IPO Сарана на дієті

Вихідне вікно застрягло

Фінансовим інвесторам необхідно терміново повернути авуари на ринок після закриття вікна фондового ринку, починаючи з Лемана восени 2008 року; За минулий рік галузь виплатила своїм клієнтам менший прибуток, ніж будь-коли раніше.

Але до цього часу IPO з рук сарани зустрічали на ринку слабке схвалення: власник Blackstone повинен був скасувати заплановане IPO спеціаліста з бронювання подорожей Travelport в Лондоні; у спеціаліста з упаковки Graham Packaging, який також належить Blackstone, на ринок може бути розміщено лише половину акцій, ніж планувалося. Поточна спроба стала щонайменше четвертою відчайдушною спробою Блекстоуна нарешті привернути увагу фахівців з упаковки.

З початку року шість запланованих основних IPO, що належать фінансовим інвесторам, були призупинені. Британський модний роздрібний магазин New Look з портфоліо Permira та Apax Partners також повалився.

Сумнівно, чи німецькі акціонери купуватимуть свої пакети у фінансових інвесторів. Найдосконаліша до цього часу IPO, Kabel Deutschland, здається для цього надзвичайно непридатною.

Шукає криголам

У Brenntag і Tom Tailor, однією з яких є міцна німецька традиційна компанія з Мюльхайма-на-Рурі, інша - відомий бренд одягу, фінансові інвестори, здається, докладають серйозних зусиль, щоб підсилити наречених на біржовому весіллі: 2009 рік повинен бути оперативно вигідним у Brenntag, а правління навіть обіцяє дивіденди за 2010 рік. Том Тайлор заявив, що зміг збільшити продажі в 2009 році на шість відсотків до майже 300 мільйонів євро.

Це досить? Вся галузь - консультанти IPO, PR-агенції та банки - сподіваються, що Бреннтаг і Том Тайлор зіграють на криголамі. Подібно до того, як навесні 2005 року Wincor Nixdorf зумів пробити кригу на фондовому ринку - до речі, це також компанія, що належить сарані, чиї акції, тим не менше, були вартими для підписання інвесторів. За рік після IPO ціна подвоїлася.

Однак, за нинішніх кандидатів, попередні власники повинні продовжувати приймати інвесторів з точки зору ціни. Зовсім недавно IPO концесій Hochtief провалився, оскільки мати Hochtief не хотіла робити жодних значних поступок щодо ціни інвесторам, готовим підписатися.