Союз ринків капіталу Європейська рада приймає законодавчі реформи - Фінансова розвідка
Європейська рада вчора ухвалила низку законодавчих реформ, які є частиною прогресу в напрямку союзу ринків капіталу. Тексти спрямовані на:
- створення нової категорії орієнтирів для сприяння сталому фінансуванню;
- зобов'язання щодо прозорості щодо стійких інвестицій;
- нова пруденційна система для інвестиційних фірм;
- гармонізована система гарантованих облігацій;
- правила сприяння доступу МСП до ринків зростання.
Стале фінансування
Рада прийняла два регламенти, спрямовані на екологізацію фінансування та кращу відповідність його цілям Паризької угоди про кліматичні зміни.
Перша реформа вводить інформаційні зобов’язання про те, як фінансові компанії інтегрують екологічні, соціальні та управлінські фактори у свої інвестиційні рішення.
Друга реформа створює нові типи контрольних показників, покликаних надати більше інформації про вуглецевий слід інвестиційного портфеля: Орієнтири ЄС для діяльності з переходу до клімату, спрямований на зменшення вуглецевого сліду стандартного інвестиційного портфеля, та Орієнтири ЄС, узгоджені з Паризькою угодою, з більш амбітною метою - вибрати лише ті компоненти, які сприяють зменшенню викидів, щоб досягти межі 2 ° C, встановленої Паризькою угодою про зміну клімату.
Прийнятий вчора пакет заходів встановлює нові стандарти пруденційні вимоги та наглядові механізми для інвестиційних фірм. Реформа адаптує вимоги до профілів ризику та бізнес-моделей компаній, зберігаючи при цьому фінансову стабільність.
Найбільші фірми, які вважаються системними, будуть підпорядковуватися повному режиму банківського режиму і будуть контролюватися як кредитні установи, тоді як менші фірми отримають вигоду від нового режиму, адаптованого до їхньої діяльності, з конкретними пруденційними вимогами.
Гарантовані зобов'язання
Рада прийняла низку нових правил щодо гармонізованих вимог до продукції та нагляду за покритими облігаціями, щоб забезпечити високий рівень захисту інвесторів. Ця система також визначає загальне визначення для отримання ярлика "гарантовані європейські облігації" та для пільгового режиму вимог до капіталу. Гармонізована нормативна база забезпечить стабільне джерело фінансування для кредитних установ, які зможуть краще надавати доступні іпотечні кредити споживачам та бізнесу та забезпечуватимуть інвесторам безпечніші альтернативні інвестиції.
Забезпечені облігації - це фінансові інструменти, випущені кредитною установою та забезпечені окремим портфелем активів - як правило, іпотечним кредитом або державним боргом, - щодо яких інвестори отримують преференційний режим у разі неможливості емітента сплатити. Гарантовані облігації є ефективним джерелом фінансування економіки, забезпечуючи високий рівень визначеності для інвесторів.
Рада також прийняла нову основу для допомогти малим та середнім підприємствам отримати доступ до нових джерел фінансування. Він спрямований, зокрема, на доступ до "ринків зростання МСП", нещодавно створеної категорії місць торгівлі для малих емітентів.
З 20 мільйонів малих та середніх підприємств Європи лише 3 000 зараз перераховані на фондових біржах. Це пов’язано, з одного боку, з високими витратами на дотримання вимог, а з іншого - з недостатнім рівнем ліквідності. Тому правила мають на меті зменшити адміністративне навантаження та усунути бюрократію, з якою стикаються дрібні підприємства.
Пропозиція містить зміни до Положення про зловживання ринком та Положення про проспекти, які збільшують пропорційність зобов’язань, покладених на емітентів на ринках зростання МСП, зберігаючи при цьому цілісність ринку та захист інвесторів.