Акції, що розвиваються на ринку Приваблива Туреччина, сприятлива для Росії Точка думки

Будь то торгова війна США з Китаєм, економічні потрясіння в Туреччині чи успішні, найбільші в світі демократичні вибори в Індії - акції країн, що розвиваються, зазнали тиску. У першій половині року Тім Лав з GAM оглядає окремі регіони та бачить хороші можливості.

Тім Лав, директор з інвестицій GAM Investments, має дещо позитивну оцінку Китаю, оскільки він очікує подальших економічних заходів, які повинні компенсувати наслідки дедалі більш порушених відносин із США. Наслідки погіршення циклічного зростання внаслідок торгової війни та слабке зовнішнє зростання будуть пом'якшені додатковими заходами грошово-кредитної, фіскальної та промислової політики. Оскільки адміністрація Трампа зараз вводить тарифи в розмірі 25% майже на весь китайський імпорт у США, Любов зменшила оцінки зростання Китаю. Роблячи це, він хоче взяти до уваги слабке глобальне економічне середовище та недавню ескалацію торгового конфлікту та технологічного сектору.

Перевага акцій H перед акціями A

Як наслідок, він в даний час надає перевагу більш привабливим цінним акціям H, що торгуються на Гонконгській фондовій біржі, перед A-акціями, що торгуються в материковому Китаї. Слід зазначити, що індекси MSCI також включали акції A з червня 2019 року. Тому експерт очікує більшої активності в цій галузі і хотів би пильно стежити за цим розвитком. У короткостроковій перспективі він зосередиться на орієнтованих на внутрішнє споживання бенефіціарах економічних заходів у секторах страхування, нерухомості, побутової техніки та автомобілебудування. Експортно-орієнтовані запаси також можуть зрости, якщо буде вирішена торгова війна.

На його думку, структурні зміни з посиленим акцентом на внутрішнє споживання, стабільні показники боргу, покращена якість на макро- та мікроекономічному рівні, а також надходження капіталу через відкриття ринків капіталу для іноземних інвесторів продовжують мати позитивний ефект.

Туреччина і Росія дуже привабливі

Внаслідок нещодавніх катаклізмів на ринку, Лав вважає оцінки в Туреччині привабливими, оскільки він вважає, що фактори зверху вниз пропонують підтримку. Ризик полягає в тому, що засоби контролю м'якого капіталу затвердіють. Тому він віддає перевагу компаніям, які приносять стабільний прибуток за кордоном, мають цінову силу та мають високий рівень власного капіталу, такі як виробник напоїв Coca Cola İçecek. Загалом, прогноз Лав щодо Туреччини позитивний.

Росія - ще один ринок, який експерт настійно підтримує. Окрім зростання прибутковості та хороших коефіцієнтів покриття, він оцінює кредитоспроможність компаній як добру, а їх основи - як тверді. Любов позитивно ставиться до циклічних запасів у металургійному секторі та окремих запасів нафти. Хоча в даний час він також вважає Угорщину, Колумбію та Грецію привабливими, ці менш ліквідні ринки можуть бути чутливими до зміни настрою ризику до долара США в класі активів та до специфічних для країни аспектів, пов'язаних з європейськими виборами.

Індія: спостерігайте за зменшенням ризиків

В результаті дуже гарного настрою після загальних виборів індійський ринок розширився, і невизначеність щодо індійської економіки була в основному ліквідована. Зайнятість зросла 14-ий місяць поспіль, і зростання в травні було найсильнішим з лютого. "Це може частково відображати довіру компаній до результатів виборів та сподівання, що це підтримає зростання в короткостроковій перспективі", - сказала Лав. Компанії, які, ймовірно, виграють від другого терміну прем'єр-міністра Моді, торгуються вже значно вище. Однак директор з інвестицій вважає, що основи будуть набагато критичнішими, ніж політичні чи тематичні питання. Поки що існує сильна залежність від економіки США. Оскільки зростання США, ймовірно, досягло піку, а глобальна торгівля поглиблюється, він вважає важливим пильно стежити за потенційними негативними ризиками.

В даний час любов займає нейтральну позицію щодо Індії. Ринок дорогий, хоча політична підтримка та потужне внутрішнє зростання обнадіюють. Він сказав, що позитивно ставиться до банків, які пережили тривалий складний період, але все ще можуть перерости в оборонні запаси, якщо економіка сповільниться далі. Це пов’язано з їх позитивними перспективами зростання та покращеними коефіцієнтами балансу. Крім того, Резервний банк Індії (RBI), як очікується, знизить процентні ставки, оскільки дані про зростання ВВП були слабкими, сприяли інфляції та ліквідності незмінними.

Догори в Мексиці та Бразилії, небажання в Саудівській Аравії та країнах GCC

Що стосується Мексики та Бразилії, то експерт менш відокремлений, ніж за останні кілька тижнів. "Торговий конфлікт між США та Мексикою, швидше за все, буде врегульований або, принаймні, подальші тарифи, можливо, тимчасово призупинені", - сказав він. Тому він переконаний, що оцінки та валюта у відносній перспективі пропонують хороші можливості для покупок для інвестування у вибрані високоякісні та ліквідні акції з позитивним вільним грошовим потоком (FCF). У Бразилії Лав вважає, що у третьому кварталі ситуація зросте, якщо уряд здійснить менші заплановані реформи.

