Кліматичні дії у Франції, Великобританії та Китаї Les Echos
За результатами дослідження Університету Огайо, опублікованого в серпні, між австралійськими лісовими пожежами на початку року та таненням льодовикового покриву Гренландії, яке, можливо, досягло точки неповернення, кліматична надзвичайна ситуація не свідчить про перепочинок.
Міжнародні зусилля щодо боротьби зі зміною клімату, включаючи важливу Паризьку угоду 2015 року, згідно з якою 195 країн взяли на себе зобов'язання зменшити викиди вуглецю, амбіційний План дій ЄС щодо сталого фінансування та Європейський зелений курс, будуть мати вирішальне значення для зміни тенденції глобального потепління.
Але міжнародна координація не може зайти дуже далеко без узгодженого національного внеску. На трьох прикладах нижче ми показуємо, як кліматичні дії знизу вгору також повинні зіграти свою роль у цьому розвороті тенденцій: Франція на передовій, Великобританія на правильному шляху та екологічна екологія слона.
Франція була першою країною у світі, яка встановила чітку дорожню карту для боротьби зі зміною клімату шляхом накладення звітів про вуглець.
Стаття 173-VI закону про енергетичний перехід для зеленого зростання, який набув чинності в січні 2016 року, встановлює амбіційні цілі щодо скорочення викидів парникових газів (ПГ), енергії та взаємозв'язку між викопним паливом та відновлюваними джерелами енергії1. Це накладає звітність щодо вуглецю для компаній, що котируються на біржі, а також для власників активів та менеджерів щодо публікації вуглецевого сліду портфелів.
Закон був введений за принципом "дотримуйся або пояснюй", тобто компанії дотримуються нормативних актів або публічно пояснюють, чому цього не роблять. На додаток до кліматичних ризиків, інституційні інвестори повинні представити, як вони інтегрують ширші заходи ESG у свою інвестиційну політику2.
"Стаття 173-VI є гарним прикладом того, як ми можемо змінити правила гри. У вересні 2014 року перед ООН приватні суб'єкти взяли на себе зобов'язання забезпечити кращий аналіз та кращу звітність щодо свого впливу на кліматичний ризик [. ], щоб вийти з чистого добровільного підходу та змінити масштаб, щоб відповідати кліматичним викликам, державні органи повинні були перетворити тест, узагальнивши цю нову вимогу. »Паскаль Канфін, колишній генеральний директор, WWF, Франція, жовтень 2016 р.
Банк Англії відіграє центральну роль у фінансуванні боротьби зі зміною клімату у Великобританії, частково завдяки зусиллям колишнього губернатора Ради Європи Марка Карні.
Пан Карні вже на початку зрозумів, що зміна клімату впливає на фінансову стабільність і тому повинна бути пріоритетом для центральних банків. В аналізі BoE 2018 року під назвою «Перехід у мисленні: вплив кліматичних змін на британський банківський сектор3» він підкреслює, що зміна клімату сприймається вже не як репутаційний ризик, а як фінансовий та стратегічний ризик.
“Питання до кожної компанії, кожної фінансової установи, кожного керуючого активами, пенсійного фонду чи страховика: який ваш план? Чотири-п’ять років тому лише основні установи почали замислюватися над цими проблемами і могли про них звітувати. Зараз 120 трильйонів доларів на балансах банків та менеджери активів хочуть цього розкриття інформації [про інвестиції у викопне паливо]. Але це відбувається недостатньо швидко. »Марк Карні, колишній губернатор Ради Європи, грудень 2019 року.
Хоча Марк Карні покинув Раду Європи (і зараз він є спеціальним посланником Організації Об'єднаних Націй з питань кліматичних фінансів), Банк має ще одного сильного захисника клімату: Сару Бріден. Пані Бріден, яка курує британські банки, будівельні товариства та кредитні спілки, активно підтримує ініціативи щодо посилення стійкості фінансової системи до кліматичних змін.
