Бюджетна мелодрама - Визволення
У Франції ми любимо відкривати нитку, яка ріже масло. Дебати щодо бюджету є частиною цієї роботи з гексагональної розвідки, де весь попередній досвід, як із Франції, так і з інших країн, ретельно ігнорується. Проблема, однак, проста: державний бюджет у дефіциті, і якщо ми не подбаємо про нього, державний борг може зростати лише доти, доки він не стане надзвичайною ситуацією в країні. Як і всі, щоб зупинити кровотечу, держава може збільшити свої доходи або зменшити свої витрати. Чи є найкращим рішенням зробити трохи обох, як, здається, підказує здоровий глузд? Ні, єдиним рішенням для Франції є зменшення своїх витрат без збільшення доходів. Цей різкий висновок неминучий, якщо поглянути на те, що відбувається за кордоном.
Що стосується ваги оподаткування та важливості державних витрат, Франція набагато перевищує середнє значення так званих передових країн, що входять до складу ОЕСР. Французька держава збирає і витрачає близько половини ВВП. Лише скандинавські країни (в розпал кризи) та Бельгія (яка має один з найвищих державних боргів у світі) роблять більше. Навіть Німеччина, заплутана у своїх витратах на возз’єднання, набагато нижче, а до Японії - світлові роки. Занадто великі витрати повинні фінансуватися занадто великим податком, а це погано для безробіття та зростання. З цієї точки зору, Франція вже “поза нормою”. Йти далі - це самогубство.
Франція - не перша країна, яка подолала свій дефіцит. За останні роки практично кожна країна ОЕСР стикнулася з тим самим викликом. Деяким вдалося відновити ситуацію (Австралія, Данія, Ірландія), іншим, на жаль, не вдалося (Італія, Бельгія), лише на якийсь час перекривши кран. Недавнє дослідження (1) показує, що в країнах ОЕСР з 1960 р. Зробило різницю між тривалим усуненням дефіциту та ремісіями, які тривали лише протягом літа-двох.
Перший урок полягає в тому, що враховується не величина зусиль: коли порівнюються стабілізаційні плани, які досягли успіху, та ті, що в кінцевому підсумку зазнали невдачі, початкове зменшення дефіциту бюджету є однаковим (приблизно з 3% ВВП). Іншими словами, є мистецтво та спосіб гри з часом.
Другий урок полягає в тому, що успішні коригування покладаються на менші державні витрати, тоді як ті, які зазнають невдачі, сприяють збільшенню податків. Можливо, тому, що, послаблюючи обмеження бюджету, збільшення державних доходів викликає апетит у секторах витрат.
Третій урок стосується деталей статей витрат і надходжень, і це буде стискати багато зубів. Скорочення видатків, які працюють у довгостроковій перспективі, це ті, які пов'язані з трансфертами (субсидіями, виплатами по безробіттю та виходу на пенсію) та з фондом заробітної плати у державному секторі, тобто зайнятості та заробітної плати чиновників. Невдалі зусилля щодо заощаджень стосуються інвестиційних витрат держави. Будь-який коментар марний, як вважають у повідомленні.
Останній урок стосується політичного та економічного контексту коригувань. Ідеологічна спрямованість влади (ліва, права) не розрізняє невдачі та успіх. Але коаліційні уряди, як правило, зазнають невдачі. Нарешті, рівень успіху вищий, коли зусилля з коригування починаються під час періоду розширення.
Ці результати варто розглянути: вони базуються не на ретельно підібраних прикладах, щоб довести, що ми маємо рацію, а на систематичному аналізі всіх країн ОЕСР протягом понад тридцяти років. Досягнення фіскальної стабілізації можливо в економічному плані, але це політична динаміка. Успішний уряд - це не уряд, населений вченими експертами, а мужніми людьми, які покладаються на більшість і не схильні до демагогії.
Якщо запитати, чому і як ми туди потрапили, відповідь однозначна. Завжди є добрі чи погані політичні причини для відкладення непопулярних зусиль. Тож ми вирішуємо дефіцит, базікаючи стримане та «тимчасове» збільшення податків, потім піднімаємо опитування, розподіляючи милість тут і там. Тридцять років цього режиму, і що ми бачимо? Державні витрати та доходи подвоїлися (у відсотках до ВВП), але дефіцит не стримується.
На даний час Франція переживає сприятливий період для ініціювання плану ліквідації дефіциту бюджету: зростання повертається, а виборчі терміни досить далекі, щоб зробити політичний клас сміливим. Безробіття залишається нагальною проблемою, але ще один урок з історії полягає в тому, що ви досягаєте успіху не за рахунок державних витрат. Ще краще, досвід показує, що зусилля щодо фіскальної стабілізації не створюють спаду, і що електорат згодом може бути вдячний.
(1) Фіскальні розширення та коригування в країнах ОЕСР Альберто Алесіна та Роберто Перотті, які з’являться в Економічній політиці, жовтень 1995 р.