Ф’ючерсні контракти - фінансування для всіх
- месенджер
- Копіювати посилання
Ф'ючерсний контракт - це операція, узгоджена між двома контрагентами (покупцем і продавцем) на організованому та регульованому ринку, що називається "ф'ючерсний ринок".
A форвардний контракт означає зобов'язання придбати (для покупця), продати (для продавця) базовий актив за ціною, встановленою сьогодні але для доставки та розрахунку в майбутньому.
Базовим активом може бути фізичний продукт (товари), фінансовий інструмент (акції, облігації, процентні ставки, курси валют) або навіть фондовий ринок або індекс погоди ...
Механізм ринку ф'ючерсів
Спочатку розроблений для сільськогосподарських ринків, Основна роль ф'ючерсних контрактів полягає в мінімізації ризику збитків, пов'язаних з коливаннями ціни активу, до якого вони відносяться (роль " ковдра").
Наприклад, виробник кукурудзи, який побоюється падіння цін на кукурудзу від сьогодні до збору врожаю, може продати ф’ючерсні контракти на кукурудзу, щоб заздалегідь забезпечити свою ціну продажу. Звичайно, він буде платити за свої контракти, чим більше він вимагатиме високої ціни продажу, і прогнози негативних наслідків важливі.
На противагу професіоналам основного продукту (фермер у згаданому випадку) є інші оператори, які мають різні інтереси чи очікування. Вони можуть бути чистими спекулянтами, які втручаються в надії отримати прибуток від руху на ринку.
Вони відіграють важливу роль для належного функціонування ринків, оскільки вони сприяють ліквідності, дозволяючи виконувати великі замовлення з мінімальними коливаннями цін.
Таким чином, котирування ф’ючерсних контрактів завжди є консенсусом думок щодо рівнів, які ціна базового товару досягне на певну дату.
Доставка або розмотування позиції
На ф'ючерсному ринку можна цілком зайняти коротку позицію перед покупкою, оскільки розрахунок, але особливо доставка відбувається пізніше в майбутньому.
На честь своїх зобов'язань щодо продажу, тоді буде достатньо отримати базовий продукт на "фізичному ринку" до закінчення терміну придатності передбачене ф'ючерсним контрактом, щоб мати можливість його поставити. Якщо ви не хочете поставляти товар наприкінці дня, обов’язково потрібно «розкрутити» свою позицію продажу до закінчення терміну дії, дотримуючись її, зайнявши позицію покупки за тим самим ф’ючерсним контрактом.
Оскільки контракти, укладені на ф'ючерсному ринку, стандартизовані (розмір, термін погашення тощо), вони є "мінливими", що дозволяє легко викупити або продати їх протягом життя. У цьому випадку позиція скасовується, і інвестор звільняється від своїх початкових зобов'язань.
На практиці мало хто з гравців зберігає свої позиції до виходу на ф'ючерсний ринок. Вони звільняють свою позицію до настання терміну погашення: продаж з подальшою покупкою або купівля з подальшим продажем на тій же базовій основі, що призводить до прибутку або збитку.
Навіть коли це стосується сировини, тому ф'ючерсний ринок більше схожий на фінансовий ринок (використовується як інструмент хеджування чи спекуляції), ніж на реальному фізичному ринку.
Крім того, ряд ф'ючерсних контрактів передбачає розмотування не шляхом "фізичної" доставки базового активу, а шляхом грошового розрахунку за отриманим прибутком (або збитком). Особливо це стосується ф'ючерсів на фондові індекси.
Ф'ючерсні контракти називаються ф'ючерси на англосаксонських ринках. Коли мова йде про нестандартні контракти, що торгуються поза організованими ринками, ми говоримо про це вперед.
Система фінансових гарантій
На регульованих ринках (таких як ринок деривативів LIFFE NYSE Euronext) торгівля ф'ючерсними контрактами користується послугами клірингової палати.
Розрахунковий будинок є фінансовою установою, яка реєструє операції та гарантує своїм членам успішне завершення операцій. Він систематично втручається між покупцем і продавцем, єдиним контрагентом якого стає. Це дозволяє кожній стороні згодом мати можливість зробити протилежну операцію (продаж або купівлю) без необхідності знаходити іншу частину початкового ринку або отримувати свою згоду.
Щоб гарантувати свою фінансову безпеку та безпеку зацікавлених сторін, клірингова палата (яка називається LCH.Clearnet для ринків деривативів NIFE Euronext LIFFE) потрібні фінансові посередники, які є його членами покривний депозит (або заставу), призначену для покриття ризику інвестора, що зазнав труднощів у разі несприятливого руху цін.
Щовечора ризик переоцінюється на основі змін у торгових цінах та робиться додатковий "виклик маржі" для операторів, ризик яких збільшився.
Відповідні суми виплачує член-посередник розрахункової палати останньому. Сума, щонайменше дорівнює тій, яку вимагає клірингова палата, заблокується посередником на рахунку клієнта.
Для подальшого
Дякую за вашу статтю. Я хотів би пояснити один момент щодо спекуляцій на ф'ючерсах. Візьмемо приклад із виробника кукурудзи, який веде переговори про «майбутнє» з покупцем. Як працює спекулятивний механізм (коли він виникає)? Чи може інституційний інвестор (наприклад, хедж-фонд) прийняти рішення придбати ф'ючерсний контракт у першого набувача - і помножити цей вид покупок на напрямок інших "ф’ючерсів", що стосуються сільськогосподарської продукції, - з метою завищення ціни на сировину ?
І навпаки, чи можемо ми здійснити короткий продаж зазначених ф’ючерсних контрактів (зробити ставку на мінус) ?
Зрештою, що відбувається з «фізичною» поставкою кукурудзи, коли ф’ючерсний контракт переходить до рук різних покупців? ?
Здравствуйте,
Спекулянт справді може придбати велику кількість ф'ючерсних контрактів, щоб завищити ціни, але на практиці дуже важко (а іноді і незаконно) впливати на ціни, оскільки для цього потрібні значні суми.
Дійсно, короткий продаж дозволяє зробити ставку на мінус.
Фізична доставка відбувається у встановлений термін. Якщо ф’ючерсний контракт торгується до дати закінчення терміну дії, це не впливає на фізичну поставку, то постачальник контракту на момент закінчення терміну дії.
сердечно
Фінанси для всієї команди
дякую за вашу відповідь 🙂
щасливого кінця року вам.