«Економіка та фінансова система нагадують мені більше про супертанкери, ніж про супершвидкі катамарани Кубка Америки. Щоб змінити ситуацію, потрібні ранні та стійкі дії та усвідомлення того, що краще бути більш-менш прямо зараз, ніж бути абсолютно правим, коли вже пізно. Сара Бріден, виконавчий директор, Банк Англії, квітень 2019.
Ще одна цікава подія у Великобританії - план потрясіння пенсійного ринку та його 1,6 трлн фунтів стерлінгів. Зокрема, Пенсійна кліматична група з ризику клімату (PCRIG) пропонує внести зміни до законопроекту про пенсійні схеми Великобританії, щоб вимагати від адміністраторів пенсійних планів управління кліматичними ризиками та розкриття інформації, що вимагається Робочою групою з розкриття інформації про клімат (TCFD). Це обнадіює, оскільки рамки TCFD багатьма розглядаються як орієнтир для звітності бізнесу про фінансовий ризик від кліматичних змін.
Враховуючи свій статус провідного викиду парникових газів (близько чверті глобальних викидів), Китай відіграватиме ключову роль у перехідному періоді. В даний час Національно визначений внесок Китаю (NDC), а саме конкретні зусилля, необхідні Паризькою угодою для досягнення своїх цілей, вважається "вкрай недостатнім" (станом на грудень 2019 року), що означає, що країна відстає від зобов'язань, взятих у Парижі в на користь переходу до низьковуглецевої економіки.
Однак поточна політика Китаю сигналізує про поліпшення траєкторії, яка може заробити країні просто "недостатній" NDC. Навіть якщо шлях до потепління, обмеженого до 1,5 ° C, все ще довгий, бажання та амбіція зменшити викиди все ще є.
Як не дивно, Китай є найбільшим у світі споживачем вугілля, але також найбільшим виробником чистої енергії. Вугілля становило 66% виробництва електроенергії в Китаї в 2019 році порівняно з 81% у 2007 році.4 Частка вугілля в встановлених потужностях для вироблення електроенергії, яка в даний час становить 58%, очікується до 2040 року за рахунок зменшення до 32% за рік політичні заходи5.
Як результат, вибір країною на національному та міжнародному рівні з точки зору фінансування коричневої та зеленої енергії призведе до реальної зміни у глобальній декарбонізації та сценарії 1,5 ° C.
22 вересня 2020 р. Президент Сі Цзіньпін оголосив, що Китай прагне досягти вуглецевого нейтралітету до 2060 р., Заява, що широко трактується як значний крок вперед щодо зміни клімату, враховуючи високі викиди Китаю та його легендарне небажання відмовлятися від викопного палива під приводом, що він - економіка, що формується.
«Паризька угода про зміну клімату визначає шлях світового переходу до зеленого низьковуглецевого розвитку. Він визначає мінімальні заходи, які слід вжити для захисту Землі, нашої спільної території, і всі країни повинні вжити рішучих заходів для дотримання цієї Угоди. Китай покращить свої заплановані національно внески шляхом прийняття більш суворої політики та заходів. », Президент Сі Цзіньпін, вересень 2020 р. (Переклад англійською мовою Міністерства закордонних справ Китаю).
Власники активів теж роблять свою справу
Ще до масштабних змін, які мають відбутися до Положення про кліматичні показники ЄС, ми раді бачити, що власники активів та пенсійні фонди в основному зобов'язуються декарбонізувати свої активи за допомогою тверезих індексів та мандатів на управління у вуглеці. Перелічити декілька: 6
• Великобританія: Пенсійна схема Великобританії HSBC Bank, 3,5 мільярди фунтів стерлінгів
• Данія: PenSam, 4,8 млрд євро
• Франція: FRR, 2,5 млрд. Євро
• Швеція: AP4 (четвертий національний пенсійний фонд), 3,2 млрд. Дол
• США: CalSTRS, 2,5 млрд. Дол
• Нова Зеландія: NZ Super Fund (суверенний фонд багатства), 10 мільярдів доларів
Фінанси клімату відіграватимуть вирішальну роль у боротьбі зі зміною клімату. Разом ми можемо це здійснити. Не кажучи вже про те, що ETF представляють ризик втрати капіталу, а також інші ризики, детально описані нижче.
