Фінансовий огляд Домашня сторінка зарубіжної преси Шокуюча гіпотеза щодо референдуму щодо Brexit,

Місцеві банки просто не можуть бути стабільними, якщо уряд їх країни не стабільний. Якщо державний борг їхньої країни зросте занадто сильно, банки не впораються. Ці відносини з фінансуванням є набагато тіснішими, ніж багато хто думає.

Ринки знаходяться на піку?

На сьогодні в США я не бачу нічого, що могло б призвести до пробуксовки в економіці. Зростання сильний. Споживачі та бізнес знаходяться в хорошій формі. Але, звичайно, є деякі геополітичні фактори, які послаблюють ці настрої. Сьогодні багато хто вірить, що наступна рецесія настане набагато раніше, ніж вважалося раніше, тому передбачайте її сильніше.

Ви думаєте, що ми скоро вступимо в рецесію?

Я не думаю, що спад повинен відбуватися лише тому, що був тривалий період зростання. Настрій на місцях досить хороший, незважаючи на геополітичний шум. На мій погляд, є два події, які в даний час спричиняють глобальні негаразди. Перший - це торговий конфлікт, який ще не є ключовим фактором, але може стати таким скоро. А друге - це посилення монетарної політики та зростання процентних ставок у США.

Наскільки небезпечними є зростання процентних ставок для економіки?

Важливіше зрозуміти, чому вони ростуть, аніж скільки ростуть. Якщо економіка США продовжує рости на 3,5%, процентні ставки продовжують зростати, а інфляція залишається на рівні 2%, то це дуже добре для всіх. Якщо інфляція зросте до 3%, а процентні ставки зростуть до 4%, сповільнюючи зростання, то це погано для всіх.

Економісти попереджають, що світ переборгує, і наступна рецесія може погіршитися. Адже центральні банки не мають великої свободи. Як ти це бачиш?

Дуже гарне запитання. Це одне з моїх найбільших занепокоєнь. Я сподіваюся, що уряди будуть шукати рішення і наступного разу. Але це буде набагато складніше, якщо ви подивитесь на зростаючий популізм. Центральні банки також не мають такої кількості інструментів, як раніше.

Спадщина фінансової кризи все ще залишається долею європейської фінансової галузі. Коли ви думаєте, що банки Європи будуть такими ж здоровими, як і раніше?

Європі потрібно спільне страхування депозитів. ЄС також повинен дозволити банкам стати транснаціональними. Це також піде на користь економіці.

Зміцнення європейських банківських операцій було б хорошим кроком?

Якщо консолідація зроблена правильно, тоді так. Якщо це призведе до більшої диверсифікації, це добре. Якщо банки можуть покращити свою націнку і пропонувати клієнтам кращі продукти, то це теж добре.

JP Morgan братиме участь у закупівлях в Європі?

Ми вважаємо за краще вирощувати органічно. Іноді це важче, але, безумовно, здоровіше. Ми зберігаємо свою культуру і свій спосіб підходити до речей.

У майбутньому у нас буде менше банків?

Чому ні? У США за останні 50 років кількість банків зменшилася з 50 000 до 6 000. І в найближчі 50 років ми могли б залишитися з 2000. Багато інших країн мають лише п’ять-шість великих банків. Подивіться на Францію, Великобританію, Австралію, Канаду, Японію та Китай. Причина, по якій у Німеччині та США є багато банків, полягає у законодавстві. Протягом тривалого часу американським банкам не дозволяли вести комерційний бізнес. Але зі зміною цих законів почалася консолідація. Одного разу, можливо, Німеччина змінить своє законодавство, щоб забезпечити більш ефективну банківську систему.

Що призведе до меншої конкуренції та гірших умов для споживачів.

Я не вірю. Навіть якщо у вас лише декілька гравців, може бути сильна конкуренція. У деяких галузях постачальників лише два, і вони все ще конкурують між собою. Наприклад, Boeing та Airbus. Продовження у сьогоднішньому Handelsblatt.