Elring Klinger AG; Ной Лейдінгер
Елрінг Клінгер АГ
Оригінальне обладнання, в цьому - на сьогоднішній день найбільшому Sement - компанія розробляє, виробляє та продає ущільнювальні деталі, пластикові легкі деталі, акустичні екрануючі деталі для двигуна, інструменти, що виробляються на заводі в Німеччині, системи очищення вихлопних газів для автобусів, кораблів та інших великих транспортних засобів, Коробки передач, компоненти для літій-іонних акумуляторів, які використовуються в електромобілях, та багато іншого. Компанія постачає майже всіх виробників автомобілів та двигунів у світі.
Відповідно, компанія є світовим лідером на ринку металевих прокладок головки блоку циліндрів.
Запчастини, другий за значимістю сегмент компанії, продають запасні частини, в першу чергу ущільнювальні. Ці запасні частини є оригінальною якістю обладнання та в основному поширюються через оптових торговців. В даний час найважливішими ринками є Західна та Східна Європа та Близький Схід, і компанія в першу чергу сподівається на Північну Америку та Китай у майбутньому.
Технологія пластмас у цьому сегменті компанія розробляє, виробляє та продає високоефективні вироби з пластмас. У цьому сегменті компанія досягає двох третин своїх продажів поза автомобільною промисловістю - що робить сегмент важливим фактором диверсифікації для компанії. Хоча компанія вже є одним з провідних постачальників у цій галузі в Європі, її позиції в Азії та Америці в даний час розширюються з потенціалом для зростання.
Послуги, цей сегмент включає "лише" три компанії, що базуються в Німеччині. Сюди входить компанія в Ідштейні, яка пропонує послуги з розробки всього, що стосується двигунів та трансмісій для виробників автомобілів та постачальників транспортних засобів. Компанія також має логістичну компанію, яка займається внутрішньою логістикою, але також активно працює для зовнішніх клієнтів. Нарешті, але не менш важливим є те, що з компанією KOCHWERK компанія має кейтеринг-компанію, яка не тільки керує секретарем компанії, а й займається послугами громадського харчування для зовнішніх клієнтів.
Бізнес-парки, в цьому - найменшому сегменті компанії - компанія орендує і управляє Grud та будівлями в індустріальних парках в Ідштейні та Кечкеметі.
Висновок - 785602
Компанія буде відчувати майбутні події в автомобільній промисловості як негативно, так і позитивно. Такі речі, як компоненти для літій-іонних акумуляторів, ймовірно, принесуть більший прибуток компанії в майбутньому, але такі речі, як системи очищення вихлопних газів або акустичні екрануючі деталі, будуть в значній мірі неактуальними, оскільки електромобілі, як відомо, не надто гучні і загалом викидають менше вихлопних газів.
Наскільки мені відомо, прокладки з головкою блоку циліндрів потрібні лише в двигунах внутрішнього згоряння, що в майбутньому може значно нашкодити компанії, оскільки цей бізнес приносить значну частину її продажів. Компанія дуже рівномірно диверсифікована - що стосується міжнародного розподілу - і тому є досить рідкістю. Зростання продажів в останні роки є досить вражаючим, і інвестори також отримали вигоду від цього розвитку і постійно зростаючих дивідендів.
Коефіцієнт виплат компанії повинен бути дещо вищим, оскільки рентабельність інвестицій трохи погана. Компанія фінансово стабільна, і я не думаю, що вам доведеться турбуватися про виживання групи навіть в умовах кризи. Ціни компанії виглядають відносно низькими, але це легко пояснити завдяки рентабельності капіталу і, перш за все, тому, що бізнес прокладок головки блоку циліндрів значно зменшиться протягом наступних кількох років.
Для мене компанія не варта подальшого аналізу, оскільки я не маю необхідної інформації щодо того, скільки компанія заробляє окремими продуктами, такими як прокладки головки блоку циліндрів.