийти на фондовий ринок.
Експрес-сертифікати видаються банком. На початку він визначає номінальну вартість та стартову вартість (базова ціна), розмір відсотків та поріг погашення, який має значення в дні оцінки - переважно щорічно. Основою можуть бути окремі акції, кошик акцій або індекс. Чи закінчиться термін дії сертифіката достроково, залежить від розвитку його ціни.
Поріг погашення тут є визначальним. Застосовується наступне: Якщо базовий котирувальник котирується цього або вище в день оцінки, емітент повертає номінальну вартість експрес-сертифіката плюс відсоткові бонуси. Але не більше - хоча є винятки (див. Приклад на стор. 50). Якщо основна база закривається нижче порогу погашення, грошей немає, і термін продовжується (принаймні) до наступного дня оцінки. Найголовніше: процентний бонус збільшується з кожним днем оцінки. Якщо базовий баланс зазнає збою також наприкінці строку, на кінцеву дату оцінки, на порозі погашення, відсотків взагалі немає, і інвестори отримують або базовий, а не номінальну вартість, або номінальну вартість мінус відсоток ефективності базової. В обох випадках це призведе до втрат.
Додатковий захист. Однак, якщо емітент встановив бар’єр нижче порогу погашення в кінці терміну, базовому фонду потрібно лише подолати цю перешкоду, щоб інвестори отримали номінальну вартість - а в багатьох випадках і процентну надбавку (див. Ілюстрацію на с. 46). Зараз такий бар’єр є широко розповсюдженим методом зменшення ризику збитків за допомогою експрес-сертифікатів. Інший - поступово знижувати рівень порогу погашення, щоб збільшити шанс дострокового погашення. У разі сертифікатів Memory Express, однак, відсотки також можуть бути виплачені без дострокового погашення (див. Приклад нижче зліва).
Численні варіанти експрес-сертифікатів - це і благословення, і прокляття. Оскільки назви таких “оптимізованих” експрес-сертифікатів часто суперечливі та не надто інформативні. Іноді говорять про Plus, Pro або Easy, іноді про Relax, Deep або Airbag. Існують також відмінності у позначенні параметрів та умовах погашення. Отже, інвестори повинні - більш ніж у інших структурах сертифікатів - уважно вивчати основну інформаційну папку та інформаційні брошури, що надаються емітентом у його експрес-сертифікатах. Так що "очікування" в кінцевому підсумку дійсно того варте.
Фокус-ГРОШІ: Які переваги придбання експрес-сертифікатів?
Хуссам Масрі: На відміну від прямого інвестування в акції, інвестори з експрес-сертифікатами можуть досягти привабливої прибутковості, навіть якщо ціна базового банку рухається вбік або лише незначно зростає. Позитивна віддача можлива навіть при помірних втратах ціни. Однак перш за все експрес-сертифікати дають можливість щорічно реінвестувати завдяки можливості дострокового погашення. Таким чином, інвестори завжди можуть перебудувати себе на сприятливих ринках.
Стеффен Бауер: Інвестиційні рішення, як правило, легші на різко зростаючих фондових ринках. Інакше буває, коли ринки не демонструють чіткого напрямку. Тут експрес-сертифікати розкривають свої сильні сторони.
ГРОШІ: Це вірно навіть після майже десяти років бичачих ринків?
Бауер: Через багаторічний термін фази корекції часто можна пережити добре, оскільки падіння ринку не повинно негайно призвести до втрат.
Масрі: Придбання експрес-сертифікатів має сенс до тих пір, поки придбання акцій має сенс загалом, і через захисні характеристики, описані навіть далі.
ГРОШІ: Які з численних експрес-варіантів в даний час особливо рекомендуються і чому?
