Les Echos Press Review Бізнес-кредит все ще у розпалі - L; АСОЦІАЦІЯ
У Франції наприкінці червня банківське фінансування підприємств зросло на 6%, що досі є дуже високим, незважаючи на заклики до стриманості. Угоди про злиття та поглинання сприятимуть попиту на кредит у найближчі місяці.
Новий сплеск фінансування бізнесу. Згідно з даними, опублікованими в понеділок у Банку Франції, «нефінансові компанії» - коротше кажучи, всі компанії, що не належать до фінансового сектору - за підсумками року заборгованість за рік збільшилася на 5,5%, що призвело боргові банки + фінансування ринку) до 1623 млрд. євро. Таких темпів зростання не було досягнуто з осені 2017 року. Більш вражаюче, за цей період непогашені банківські позики зросли на 6%, що призвело до загального обсягу банківських позик бізнесу до 986 мільярдів євро. Це також безпрецедентний темп з цілей 2018 року.
Потужність відновилася
Ознака відновленої сили традиційного банківського кредиту - часу, який поставив під сумнів прихід нових видів фінансування, що не проходить через банк - він знову росте набагато швидше, ніж ринковий борг. Так звана хвиля «дезінтермедіації» лише частково вплинула на Францію: якщо врахувати непогашені суми, компанії все ще мають 60% боргів перед своїми банками. Їх частка на банківському ринку навіть сягає 66%, якщо враховувати лише річні чисті потоки кредиту.
Як пояснити цю стійку хорошу ефективність банківського кредиту? Традиційні аргументи - конкуренція між французькими банками, дешевий кредит, баланси банків у "хорошому стані", що дозволяють кредиторам залишатися активними - залишаються актуальними. Зараз, коли економічна активність в зоні євро набрала зростання, попит на нові позики знову зростав. Це можна побачити, зокрема, щодо позик на обладнання, які з весни щороку переживають "канон" на 7,7% своїх видатків.
Нагодуйте мангал
Протягом місяця липня інший компонент кредиту став джерелом пожежі: компанії, зокрема МСП, закликали своїх банкірів більше фінансувати злиття та поглинання. Ось що випливає з іншого дослідження Банку Франції, спрямованого на оцінку характеру запитів своїх клієнтів у кредитних установах. Згідно з цим барометром, минув щонайменше рік з тих пір, як компонент "злиття та поглинання" так сильно просунувся у намірах корпоративних запозичень.
Обережність влади
Ця стійка динаміка різко контрастує із відносною обережністю влади. За лаштунками або за допомогою прес-релізу останні останні місяці публікують заклики до дії щодо розподілу кредитів. Комітет високої фінансової стабільності (який об'єднує Берсі, Банк Франції, наглядачів банківських та фінансових ринків) нещодавно посилив свій тон. З початку липня експозиції французьких системних банків до найбільш заборгованих компаній-резидентів Франції вже не можуть перевищувати 5% від їхнього прийнятного власного капіталу. Нарешті, у банків є рік, щоб запровадити «антициклічну» подушку у розмірі 0,25% щодо своїх активів, зважених за ризиком, щодо діяльності банку у Франції. Мета - не стримувати кредит, а уникнути занадто різкого гальмування у разі економічного спаду.