Хроніка анонсованої фінансової кризи (27) Уолл-стріт розіб’ється під вагою
Фіксація політиків, бізнесу та ЗМІ на Covid-19 приховує загрозливу реальність, сценарій якої вже написаний. Вибух боргу.
Те, що зазвичай пояснює зростання цін на фондовому ринку, відсутнє на фінансовій панорамі.
- Збільшення прибутку корпорації немає. Ми вже два місяці знаємо, що найбільш вірогідним сценарієм є зниження прибутку корпорації на 50%. Цей прогноз, зроблений ОЕСР, як і раніше базувався на зростанні понад 2%. Якщо компанії збережуть свою прибутковість у 2020 році, це було б дивом.
- Економічне зростання поступається місцем масової рецесії. За прогнозами МВФ, прогнози на 2020 рік вказують на падіння на 6,1% у 2020 році в "розвинутих" країнах. Прогноз для країн, що розвиваються, тримає воду лише в тому випадку, якщо нам вдасться врятувати ці країни від банкрутства. Прогноз на 2021 рік був визнаний "занадто оптимістичним", але добре працює для урядів та центральних банків. Директор-розпорядник МВФ щойно визнав, що прогнози були нижчими в порівнянні з наведеними нижче показниками на 2020 рік.
Уолл-стріт зруйнується.
Коли Уоррен Баффет оголосив, що продав усі свої акції авіакомпанії (6 мільярдів доларів), він озвучив Хелловін серйозних інвесторів. Серйозні коментатори знають, що виправлення буде жорстоким. Було б ілюзорним сподіватися встигнути реагувати на виправлення, яке чекає нас найближчими днями, див. Найближчі кілька тижнів.
BlackRock, найбільший розпорядник активів, став радником штату США з питань управління програмою стимулювання, не враховуючи його конфлікт інтересів, який вже спостерігався у Франції. Він радить купувати акції. JP Morgan Chase оголосив, що зараз є вісім причин придбати акції (оскільки вони щойно зросли). Ніколи не забуваймо, що радники не є платниками, а фінансові установи є частиною Уолл-стріт. Беручи до уваги ці фактори, хтось дивується, яка муха вжалила фінансовий ринок. Відповідь складна:
- Уолл-стріт досі вірить, що після коронавірусу все буде добре. Цей короткотерміновий погляд заважає йому замислюватися про вплив найтяжчої рецесії з 1929 року, на думку МВФ.
- Уолл-стріт - це ідеологія, перш ніж бути ринком: інституційні гравці та їхні комп’ютери (які складають 90% ринку акцій) ще не зрозуміли, що боргова криза представляє ризик, еквівалентний десятикратному кризісу 2008 року. “Великі погані новини” для колапсу ринку.
- Акціонери навіть не можуть уявити, що догма про зростання та прибуток буде зруйнована в найближчі місяці.
- Уолл-стріт вважає обов'язок центральних банків підтримувати вартість акцій будь-якою ціною. Їх баланси цього більше не дозволяють.
- Уолл-стріт вважає себе вищим за закон і непереможним. Навіть Дональд Трамп (сім'я якого знаходиться на межі банкрутства (чого не може уникнути навіть його банкір, Deutsche Bank) більше не зможе захистити їх, зайнятий тим, що він рятує від свого малоймовірного переобрання.
Між боргом та акціями борг завжди має останнє слово
Хоча на всіх рівнях, у всіх секторах, у всіх країнах існує фінансова допомога, щоб запобігти глобальному кризису в трильйони доларів за допомогою доларів платників податків, запаси збільшуються. Ще важливо пам’ятати, що у разі банкрутства кредиторам першим відшкодовується (якщо відшкодування відбувається ...), а акціонери нічого не знаходять.
Як казали римляни, це недалеко від Капітолію в Ла-Рош-Тарпеєні. Акціонери здійснили великий стрибок у порожнечу. Настав час різко скоротити портфелі власного капіталу та зберегти всю готівку в наявності протягом наступних трьох років.
Це питання виживання.
Мізерний пекорус набряк так добре, що лопнув.
Про автора
Фінанси поза міфами та містифікаторами: блог Жорж Уже, Генеральний директор Galileo Global Advisors, міжнародного інвестиційного банку в Нью-Йорку. З 1996 по 2003 рік він був виконавчим віце-президентом Нью-Йоркської фондової біржі. Він проводить семінар на юридичній школі Колумбії з європейських банківських та фінансових систем. Він також є автором книги "La trahison de la finance" разом з Оділом Джейкобом.
Економічні блоги Monde.fr
Останні статті
- Хроніка передбаченої фінансової кризи (41): Байден бореться з нестабільною фінансовою ситуацією ?
- Хроніка оголошеної фінансової кризи (40): 2021 рік або час шукати
- Хроніка фінансової кризи (39): дискурс про здоров'я став смертельним
- Хроніка анонсованої фінансової кризи (22: Дональд Трамп копає могилу бюджету
- Хроніка анонсованої фінансової кризи (37): банки надають перевагу своїм акціонерам
- Хроніка анонсованої фінансової кризи (36): "правда звільнить вас"
- Хроніка анонсованої фінансової кризи (35): від жалюгідного антикризового управління до повторного стримування
- Хроніка оголошеної фінансової кризи (34): ілюзія всесильної державної влади
- Хроніка анонсованої фінансової кризи (33): французький план відновлення потребує споживачів
- Хроніка прогнозованої фінансової кризи (32) Великобританія не зможе легко оговтатися від Brexit
- Хроніка анонсованої фінансової кризи (31): сміливість взяти на себе ризики повернення
- Хроніка анонсованої фінансової кризи (30): Європейський фонд стимулювання сприяє Італії
- Хроніка передбаченої фінансової кризи (29): Центральні банки замість марафону пробігають сто метрів
- Хроніка анонсованої фінансової кризи (28): структурні виклики амбіційного європейського плану відновлення
- Хроніка анонсованої фінансової кризи (27): Уолл-стріт зруйнується під вагою боргів.
- Хроніка оголошеної фінансової кризи (26): не потрапляйте в пастку дзеркала жайворонків
- Хроніка оголошеної фінансової кризи (25): перехід через пустелю
- Хроніка анонсованої фінансової кризи (24): цунамі рецесії настає
- Хроніка анонсованої фінансової кризи (23): в очах шторму
- Хроніка анонсованої фінансової кризи (22): Дональд Трамп копає могилу бюджету
Недавні коментарі
- KiaVaT на Ласкаво просимо
- JaneVaT на Ласкаво просимо
- JoeVaT на Ласкаво просимо
- JaneVaT на Ласкаво просимо
- AmyVaT на Ласкаво просимо
Блоги референдуму "Виклики"
Демістифікація фінансів була обрана референдумом "Виклики" у категорії "Економіка":