Масрі: У сучасних умовах фондового ринку, наприклад, ідеально підходять класики Express Relax та Express Memory з подушками безпеки. Експрес-релакс в даний час пропонує зниження порогів та бар’єрів до 50 відсотків від початкової вартості, завдяки чому можуть бути реалізовані відсотки у розмірі п’ять відсотків на рік. За допомогою експрес-пам’яті з подушкою безпеки щорічні виплати за відсотками можуть бути компенсовані, якщо вимоги будуть виконані в наступному році. Крім того, у разі доставки акцій подушка безпеки дозволяє розрахувати кількість акцій не на основі початкового рівня ціни, а зі значно нижчою базовою ціною. Це фактично дає інвесторам більше акцій.
Бауер: Розглядаючи експрес-сертифікати, часто розрізняють звичайний та нерегулярний дохід. Експрес-реверсивні кабріолети є одними з найбільш затребуваних продуктів із регулярною віддачею. Одним з наших найпопулярніших експрес-сертифікатів, які не мають регулярного доходу, є сертифікати Deep Express. Тут бонусний виплата завжди додається до погашення. На даний момент також є великий попит з боку клієнтів, однак сертифікати Memory Express, які поєднують обидва світи.
ГРОШІ: Яка різниця між класичними експрес-сертифікатами та експрес-зворотними конвертованими облігаціями?
Бауер: За допомогою експрес-зворотного конвертованого інвестор отримує регулярні виплати відсотків, незалежно від того, як розвивається базовий актив. Тож ці виплати є фіксованими.
ГРОШІ: На що слід звернути увагу, купуючи експрес-сертифікат, який вже торгувався на ринку?
Бауер: Купуючи експрес-сертифікат, який вже виданий, ви повинні знати, який рік у вас є, і які залишкові рівні погашення є актуальними. Також слід дотримуватися інтервалів між днями оцінки та рівнями погашення. На віддачу впливають ці фактори.
Масрі: Інвестори стикаються з тими ж проблемами при виборі експрес-сертифікатів, які вже були видані, як і при їх придбанні на етапі підписки. Інвестиційне рішення завжди базується на одних і тих же параметрах: Чи почуваюся я комфортно з базовим активом? Яку ціль повернення я маю на увазі і який ризик я терплю? При якому співвідношенні віддачі від ризику я готовий піти на компроміси, наприклад з буфером безпеки? І звичайно: скільки повинен бути мій горизонт інвестицій?
висловити сертифікати з бар’єрами?
У разі експрес-сертифікатів з бар’єром шанс на позитивну віддачу зростає, оскільки номінальна вартість плюс відсотки виплачуються, навіть якщо дострокового погашення не було, а базова вартість (суттєво) червоною в кінці терміну. Як і для всіх сертифікатів, тут застосовується те саме: емітент повинен бути платоспроможним, щоб гроші існували.
Дохід з великою безпекою
Siemens на шляху до того, щоб знову стати головним гравцем на ринку технологій. Завдяки сертифікату Express Plus від HypoVereinsbank, інвестори отримують дуже захисну альтернативу негайній купівлі акцій. Папір має бути поданий не пізніше п’яти років, він буде розіграний до 16 серпня 2018 року і коштує 1012,50 євро.
Однією з переваг є те, що поріг погашення припадає на кожен день оцінки - зі 100 відсотків стартової вартості (ціна закриття акцій Siemens 17 серпня 2018 року) до 90, 80, 70 та 60 відсотків. Остання перешкода також відома як бар’єр. Якщо дострокового погашення не відбудеться, акції Siemens повинні закритися на рівні або вище бар'єру не пізніше 15 серпня 2023 року, щоб інвестори отримали 1000 євро номінальної вартості плюс максимальна виплата відсотків 150 євро (п'ять разів 30 євро). Це призведе до річної прибутковості у 2,62 відсотка. Здається, це не так вже й багато. Але: інвестори також досягають віддачі, якщо частка Siemens втратила до 40 відсотків своєї вартості наприкінці терміну. Якщо це більше, ви отримуєте акції Siemens (кількість: 1000 євро, поділена на початкову вартість).