[5] Міжнародне енергетичне агентство.
Джерела: IPE.com, MSCI.com, calstrs.com, irmagazine.com, pionline.com
Якщо ви професійний інвестор і хочете дізнатись більше про асортимент ETF Lyxor у цій галузі, ми запрошуємо вас відвідати наш веб-сайт.
РИЗИКИ, ПОВ'ЯЗАНІ З ІНВЕСТИЦІЄЮ
РИЗИК ВТРАТИ КАПІТАЛУ: ETF є інструментами тиражування: їхній профіль ризику подібний до профілю прямого інвестування в базовий індекс. Капітал інвесторів цілком ризикує, і інвестори не можуть повернути спочатку вкладену суму.
РИЗИК РЕПЛІКАЦІЇ: Цілі фонду не можуть бути досягнуті, якщо на базових ринках трапляються несподівані події, які впливають на розрахунок індексу та ефективність тиражування фонду.
РИЗИК З КОНТРАНТИ: У випадку синтетичних ETF, інвестори піддаються ризикам, що виникають внаслідок використання позабіржового свопу з Société Générale. Відповідно до регламентів ПКІПЦП, вплив Société Générale не може перевищувати 10% загальних активів фонду. Фізично повторювані ETF можуть бути схильні до ризику контрагента, якщо вони беруть участь у позиках цінних паперів.
ОСНОВНИЙ РИЗИК: Основний індекс ETF Lyxor може бути складним і мінливим. У випадку інвестицій у товари, базовий індекс розраховується щодо товарних ф'ючерсних контрактів, що піддає інвестора ризику ліквідності, пов'язаному з витратами, наприклад транспортуванням та транспортуванням. ETF, схильні до ринків, що розвиваються, несуть більший ризик потенційних збитків, ніж ті, що інвестують на розвинені ринки, оскільки вони схильні до багатьох непередбачуваних ризиків, властивих цим ринкам.
ВАЛЮТНИЙ РИЗИК: ETF можуть бути схильні до валютного ризику, якщо вони деноміновані у валюті, відмінній від валюти базового індексу, який вони відстежують. Це означає, що коливання курсів валют можуть мати позитивний чи негативний вплив на прибуток.
РИЗИК ЛІКВІДНОСТІ. Ліквідність забезпечується маркет-мейкерами, зареєстрованими на фондових біржах, де котируються ETF, включаючи Société Générale. Ліквідність на біржах може бути обмежена внаслідок призупинення базового ринку, представленого базовим індексом, за яким слідує ETF, помилки в системах однієї з відповідних бірж, Генеральної компанії чи інших маркет-мейкерів, або виняткової ситуації або подія.
РИЗИК КОНЦЕНТРАЦІЇ: Тематичні ETF та Smart Beta обирають акціонерні та облігаційні цінні папери для свого портфеля на основі оригінального базового індексу. У випадку, якщо правила відбору особливо суворі, портфель може бути більш концентрованим, а ризик розподілений на меншу кількість цінних паперів, ніж вихідний індекс.
Ця стаття опублікована лише в інформаційних цілях і не є інвестиційною порадою. Lyxor ETF жодним чином не підтримує та не просуває компанії, згадані в цій статті. Думки, висловлені в цій статті, - думки Мартіна Форда. Вони несуть виключну відповідальність їх автора і не обов'язково відображають відповідальність Lyxor International Asset Management або Société Générale. Капітал ризику. Будь ласка, прочитайте нашу Застереження про ризики нижче.
Цей документ призначений виключно для інвесторів, які діють за власний рахунок і належать до класифікації "правомочні контрагенти" або "професійні клієнти у значенні Директиви 2014/65/ЄС про ринки фінансових інструментів.
Цей документ має комерційний та нерегулюючий характер. Перед будь-якими інвестиціями в цей продукт інвесторам рекомендується звернутися за фінансовою, податковою, бухгалтерською та юридичною консультацією. Кожен інвестор повинен гарантувати, що він має право підписатись або інвестувати в цей продукт.
