Оновлення доктрини AMF щодо режиму, що застосовується до CIF - Когерентний режим, але ні

Варіант фінансування - 13 січня 2020 р. - Жером Сутур, CMS Френсіс Лефевр Авокатс

застосовується

  • Надіслати
  • Друкувати

Autorité des marchés financeers (“AMF”) опублікував 5 грудня 2019 року нову версію своєї рекомендації щодо позиції AMF - DOC-2006-23 (“Позиція”), що стосується режиму, що застосовується до консультантів з фінансових інвестицій (“CIF”) ).

Джером Сутур, юрист-партнер, CMS Френсіс Лефевр Авокатс

Якщо зміни, введені в цій новій редакції, насправді не є несподіванкою щодо існуючого законодавства, тим не менш слід підкреслити, що вони мають наслідком уникнення будь-яких вагань для гравців, зокрема, щодо великої судової практики. санкційна комісія АМФ.

Таким чином, Позиція нагадує, що CIF повинен оцінити "адекватність консультативної послуги, яку він надає своєму клієнту, щоб рекомендувати операції, фінансові інструменти та інвестиційні послуги, що відповідають ситуації його клієнта. Клієнта". Хоча використання терміна `` адекватність '' не викликає жодного питання щодо послуги з інвестиційних консультацій щодо фінансових інструментів, використання того самого терміну для інвестиційних послуг є більш привабливим, хоча бажано використовувати той самий термін ''. є відновленням правових положень статті L. 541-8-1, 4 ° Валютно-фінансового кодексу ("CMF").

Дійсно, використання цього терміна підтверджує, що КІФ, що здійснює консультативну діяльність, що стосується надання інвестиційних послуг, зазначених у статті L. 541-1, I, 3 ° CMF, справді покладається на ті самі зобов'язання щодо належної ретельності для перевірки адекватність рекомендованої послуги, ніж ті, що діють за рекомендацією фінансового інструменту. Однак такого зобов'язання не існує у випадку постачальників інвестиційних послуг ("PSI"), яким потрібно лише оцінити.