Диверсифікація портфеля що; ви повинні знати

Статистик-економіст, дослідник Центру досліджень статистики та економіки.

Опубліковано 9.05.2017

Час читання: 3 хв

Резюме статті

Основне:

Диверсифікація інвестицій дозволяє зменшити ризик;
Необхідно диверсифікувати свій портфель за секторами, класами активів та географічним районом;
Диверсифікувати розподіл недостатньо, необхідна оптимізація потенціалу заробітку.

Визначення та пояснення

Ми говоримо про диверсифікацію портфеля, коли робимо кілька інвестицій одночасно. Диверсифікація допомагає захистити від ризиків, пов’язаних з утриманням одного активу. Іншими словами, не кладіть усі ці яйця в один кошик.

Навіщо урізноманітнювати свій портфель? Диверсифікація допомагає зменшити ризик, пов’язаний з високою мінливістю. Чим більше (добре) диверсифіковано портфель, тим меншою буде волатильність.

Візьмемо простий і чисто теоретичний приклад, щоб зрозуміти, як працює диверсифікація портфеля. Давайте виберемо портфель A, який складається лише з однієї акції Volkswagen і портфель B, що складається з однієї акції Renault, однієї акції Peugeot-Citroën та однієї акції Volkswagen. Якщо б спалахнув скандал із шахрайством із забруднюючими викидами автомобілів Volkswagen, нормально уявити різке падіння продажів їхніх автомобілів. З іншого боку, це буде робити бізнес своїх конкурентів, Renault та Peugeot-Citroën, що буде на користь споживачам Volkswagen. Таким чином, ціна акцій Renault та Peugeot-Citroën зросте, на відміну від Volkswagen. Отже, портфель А зазнає значного падіння, тоді як портфель Б зазнає менш значного падіння. Справді, Renault та Peugeot-Citroën "компенсують" збитки, пов'язані з Volkswagen. Йдеться про диверсифікацію в межах одного сектору, тих самих класів активів та в одному географічному районі, диверсифікація портфеля може бути набагато більшою за своїм обсягом.

Як урізноманітнити свій портфель ?

Існує чотири фактори для диверсифікації його розподілу: кількість цінних паперів, в які вирішили інвестувати, клас вибраних активів, а також географічні райони або сектори.

Велика кількість цінних паперів зменшує ризик втрати капіталу та волатильність власного портфеля. Насправді, інвестуючи лише в один цінний папір, якщо компанія збанкрутує, ви втрачаєте всі свої інвестиції. З іншого боку, інвестуючи в кілька сотень цінних паперів, банкрутство компанії мало вплине на ваш портфель.

Клас активів також є важливим фактором диверсифікації портфеля. Тобто потрібно не вибирати лише акції чи лише облігації. Під час спаду запаси, як правило, втрачають вартість. Інвестори, як правило, перекладають свої інвестиції на менш ризикові активи, зокрема на облігації та особливо на державні облігації, так що вартість цього класу активів оцінюється. Втрати одних компенсуються прибутками інших.

Іншим важливим фактором є диверсифікація географічних районів. Дійсно, усі регіони не мають однакових економічних викликів і не реагують на однакові політичні та геополітичні зміни. Наприклад, криза єврозони в 2011 році мало вплинула на результати діяльності акцій США. Таким чином, рекомендується мати портфель міжнародних цінних паперів.

Важливим є також диверсифікація галузей. Компанії різних галузей, як правило, мають менший взаємозв'язок, тим самим обмежуючи ризик. Тому не рекомендується зберігати лише цінні папери одного і того ж сектору економіки.

Нарешті, доповнюючи свій портфель малими та середніми обмеженнями, ви збільшуєте кількість цінних паперів, одночасно покращуючи ефективність своїх інвестицій.

Керівництво розумного інвестора

Помилок не робити

Вибирайте між двома секторами, регіонами чи компаніями

Основною помилкою інвесторів, коли вони хочуть диверсифікувати свій портфель, є вибір цінного паперу на основі їх знань про нього. Знання, що ми маємо про актив, жодним чином не визначають його ефективність та ризик. Навпаки, інвестор навіть схильний інвестувати у знайомий йому сектор чи географічну область, що значно обмежує диверсифікацію його портфеля. Ці "культурні упередження" означають, наприклад, що французький інвестор буде прагнути інвестувати більше у французькі компанії, ніж в іноземні. Що суперечить диверсифікації портфеля.

Диверсифікований портфель є безризиковим

Диверсифікація портфеля допомагає обмежити волатильність, з іншого боку, побудова диверсифікованого портфеля вимагає інвестування у фінансові продукти, де капітал не гарантований.

Диверсифікація портфеля зменшує деякі ризики, але не усуває їх повністю.

Інвестування в складні активи дозволяє забезпечити хорошу диверсифікацію

Знання про цінний папір не визначає його ефективність чи ризик, але також відсутність розуміння. Структурований продукт є складним для інвестора, оскільки важко знати, в що він інвестує, це проблема диверсифікувати його портфель. Структуровані продукти можуть посилити варіації базової бази, це не узгоджується з теоріями диверсифікації портфеля, оскільки вони також посилюють нестабільність розподілу. Крім того, складні активи не означають активи без ризику, чи потрібно розробляти приклад субстандартних ?

Усі фінансові продукти дозволяють добре диверсифікувати портфель

Не всі продукти дозволяють добре диверсифікувати портфель. Важливо не віддавати перевагу диверсифікації порівняно з поверненням. Деякі фінансові продукти дозволяють диверсифікувати свій портфель, тоді як їх віддача набагато нижча, ніж у тих, що дозволяють таку широку диверсифікацію.

Це стосується товарів, які не є хорошим способом урізноманітнити ваш портфель. Їх довгострокова віддача дорівнює нулю, і вони не є найкращим способом захисту від інфляції, вони занадто мінливі.

Читайте також

Що Нало робить для вас

За допомогою Nalo ви інвестуєте в індексні фонди, ETF (біржові фонди). Ці кошики з акціями та облігаціями відстежують ціну індексу. Вони складаються з декількох сотень назв, розподілених по багатьох географічних районах. ETF в 10 разів дешевші за традиційні інвестиційні фонди, що дозволяє диверсифікувати за низькою вартістю. Таким чином, ваш портфель складається з приблизно 5000 цінних паперів у більш ніж 40 країнах та у всіх секторах діяльності.

Однак простої диверсифікації недостатньо для отримання якісних розподілів. Важливою є оптимізація портфоліо. Ми враховуємо потенціал прибутків різних індексних фондів, а також їх кореляцію, щоб вибрати вагу, що призначається кожному.