Користь від кризи Як найкраще вкласти гроші в часи коронавірусу - економіка
Курси падають. Чи варто вам заходити, виходити або чекати зараз? Зрозуміло одне: якщо ви зробите це розумно, ви зможете вийти з кризи переможцем.
Криза коронавірусу занурила багато фондових бірж по всьому світу. Наприклад, Dax впав на добрі 15 відсотків з моменту досягнення максимуму 19 лютого в дуже динамічній та швидкій міні-аварії. У США основні індекси впали на таку ж сильну сторону, коли "Доу Джонс" за кілька днів втратив понад 4100 пунктів. Це відповідало втраті в 14 відсотків.
Інвестори не бачили таких масових розпродажів після фінансової кризи. Інвестори по всьому світу стурбовані і задають собі численні запитання: Що далі? Що це означає для ваших власних грошей? Чи мають сенс продажі? Яку користь ви можете отримати від кризи? Чи все ще золото є надійним притулком? Ось короткий огляд.
Існує загроза подальшого падіння цін
Після різкого спаду на попередньому тижні ринки спочатку заспокоїлись з очікуванням, що Федеральний резерв США може знизити процентні ставки. Але коли вона зробила це позапланово у вівторок, це знову зірвало ринки.
Інвестори скептично ставились до того, що ФРС навіть не дочекався чергового засідання 15 березня. "Що робити, якщо ФРС бачить більше ризиків, ніж ринки", - пише в поточній оцінці Крістіан Шеррманн, економіст компанії DWS Fund. ОЕСР також б'є на сполох: якщо вірус корони пошириться далі, зона євро може впасти в рецесію. Це не залишиться без наслідків для ринків.
Deutsche Bank розрізняє базовий та найгірший сценарії. І в тому, і в іншому випадку ковзання вниз не закінчиться, але може закінчитися на 20 або навіть на 30 відсотків. Для Dax це означало б: з найвищого рівня в 13 789 балів він впаде на 20 відсотків мінус до 11 031 балів, на 30 відсотків навіть до 9652 балів.
Однак можна також подумати, що весна з більш високими температурами буде тримати вірус у контролі, кількість захворювань та економічні наслідки не вийдуть з-під контролю. Індекси дещо відновились учора. Тим не менше: у будь-якому випадку вірус, ймовірно, залишить свій слід на балансах.
Продати або посидіти?
Яка стратегія має більше сенсу, залежить від горизонту інвестицій. Той, хто орієнтований на короткий термін, повинен знати, що їх портфоліо може просунутися далі в мінус. Якщо ви думаєте довгостроково, ви можете висипати вірус - або навіть придбати його дешевше, коли знову зануритесь на ринки.
Однак було науково доведено, що “ринкові терміни”, тобто спроба отримати найкращий час виходу та найдешевший час вступу, у кращому випадку вдається для щасливців. Тому інвестори, яким гроші потрібні в короткостроковій перспективі, повинні в першу чергу продавати.
Забезпечення депо
Якщо вас це турбує, ви можете забезпечити свій портфель за допомогою зупинки. Для цього вам потрібно запустити замовлення на продаж для кожної позиції, яке реалізується лише в певній нижній точці. Позитивні ордери є альтернативою. Вони піднімаються, коли ринок падає, і тим самим забезпечують портфель.
Великі показники, що відповідають інвестиційним регіонам у портфелі, підходять як базові значення. Однак хеджування має свою ціну: якщо, всупереч очікуванням, ринки все-таки зростуть, грошей немає.
Невдаха коронарної кризи
Наразі найбільше постраждали туристичні компанії, авіакомпанії, мережі готелів, круїзні лінії та компанії з прокату автомобілів. Але інженери-механіки, автомобільні групи та фармацевтичні компанії з постачальниками з Китаю також сильно постраждали. Готелі та компанії з прокату автомобілів у Німеччині іноді скаржаться на значне падіння бронювань. Цього року індустрія подорожей та мобільності може втратити більшу частину з приблизно 300 мільярдів доларів, які китайці щороку витрачають на подорожі по всьому світу.
Решта світу також частково відмовляється від мобільності. Івент-компанії та організації громадського харчування скаржаться на скасування трьох чвертей своїх замовлень, автомобільні компанії страждають від падіння продажів до 80 відсотків у Китаї через зниження продажів. Готелі в Азії часто порожні або мають дуже мало місць.
Все це можна побачити в цінах акцій: Збиток корони в 30 відсотків з середини лютого важить на частці Lufthansa, і ситуація схожа з іншими авіакомпаніями. З тих пір курс туристичної компанії Tui впав на 40 відсотків. Багато світових компаній вже скористалися своїми цілями продажів, такими як Microsoft, або очікують спаду прибутку, наприклад, найбільший пивний пивовар у світі AB Inbev, до якого належать такі бренди, як Budweiser та Stella Artois.
Можливість сісти на борт
Багато акцій, які різко впали, страждають від імовірно тимчасового шоку продажів, який може знову заспокоїтися з роком. Одинадцять із 30 акцій Dax та 20 з 50 статей у EuroStoxx 50 зараз на десять і 25 відсотків дешевші, ніж були чотири тижні тому. Наприклад, MTU Engines, наприклад, виробник двигунів від Dax, з 24 січня впав з 287 євро до 217 євро.
