Міжнародне регулювання системних страховиків на сухій основі
Себастьян Акедо | 26.11.2015 о 17:00.
Глави держав, які засідали в Туреччині під час останньої G20, схвалили нові додаткові вимоги до капіталу, які з 2019 року матимуть вагу на страховиків, які вважаються системними.
Великі міжнародні страховики тепер знають трохи більше про пруденційні вимоги, яким їм доведеться дотримуватися, щоб їх вважали “занадто великими, щоб не вдалося”. Країни G20, економічний керівний орган, що складається з 19 країн та Європейського Союзу, на засіданні в Анталії, Туреччина, у неділю 15 та понеділок 16 листопада, прийняли калібрування HLA для підвищення поглинання втрат. Ця додаткова подушка капіталу має на меті підвищити стійкість до потрясінь страховиків, які вважаються системними, глобальних системно важливих страховиків (G-SII). У спільній заяві, опублікованій наприкінці саміту, глави держав погодились, що «зміцнення стійкості фінансових установ та покращення стабільності фінансової системи мають вирішальне значення для підтримки зростання та розвитку. (...) Ми схвалили першу версію системи вищого поглинання збитків для системно важливих страховиків. "
Зараз вони є дев’ятьма страховиками, на які націлено це політичне рішення, перелік яких був оновлений на початку листопада Радою з фінансової стабільності (ФСБ), фінансовим відділом G20 (див. Протилежне). По суті, ця надбавка до капіталу відповідає в середньому 10% додаткового власного капіталу - подушки, яка буде додана до основної вимоги, відомої BCR (Основна вимога до капіталу). Його рівень базується, зокрема, на рекомендаціях, сформульованих Міжнародною асоціацією страхових наглядачів (IAIS), щоб зменшити ймовірність того, що “взаємопов’язані” страхові групи можуть провалитися, а також заохотити ці групи до зменшення своєї діяльності, яка вважається системною, тобто, чия дисфункція могла б мати ефект доміно на фінансову систему. «Невдача G-SII, ймовірно, призведе до витрат для фінансової системи та економіки загалом. HLA має на меті узаконити деякі з цих витрат, які в іншому випадку є зовнішніми для G-SII ", - обґрунтував IAIS у вересні 2014 р.
Перший крок у 2016 році
Як тільки рішення G20 буде схвалено, дев'ять страховиків, визначених ФСБ, з 2016 року повинні повідомити регулятори про свою HLA, як це вже стосується BCR. Однак ці дані не будуть опубліковані протягом перехідного періоду до 2019 року, з якого застосовуватиметься HLA, відповідно до Міжнародного регулювання - Вимоги до капіталу - G20. Графік, який зацікавлені актори визнали надто прискореним. Тим більше що ФСБ нагадує, що стандарт HLA буде переглянуто до набрання ним чинності в 2019 році, щоб "відобразити розвиток роботи IAIS щодо методології оцінки G-SII. Та щодо вимог до капіталу страховики ”. Звичайно, у дев’яти зацікавлених груп є засоби для засвоєння цих нових правил. За даними 2013 та 2014 років, їх власний капітал покриває в середньому 260% потреб, представлених сумою BCR та HLA, зазначає IAIS у дослідженні, опублікованому на початку жовтня. За винятком того, що методологія, на якій базується призначення відомих системних страховиків, не є одностайною серед гравців. Далеко звідти.
Незбалансовані критерії
На два з п'яти критеріїв припадає майже 85% оцінки: взаємозв'язок (ризик ефекту доміно, пов'язаний з вагою груп у фінансовій системі) та "нетрадиційна, нестрахова" діяльність (NTNI), що стосується до фінансових гарантій та кредитного ризику. Однак насправді обрізка опосередковано санкціонована
У записці, опублікованій наприкінці 2014 року, присвяченій ідентифікації банківських та страхових груп із глобальним системним значенням, ACPR легко визнав це: «Для оцінки фінансового сліду установи найбільш прямим виміром є розмір залишку аркуш, виміряний загальною сумою активів. Дуже часто використовуваний у традиційному фінансовому аналізі, він дозволяє легко порівнювати установи або навіть розмір установи та наявні засоби для її порятунку, якщо це необхідно. З цієї точки зору дев’ять груп матимуть можливість подати свої скарги до ФСБ під час консультацій, розпочатих наприкінці місяця в рамках перегляду методології оцінки, запланованого на 2016 рік.