Коли євро досягне 5 леїв; Стіліан Мускалу
У ці дні за курсом спостерігають усі. Він зробив стрибок, який подолав психологічний поріг, але все ж дивлячись на еволюцію протягом року не можна сказати, що він зламав пащу ярмарку. І тут на нього треба дивитись порівняно з регіоном.
Цього року, наприклад, польський злотий втратив 5%. Угорський форинт втратив 11% своєї вартості, тоді як лей втратив менше 2%.
Все більше людей запитують мене, чи настав час змінити свої заощадження з лей на євро. Коротка відповідь полягає в тому, що цей момент минув якийсь час.
Важко сказати, що станеться на курсі, тому що сценаріїв дуже багато. Зараз знецінення не було таким стрімким, як деякі очікували б після того, як парламент проголосував за збільшення пенсійного балу на 40%, оскільки інвестори якимось чином передбачали це голосування, з одного боку, а з іншого боку вони все ще думка, що це рішення не може бути раціонально виконане.
Тому вирішальний момент у розвитку курсу нададуть наступні парламентські вибори, які ми проведемо у грудні. А до того часу БНР висміюватиме щиколотки. Він залишив трохи поводка, щоб показати кота тим, хто возиться в парламенті. Якось це знецінення прийшло і розчаруванням стало те, що ніхто не слухав, що говорить одна з найважливіших державних установ, а саме НБР.
Оскільки голосування за підвищення пенсій відбулося лише через день після того, як губернатор Мугур Ісареску звернув увагу на катастрофу, яку політики можуть принести економіці цим популістським збільшенням виборів без охоплення економіки.
З іншого боку, коли ми говоримо про лева, ми повинні дивитись, як ми вже говорили раніше, на регіон. Амортизація від нас насправді є поєднанням факторів. З одного боку, є внутрішні, пояснені раніше, але є і зовнішні фактори. Ми перебуваємо в міжнародному контексті, де фондові ринки стурбовані ослабленням економічного зростання, що призвело до поштовху регіональних валют донизу, і темп, за яким лей також був спійманий. Короткотерміновими прогнозами є євро, який до кінця року зросте до 4,89 лей.
Тому лев зараз знаходиться між молотом і ковадлом. Іншими словами, між необхідністю контролювати інфляцію, але також необхідністю низьких витрат на фінансування як для держави, так і для компаній.
Зараз проблема пов’язана з інфляцією. Побоювання великі, якщо згадати запаморочливі цифри 90-х рр. Але це правда, що ми живемо в дивні часи, коли інфляція пристосовується до нових реалій. Нагадаємо, Федеральний резерв США оголосив про гнучке таргетування інфляції. Зрештою, саме Центральний банк задає тон у світі.
Тому марно Ісареску намагатиметься стримувати інфляцію, оскільки Румунія її імпортуватиме. Через зовнішні витрати.
Що нам потрібно знати протягом цього періоду пандемії, це те, що економічні пріоритети також змінилися. Незважаючи на те, що інфляція відходить на другий план урядів світу, вона зосереджується на стимулюванні економіки та, очевидно, на їх відновленні. Що, можливо, повинна зробити і Румунія.
На жаль, розглядаючи наших осіб, які приймають рішення, ми бачимо, що пріоритети зовсім інші. Або якщо вони продовжать так, ми можемо отримати вибуховий коктейль для будь-якої економіки, який називається - стагфляція. Тобто економічна стагнація, спричинена неможливістю мати узгоджений план відновлення, що супроводжується збільшенням інфляції, як я вже сказав, із зовнішніх витрат.
У такій ситуації не виключається обмінний курс 5 леїв/євро в середньостроковій перспективі.