Частки компаній, які останнім часом демонструють дуже добрі показники і не бачать жодних негативних наслідків від коронавірусу, також різко впали. Це стосується, наприклад, частки перестрахувальника Munich Re. Тим не менше, застосовується наступне: ціни оцінюють не статус-кво, а майбутнє - і, отже, містять усілякі занепокоєння. Однак загалом, запаси в даний час значно дешевші, ніж були два-три тижні тому.
Наслідки для фондів та ETF
Оскільки фонди розподіляють ризик на багато акцій, вони в середньому захищені краще, ніж окремі цінні папери. Активно керовані фонди можуть також збільшити квоти готівки та чекати спаду вниз із більшою кількістю готівки в портфелі, щоб потім знову дешевше вступити.
Однак активні фонди також стикаються з викликом того, що доводиться вгадувати, коли потрібно входити знову. ETF безпосередньо визначають ринок, тому вони братимуть участь у зниженні, а також у можливому поверненні до зростання цін.
Вигодонабувачі кризи
Зокрема, енергетичні цінності не дуже вражаються вірусом корони. Наприклад, RWE - єдина компанія в Dax, яка позитивно оцінюється у щотижневому огляді. Eon також продавався лише помірно. Картина в EuroStoxx 50 схожа: Iberdrola, одна з найбільших енергетичних груп в Європі, як Enel, була одним із найкращих способів пережити ринкову турбулентність.
Ціни компаній, що виробляють медичне захисне обладнання, яке зараз потрібно у всьому світі, різко зросли. Акції канадського виробника захисних засобів та масок Alpha Pro Tec з 12 лютого вибухнули на 320 відсотків. Paul Hartmann AG, материнська компанія Bode Chemie, виробника дезінфікуючого стерилію, що найбільш використовується в німецькій медицині, піднявся з 290 до 334 євро за тиждень.
Фармацевтичні та біотехнологічні компанії, які працюють над розробкою вакцин, також є серед тих, хто отримує прибуток від кризи, таких як Novavax. Акції невеликої американської біотехнологічної компанії з 13 січня зросли з 3,50 до 14,40 євро, поки інвестори не зрозуміли, що багато компаній у всьому світі працюють над вакциною Covid. Тому папір повернувся до 9,85 євро.
Фахівець з діагностики Qiagen, який щойно розпочав постачання тестових комплектів для коронавірусу по всьому світу, та фармацевтичні компанії, що мають потенційні препарати проти коронавірусу, також вигідно отримали. Roche, Abbevie, Johnson & Johnson and Gilead Sciences з ще не затвердженим препаратом Ремдесівір мають потенційно ефективні препарати. Перші клінічні випробування Ремдесивіру вже проводяться, і частка Gilead зростає на одинадцять відсотків щомісяця.
Фонди заощаджень та золото
Криза також може мати позитивні аспекти для інвесторів, які планують заощаджувати кошти. Тому що ті, хто регулярно вкладає фіксовані суми, тепер отримують більше акцій за ту саму суму грошей через значно нижчі ціни. Діючи антициклічно, це знижує середню ціну входу.
Невелика частка популярного в кризовій валюті золота, близько п'яти відсотків основних фондів, зазвичай вважається розумним страховим полісом. Однак, на відміну від запасів, золото не приносить регулярних прибутків і нещодавно навряд чи отримало користь від продажів на фондових ринках, але вже зросло значним чином, приблизно на дванадцять відсотків з початку грудня. Американський інвестиційний банк Goldman Sachs тим не менш припускає, що ціна однієї тройської унції може зрости з поточного 1642 року до 1800 доларів внаслідок невизначеності коронавірусу.
Наслідки для державних облігацій
Наразі може бути пізно брати участь у державних облігаціях. Прибутковість десятирічних державних облігацій Німеччини з початку року впала з мінус 0,187 до мінус 0,61 відсотка. Це відображає пробіг інвесторами найважливіших державних облігацій Німеччини - і сподівання, що ЄЦБ може незабаром знову знизити свою негативну ставку депозитів для банків до мінус 0,6 відсотка.
Дохідність десятирічних облігацій США впала нижче одного відсотка після зниження ключової процентної ставки в США, після того, як 14 днів тому була вище 1,6 відсотка. І навпаки, ціни різко зросли. Загалом, облігації зараз надзвичайно дорогі.
Ринки, що розвиваються, як альтернатива
Успіх цієї стратегії також залежить від індивідуального горизонту інвестицій. Залежно від подальшого поширення коронавірусу за межі Китаю, наприклад у Бразилії, де ось-ось почнеться зима, окремі країни, що розвиваються, цілком можуть зазнати тиску. Однак Світовий банк щойно оголосив, що швидко надасть країнам, що розвиваються, 12 мільярдів доларів допомоги.
докладніше на цю тему
Скасування ІТБ через коронавірус Неясно, чи буде виплачена компенсація
Очевидно, держава також втрутилася для надання підтримки на китайських фондових біржах. У будь-якому випадку, Шанхайський А-індекс знову перевищує свій докризовий рівень. Коспі, провідний індекс з Південної Кореї, другої країни, яка найбільше постраждала, нижчий лише на дев'ять відсотків. В Індії або Бразилії знаки мінус також набагато менш виражені, ніж в Європі чи США. Постачальник коштів Франклін Темплтон вважає, що негативні ризики на ринках, що розвиваються, можуть існувати лише дуже короткий час.