"Незважаючи на те, що Саудівська Аравія є одним з уподобаних ринків протягом останніх двох років, ми зараз рекомендуємо трохи більше стриманості", - радить він. Зростаюче занепокоєння щодо можливої ескалації конфлікту між США та Іраном та слабким глобальним середовищем нещодавно призвело до масового отримання прибутку. Як результат, у травні країни Ради співробітництва країн Перської затоки (ССЗ) зазнали різкої корекції. Композитний індекс S&P GCC впав за місяць на 5,43%. Це співпало з першим етапом включення Саудівської Аравії до індексу MSCI Emerging Market Index, де країна зараз представлена майже 3% - проте, весь регіон Близького Сходу та Північної Африки - 3,3%. Любов очікує, що цей відсоток зросте до 5,4% до червня 2020 року.

Надзвичайний ризик потенційного постачання, а отже і цінового шоку на сиру нафту на Близькому Сході зростає. Експерт не оцінює ймовірність того, що це буде непропорційно великим. Жорсткі тони між США та Іраном повинні вщухнути в найближчі кілька кварталів, щоб, на його думку, це не призвело до повноцінної війни. "Ми очікуємо, що ринки країн GCC більше зосередяться на сильному внутрішньому відновленні, яке вже розпочалося у відповідних країнах. Постійно високі ціни на нафту та нові програми випуску державних облігацій надають урядам регіону впевненості продовжувати свої програми витрат ", - сказала Любов. У той же час, зростання внутрішніх інвестицій, ймовірно, вплине на зростання банківських кредитів та прибуток підприємств у цьому та наступному році.

ФРС перетворюється на захисника клімату

Все більше і більше центральних банків прихильні до екологічного фінансування. Зовсім недавно Федеральний резерв стрибнув. Саме тому США в майбутньому знову приєднаються до кількох організацій.

ODDO BHF: Зона вільної торгівлі забезпечує високий ріст в Азії

Поглиблення регіональних економічних відносин через нову азіатську зону вільної торгівлі RCEP (Регіональне всебічне економічне партнерство) забезпечує більшу конкуренцію, збільшує інноваційну силу та сприяє.

Інфраструктурні системи набирають швидкість

Інвестиції в інфраструктуру є цікавою альтернативною інвестицією для швейцарських пенсійних фондів. Незважаючи на хороші перспективи, багато інституційних інвесторів до цього часу вагалися інвестувати в інфраструктуру.

Швейцарські менеджери з управління активами: Позитивний ринковий ринок продовжується

Прорив у галузі вакцин проти Covid-19 покращує середньострокові економічні перспективи. Swiss Life Asset Manager також оцінює ситуацію на фондових біржах як позитивну. Динаміка, ймовірно, буде в.

"Європа відстає від країн S і G"

Європейські компанії часто розглядаються як лідери, коли справа стосується ESG. Рене Меллер Петерсен та Фредерік Ноклебю Вебер з Nordea Asset Management пояснюють, чому це правда лише частково, і показують, як.

На полюванні на повернення

Враховуючи поточне зростання прибутковості казначейства США, інвестори, ймовірно, зможуть скористатися спредів між Бундами та підтриманими євро казначейства США протягом тривалого часу, пояснює DWS.

Довгострокові економічні наслідки пандемії недооцінюються

Хоча відновлення у більшості країн після закінчення блокування на початку квітня було дещо швидшим, ніж очікувалось, відновлення світової економіки залишається невизначеним - особливо у світлі нової тенденції.

Новини про вакцини дають ринок корпоративних облігацій новий поштовх

Навколишнє середовище для корпоративних облігацій на розвинутих ринках є позитивним - і з проривом вакцини Covid-19 компанія Vontobel Asset Management переконана, що вона знову покращилася.

Бейлі Гіффорд: "Ми" фактично "інвестуємо"

Високочастотна торгівля або високі комісії домінують в дискусіях в інвестиційному бізнесі. Але як щодо фактичної соціальної мети галузі? Стюарт Данбар Бейлі Гіффорд.

Гонка за декарбонізацію триває

Рішення президента Трампа вивести США з Паризької кліматичної угоди викликало негативну реакцію. Різні організації активізували свою боротьбу зі зміною клімату. Експерти.

GAM збільшує активи під управлінням

Наприкінці третього кварталу 2020 року компанія GAM мала більше активів в управлінні. Плюс в основному завдяки позитивним показникам на ринку. В управлінні інвестиціями,.

GAM призначає глобального керівника відділу кадрів

Світова відповідальність за персонал у GAM Investments буде переведена до нових рук у листопаді. Крім усього іншого, він покликаний збільшити різноманітність у всій компанії.

Підпишіться на нашу розсилку та отримуйте новини investrends.ch двічі на тиждень.

Поточний
- Новини
- Думка
- Люди
- співбесіда
предметів
- Альтернативи
- ETF
- Fintech
- профілактика
- стійкість
- регулювання
- Фінансові центри
- майно
- Центральні банки
Послуги
- Реклама
- Досьє
- Події
- Опитування
- Біржі та ринки
- партнер
про нас
- реклама
- Інформаційний бюлетень
- відбиток
- конфіденційність
адресу
Stauffacherstrasse 16
8004 Цюріх

Активуйте JavaScript, щоб переглянути захищений вміст.
+41 44 265 40 10