Номінал: 1000 євро; 1) річний інтервал; 2) початкове значення
Плавник з 50-відсотковим буфером
Щодо Nokia, то думки розділені. Справа в тому, що фіни займають передові позиції щодо передачі мобільних даних. Але це також факт: це не гарантія стабільного розвитку цін. Отримавши експрес-сертифікат Relax (до 10 серпня 2018 року) у передплаті, DekaBank пропонує шанс на щедрі процентні ставки та безліч буферів безпеки.
Ціна продажу - 1010 євро. Номінальна вартість 1000 євро приносить вісім відсотків відсотків за день оцінки. Це було б 80 євро на рік. Що стосується аспекту безпеки, стаття оцінює зі зниженням порогу погашення (100, 95, 90, 85 та 80 відсотків стартової вартості акції 10 серпня 2018 року). Крім того, в останній день оцінки в жовтні 2024 року бар’єр збільшує шанс на максимальну віддачу. Застосовується наступне: Якщо частка Nokia перерахована на рівні або вище цінового порогу, емітент повертає номінальну вартість плюс 480 євро відсотків, що приносить 6,5 відсотків річних. В іншому випадку він видає акції Nokia (сума: 1000 євро, поділена на початкову вартість). Бар'єр становитиме лише 50 відсотків від початкової величини!
Номінал: 1000 євро; 1) річний інтервал; 2) початкове значення
Відсотки без дострокового погашення
Ставити на відновлення ціни Deutsche Post вже зараз видається ризикованим - незважаючи на хороші перспективи та чотиривідсоткову дохідність дивідендів. Сертифікат Memory Express Plus від Landesbank Баден-Вюртемберг (LBBW) пропонує 4,7 відсотка відсотків на рік, виходячи з номінальної вартості 1000 євро.
Для того, щоб отримати процентний бонус, достатньо, щоб акції Deutsche Post вийшли з торгів у дні оцінки на рівні або вище бар'єру в 80 відсотків від їх початкової вартості 15 серпня 2018 року (в день закінчення фази підписки). Перевага: Якщо сертифікат акцій логістичної компанії вказаний нижче, відсотковий бонус, який не був виплачений, можна компенсувати пізніше. Однак для одночасного (дострокового) погашення номінальної вартості ціна акції повинна закриватися або перевищувати стартову вартість (поріг погашення). За винятком останнього дня оцінки у вересні 2024 року: Тоді вам доведеться пройти лише 80-відсоткову перешкоду. Якщо акція зазнає невдачі, інвестори стають акціонерами Deutsche Post (кількість акцій: 1000 євро, поділена на бар'єр). Потім можуть зберігатися процентні бонуси, які вже були виплачені.
Номінал: 1000 євро; 1) щорічно Відстань; 2) стартове значення; 3) щорічно Виплата відсотків
Можливість отримати більше повернень
Перспективи зростання хімічної компанії BASF хороші. Тим не менше, частка перебуває під тиском. Тому кмітливі інвестори обирають сертифікат Deutsche Bank PerformancePlus, який ще підписується до 7 серпня 2018 року.
Там вони не лише отримують річну процентну ставку в шість відсотків від номінальної вартості 100 євро. На відміну від "звичайних" експрес-сертифікатів, вони також могли б повністю отримати вигоду від підвищення ціни акцій BASF, якщо вони закрилися на рівні або вище порогу погашення в щорічні дні оцінки. Потім емітент розраховує наступним чином: Якщо відсоток збільшення ціни перевищує відповідний процентний бонус, номінальна вартість плюс збільшення вартості акції погашається. Якщо ні, інвестори отримують номінал плюс відсотки. Бар'єр наприкінці терміну, який становитиме 80 відсотків від початкової вартості, забезпечує додатковий захист. Якщо частка BASF перерахована нижче порогу викупу, але на рівні або вище бар’єру, інвестори повернуть принаймні номінальну вартість. У всіх інших випадках інвестори беруть участь один до одного у збитках від акцій.
Наші Посібник у форматі PDF показує вам найкращі інвестиційні стратегії та прийоми аналізу, за допомогою яких ви можете заробляти реальні гроші на фондовому ринку.
Номінал: 100 євро; 1) річний інтервал; 2) початкове значення