ETF Lyxor UCITS - це французькі або люксембурзькі фонди, затверджені відповідно Autorité des marchés financeers або Commission de Surveillance du Secteur Financier і чиї паї чи акції мають дозвіл на маркетинг у декількох європейських країнах (країнах маркетингу). 93 Директиви 2009/65/ЄС. Lyxor International Asset Management (LIAM) рекомендує інвесторам уважно прочитати розділ «Профіль ризику» в документації на товар (проспект та KIID, якщо це можливо). Проспект французькою мовою (для французьких фондів UCITS ETF) або англійською мовою (для ETF Люксембурзьких ПКІПЦП), а також KIID мовами країн маркетингу доступні безкоштовно на www.lyxoretf.com або за запитом клієнта -послуги [email protected].
Оновлений склад інвестиційного портфеля ETFs Lyxor UCITS згадується на веб-сайті www.lyxoretf.com. Крім того, орієнтовна чиста вартість активів відображається на сторінках продукту Reuters та Bloomberg, а також може згадуватися на веб-сайтах місць, де розміщується продукт. ETF UCITS є предметом анімаційних контрактів, спрямованих на забезпечення ліквідності продукту на фондовій біржі за нормальних ринкових та ІТ-умов роботи. Паї або частки UCITS, що котируються на фондовій біржі ("UCITS ETF"), придбані на вторинному ринку, як правило, не можуть продаватися безпосередньо UCITS, що перелічується. Інвестори повинні купувати та продавати паї/акції на вторинному ринку за допомогою посередника (наприклад, брокера), і тому вони можуть нести витрати. Крім того, інвестори можуть платити більше, ніж поточна чиста вартість активів при купівлі паїв/акцій, і отримувати менше, ніж поточна чиста вартість активів при перепродажі.
Ці продукти несуть ризик втрати капіталу. Їх викупна вартість може бути меншою за вкладену суму. За найгіршого сценарію інвестори можуть втратити всі свої інвестиції. Немає гарантії досягнення мети фонду. Фонд може не завжди мати можливість ідеально відтворити показники індексу.
Індекси та торгові марки, що використовуються в цьому документі, є інтелектуальною власністю спонсорів індексу, і їх використання підлягає ліцензії. ETF Lyxor UCITS жодною мірою не виграють від спонсорства, підтримки або просування індексних спонсорів, які не несуть відповідальності за ці продукти.
Індекси не фінансуються, не схвалюються та не продаються Société Générale або LIAM. Ні Société Générale, ні LIAM не несуть ніякої відповідальності з цього приводу.
Паї або акції UCITS ETF не будуть зареєстровані відповідно до Закону США про цінні папери 1933 року із змінами та доповненнями (Закон США про цінні папери) і не можуть пропонуватися, продаватися, передаватися, передаватися або передаватися Сполученим Штатам. будь-який громадянин США (особа США), оскільки цей термін визначений Положенням S Закону США про цінні папери 1933 року (Положення S Закону США про цінні папери). Паї або фонди UCITS ETF не будуть пропонуватися особам США. Паї або акції UCITS ETF пропонуватимуться лише за межами Сполучених Штатів Америки особам, які не є громадянами США (особи, які не є особами США).
Для цілей цього Договору особа США означає, але не обмежується ними, будь-яку фізичну особу, яка проживає в Сполучених Штатах Америки, будь-яку організацію, організовану або зареєстровану відповідно до законодавства Сполучених Штатів Америки, певні організовані організації або зареєстровану за межами США Америки громадянами США або будь-який рахунок, що ведеться на користь такого громадянина США.
Цей документ не являє собою ні Société Générale, LIAM, ні будь-якого з їхніх дочірніх підприємств, ані пропозицію, ані запит пропозиції з метою придбання чи продажу продукту, описаного в ньому.
Lyxor International Asset Management (LIAM) - це французька керуюча компанія, затверджена Autorité des marchés financeers, і відповідає положенням Директив UCITS (2014/91/EU) та AIFM (2011/61/EU). Societe Generale - французька кредитна установа (банк), затверджена Органом пруденційного контролю.