Детермінація, адаптивне навчання та правила грошово-кредитної політики в Росії
1 Моделювання навчання за допомогою алгоритмів оцінки, таких як рекурсивні найменші квадрати, за останні двадцять років породило велику кількість літератури про адаптивне навчання (пор. Еванс та Хонкапохя [2001] для довідкового трактату з цього питання). Інтуїція цього моделювання навчання полягає в економіці, заселеній агентами, які поводяться як статистики чи економетри: коли йдеться про передбачення майбутнього стану економіки, вони вказують модель економіки та оцінюють її параметри, використовуючи метод найменшого квадрати. Обґрунтування інтерпретації такої поведінки з точки зору навчання полягає в тому, що агенти оновлюють свої оцінки, спостерігаючи за новими даними. [1]
2 Введення алгоритмів оцінки в моделі раціонального передбачення дозволило, зокрема, поглибити вивчення поведінки цих моделей, дозволивши, зокрема, часткове послаблення дуже сильних інформаційних припущень, на яких базуються раціональні очікування (Сарджент [1993] ).
3Використання передбачень, заснованих на адаптивному навчанні (надалі передбачуваних під час навчання), замість раціональних передбачень фактично суттєво змінює функціонування розглянутих моделей шляхом введення динаміки навчання. Тому питання стабільності цієї динаміки лежить в основі літератури про навчання і займає там місце, порівнянне з питанням детермінації (тобто існування єдиної стаціонарної рівноваги в раціональних передбаченнях) у моделях, заснованих на раціональних очікуваннях. У деяких випадках динаміка навчання змушує економіку сходитися до рівноваги в раціональних очікуваннях. З цієї точки зору, впровадження навчання призводить до асимптотичного обгрунтування гіпотези раціональних очікувань: навіть якщо модельєр надає агентам менше інформації, ніж під раціональними очікуваннями, агенти в кінцевому підсумку "вивчають" цю відсутність інформації, коли кошториси. Це читання внеску в навчання відображає по суті позитивну перспективу.
4У рамках раціональних моделей передбачення, які включають елементи економічної політики, моделювання навчання більше відповідає нормативній логіці. Вивчення динаміки повного навчання дійсно метод, що використовується в цих моделях для цілей оцінки економічної політики.
5 Нова канонічна модель макроекономіки (McCallum and Nelson [1999], Clarida, Gali and Gertler [1999], Woodford [2003b], Walsh [2010]) є справжнім прикладом дослідження в цьому відношенні. [2] Ця модель фактично зарекомендувала себе як важливий каркас для аналізу властивостей правил грошово-кредитної політики, зокрема правил визначення процентної ставки, як правило Тейлора [1993]. Його успіх можна пояснити частково його здатністю відтворювати основні характеристики моделей, що використовуються на практиці центральними банками (Clarida, Gali and Gertler [1999]) із надзвичайною економією коштів. [3]
6Під гіпотезою раціональних очікувань нова канонічна модель стикається з можливістю множинних рівноваг. Аналіз детермінації моделі дозволяє виявити правила грошово-кредитної політики, що стабілізують економіку, уникаючи цих проблем невизначеності (див., Наприклад, Буллард і Мітра [2002]). Потім введення в модель моделювання навчання дає змогу вивчити надійність результатів, отриманих в результаті аналізу детермінації, коли інформаційні припущення, пов'язані з раціональними очікуваннями, послаблюються.
7 Метою цієї статті є викриття концепцій, методів моделювання та аналітичних інструментів, мобілізованих літературою, присвяченою адаптивному навчанню, у новій канонічній моделі макроекономіки (далі - нова канонічна модель). Роблячи це, він має на меті надати читачеві всі елементи, необхідні для обґрунтованого розуміння проблем та уроків, пов'язаних із впровадженням навчання в цю модель. Він також буде брати участь у критичній дискусії щодо моделювання адаптивного навчання в цьому контексті.
10 Протистояння між версією нової канонічної моделі з раціональними передбаченнями та версією з передбаченнями, що навчаються, є керівним принципом розділів 2 і 3 статті. Кожна з цих двох конфігурацій пов’язана з а) критерієм оцінки ефективності правил монетарної політики та б) нормативними результатами щодо здатності цих правил стабілізувати економіку. Розділ 2 спочатку представляє оригінальну версію моделі з раціональними очікуваннями. Він описує та ілюструє проблеми, пов’язані з множинністю залишків, що виникають у цьому контексті. Потім показано, як результативність шести вибраних правил може оцінюватися за критерієм визначення моделі. У розділі 3 представлена нова канонічна модель з навчанням та представлений критерій оцінки правил, адаптованих у цьому контексті: стабільність під час навчання. Потім нормативні результати, передбачені цим критерієм, будуть порівняні з результатами розділу 2 (які стосуються системи з раціональними передбаченнями).
11В рамках критичного обговорення внеску цієї літератури перша частина розділу 4 присвячена конкретним питанням, що виникають при зіставленні нової канонічної моделі з адаптивним навчанням. Друга частина вашого розділу 4 пропонує шляхи для більш амбіційних розширень для цього моделювання в рамках нової канонічної моделі. [6] Розділ 5 робить висновок.
12У цьому розділі представлена нова канонічна модель, а також правила грошово-кредитної політики, що використовуються для її завершення. Потім розглядається експертиза визначення моделі.
13 У літературі з питань грошово-кредитної політики при наявності учнівства найчастіше зберігаються варіанти нової канонічної моделі, близькі до викладених Кларидою, Галі та Гертлером [1999]. Ця модель синтезує функціонування приватного сектору економіки за допомогою такої системи рівнянь [7]: