Фінансовий стан пенсійних планів значно покращується Ле-Девуар
Жерар Берубе
Пенсійні плани з визначеними виплатами сформувались. Зростання довгострокових процентних ставок дає їм свіже повітря.
На кінець третього кварталу платоспроможність пенсійних планів з визначеними виплатами досягла найвищого рівня з листопада 2000 року згідно з Індексом Мерсера. 28 вересня цей показник досяг 112%, порівняно із 107% трьома місяцями раніше та 106% на початку 2018 року. Тут ми говоримо про гіпотетичний пенсійний план. Для 581 клієнта фірми з питань людських ресурсів середній коефіцієнт платоспроможності становив 102% 28 вересня, порівняно з 99% трьома місяцями раніше та 97% наприкінці 2017 року.
"Понад 60% пенсійних планів Канади повністю фінансуються, і менше 5% планів мають менше 80% фінансування відповідно до підходу до платоспроможності", - додає фірма.
Зростаючі ціни на гроші, які нещодавно перелилися на облігації з більш тривалим терміном погашення, роблять свою справу. "В останні тижні вересня фінансове становище пенсійних планів виграло завдяки різкому збільшенню довгострокових процентних ставок на 20 базисних пунктів", - сказав Мерсер, який підрахував, що "збільшення базових процентних ставок на 100 пунктів зазвичай призводить до Зменшення зобов’язань за планом на 10–15% ».
Зі свого боку, активи плану були підживлені зростанням цін на акції, хоча канадські ринки не брали участі у цьому продовженні фази зростання. Через дев'ять місяців індекс S&P/TSX Торонтоської фондової біржі зріс лише на 1,4%. Однак зростання ставок важило на доходності облігацій, яка коливалась між -0,4% та 1,1% через дев'ять місяців залежно від транспортного засобу та строку погашення. Зниження було особливо відчутним у третьому кварталі, показники коливались від -1% до 2,4% згідно з таблицею, представленою Mercer.
Цей вплив на активи зростання ставок, у поєднанні з поверненням до форми планів, не позбавлене стимулювання промоутерів та менеджерів до більших ризиків. Цей "комфорт" підживлюється змінами, внесеними до правил фінансування. «Онтаріо наслідував лідерство Квебеку, відійшовши від фінансування платоспроможності значною мірою на користь моделі, орієнтованої на підхід посиленої наступності. Основним ефектом нових правил стане суттєве зменшення волатильності вимог щодо внесків ", - ми писали минулого року.
Роблячи це, багато з них переглянули свою стратегію управління ризиками. "Деякі промоутери, особливо ті, що не фінансуються повністю і до яких все ще можуть долучитися нові учасники, вважають, що нові правила фінансування спонукають їх зберігати або навіть збільшувати ризики, пов'язані з інвестиціями", - зазначає Мерсер.