Моделі Калеккіана, режими зростання та фінансовий ринок - ppt video download online

Калекські моделі, режими зростання та фінансовий ринок Калецькі моделі зростання у когерентній грошовій системі потоку акцій: погляд Кальдорія

зростання

Модель спирається на шість традицій 1. Нові моделі росту Калецького (Rowthorn 1981). 2. Так звана модель “неопасінетті” Калдора (1966): її відмінність у побуті/бізнесі; його функція споживання на основі поточного доходу та приросту капіталу; його звіт про оцінку (коефіцієнт q Тобіна); фінансування за рахунок нерозподіленого прибутку та випуску цінних паперів. 3. Калдоріанська теорія ендогенних кредитних грошей (1970, 1982). 4. Теорія портфеля Тобіна (1969). 5. Національні рахунки, що поширюються на фінансові операції 6. Процедурна раціональність, заснована на поступових корекціях спостерігається дисбалансу (пор. Duménil and Lévy 1995).

Те, що модель не враховує коливання обігового капіталу та запасів; Соціальні класи; Еволюція реальної заробітної плати та технічний прогрес Інфляція та безробіття Державний сектор та центральний банк; Однак див. Dos Santos and Zezza (2004), Інститут Леві WP 402, який включає останні три елементи в модель. Див. Також Тейлор 2004

Галузеві баланси Домашні господарства Компанії Банки Сума Валюта + M - M Цінні папери + e.pe - e.pe Матеріальний капітал + K Позики - L + L Баланс -V -K + (L + e.pe) - K

Матриця операцій: Ресурси +; робочі місця - Домашні господарства Компанії Банки Сума поточного споживання капіталу - C + C Інвестиції + I - I Зарплата + W - W Чистий прибуток + Fd -F + Fu Відсотки - rl.L (-1) + rl.L (-1) + rm .M (-1) Зміна валюти - dM + dM Зміна позик + dL - dL Випуск цінних паперів -de.pe + de.pe

Грошовий обіг: початкове фінансування Домашні господарства Компанії Банки Сума Поточний споживання капіталу Інвестиції + I - I Зарплата + W - W Чистий прибуток Відсоток Зміна валюти - dM + dM Зміна позик + dL - dL Випуск цінних паперів

Інвестиційна функція На основі емпіричних моделей Ндікумари (1999) та Фаццарі. (21) g = γ0 + γ1.rcf (-1) - γ2.rl.l (-1) + γ3.q (-1) + γ4.u (-1) Швидкість накопичення залежить від: константи ( тваринні духи) грошового потоку (утримання)/капіталу ваги виплат у відсотках/капіталі відношення q Тобіна (або звіту про оцінку Кальдора) q = (L + pe.e)/K ставки використання потужності

Інші тверді рішення Розподіл дивідендів Fd ​​= (1-sf) [FT (-1) -rl (-1) .L (-2)] Випуск акцій d (e) .pe = xI (- 1)

Рішення щодо споживання (25) Cd = a1.Yhr * + (a1/α) .G (-1) Споживання, як і в Kaldor (1966), залежить від: поточного (очікуваного) доходу періоду; Yhr = W + FD + rm.M (-1) та прирост капіталу, реалізований у попередньому періоді. G = d (pe) .e (-1) На відміну від інших моделей Годлі, не потрібно припускати, що споживання залежить від запасу домогосподарства.

Рішення щодо портфеля (за пев.) */V * = λ0 - λ1.rm + λ2.re (-1) - λ3. (Yhr */V *) Md */V * = (1 - λ0) + λ1 .rm - λ2.re (-1) + λ3. (Yhr */V *) re = (FD + G)/(pe (-1) .ed (-1)) Домогосподарства хочуть утримувати частку λ0 своїх (очікуваних ) багатство у формі цінних паперів, але ця частка позитивно модулюється минулою нормою рентабельності акцій і негативно процентною ставкою за депозитами, а також попитом на гроші для цілей транзакцій.

(7A) Ms = Md надмірне рівняння (2B) Md - Md * = (Yhr - Yhr *) У моделі, хоча додаткова грошова маса банків точно дорівнює попиту на нові позики від компаній, а також Як гроші домогосподарств попит залежить від їхніх портфельних рішень, облікові обмеження моделі такі, що пропозиція грошей завжди дорівнює попиту на гроші. Незважаючи на те, що попит та пропозиція грошей визначаються двома, здавалося б, незалежними механізмами, ці дві змінні все ж завжди рівні. Облікові обмеження такі, що ці дві змінні, мабуть, незалежні, насправді залежать одна від одної.