Нассім Талеб з гантелями ділиться стратегією фінансування візира
Читач Дж. Хоче знати
Чи достатньо поєднання MSCI World/EM з позитивною подією Чорний лебідь? У своїй книзі "Чорний лебідь" * Талеб пропонує інвестувати (приблизно) 90% у частину з низьким ризиком та 10% у частину з високим ризиком. Поки що це збігається з вашими порадами.
Але тепер до тієї частини, яка мене спантеличила. Талеб пише, що ризикована частина повинна бути якомога агресивнішою та залученою, щоб якомога більше піддаватися впливу позитивного лебедя. Тож ось моє запитання: чи відповідає поєднання MSCI World/EM цьому опису? Загалом, ці дописи мені все ще здаються дещо поміркованими - але принаймні не "максимально агресивними".
Але у мене немає альтернативної, більш агресивної пропозиції. Можливо, щось більш високотехнологічне?
Для тих, хто не настільки знайомий з Талебом, ось відповідний уривок із "Чорного лебедя" Насіма Ніколаса Талеба
Відповідає фінансовий візир
Що нам намагається сказати майстер і що таке стратегія штанги? Чи підходить штанга для неповнолітніх?
Нове дослідження території призводить нас до Вікіпедії та лише безкоштовних фотографій для молоді.
"Штанга - це особлива форма прикрас для пірсингу. Її часто носять через пірсинг язика, але її також можна використовувати для багатьох інших пірсингів". (Якщо не мова, то умовно підходить для неповнолітніх, зауважте Finanzwesir)
джерело
Чи займається Талеб повним металом, а потім торгує? Leo.org дає все зрозуміло: штанга = штанга. "Стратегія штанги" - це стратегія гантелей.
Що під цим означає Талеб?
Давайте подивимося на будову гантелі: гирі звисають зліва і справа, з’єднані тонким стрижнем. Якщо перенести цю структуру в окремі класи ризику, то вага зліва представляє компонент RK1, права вага - компонент RK3, і між ними немає нічого.
Тепер читачеві Дж.
"Звідси моє запитання: чи відповідає поєднання MSCI World/EM цьому опису? Загалом, ці позиції мені все ще здаються дещо поміркованими - але принаймні не" максимально агресивними ".
Ні найменш. Стратегії, представлені в цьому щоденнику, стосуються слабких та слабких. Пасивна концепція (сидіти і диверсифіковано чекати повернення ринку) - це повне заперечення гантелі Талеба. Ніщо не є настільки агресивним, наскільки це можливо. Тому ця стратегія також підходить для звичайних смертних.
Що робить Талеб?
Він точно знає: 90%, 95% або навіть 99% його ставок не спрацюють, але з тією, яка працює, він заробить 5000 або 10000 відсотків.
Стратегія камікадзе. Надішліть 100 літаків. 99 стріляє зенітною зброєю, але одна потрапляє в склад боєприпасів авіаносця. Тоді збиті 99 вже не мали значення. Це надзвичайно агресивно.
В основному, Талеб має рацію щодо своєї стратегії. Але німців штовхають до центру. Він любить брати з болгарки на 1% більше за щоденні гроші і не використовує полицю для повернення запасів, а гарантійну полицю.
Стратегія Талеба щодо безпечного зберігання левової частки, але при цьому робить дійсно відверті ставки з іншими, не працює для простих смертних з наступних причин:
Психічні причини
Потрібно бути справді добрим у вірогідності та досить холодним серцем, щоб довіряти стратегії, яка майже завжди змушує вас програти. Але якщо ви виграєте, ви зламаєте банк.
Більшість людей почуваються психічно врівноваженими лише тоді, коли одна втрата компенсується двома вигодами.
Спочатку потрібно витримати цю серію: -10 000 €, -30 000 €, -12 000 €, -35 000 €, -24 000 €, -5 000 €, -87 000 €, -45 000 €, -83 000 €, + 100 000 000 €.
Якщо для вас це занадто багато нулів, викреслюйте їх, поки вам не буде зручно. Не має значення, втратите ви 10 євро і виграєте 1000 євро, або програєте 10 000 євро і виграєте 100 000 євро: множник залишається.
Саме про це Талеб, коли він говорить про «важелі впливу». Він не хоче потроїти або втричі збільшити свою частку. Його множники називаються 500, 1000 або 10000.
Практичні причини
Талеб не грає без заповіту, але ретельно продумує, які ставки робити. Для цього йому потрібні чотири G, які потрібні кожному активному інвестору: Gпол, GДякую, Gтерпіння і Gрозрив. Я дарую вам терпіння і удачу, але не грошей і думок.
Хм, зарозумілий фінансовий візир, вважає мене бідним і дурним.
Зовсім не, дозвольте пояснити.
Що мається на увазі під думками?
Думки, що виникають, коли ти читаєш Платона, дивишся «Ігру престолів», потім спостерігаєш за воронами на прогулянці берегом річки (нагадуючи про Конрада Лоренца) і філософствуєш про те, що спільного між Платоном, Брієн фон Тарт та Бурями з нього можна відганяти стратегію обміну.
У будь-якому випадку, я не маю на увазі пристрасть фінансових порнографів до газетного кіоску.
В основному, я вже довіряю вам так думати. Я один вважаю, що у вас немає шансів проти опонента останнього рівня "Daily Business". Вам потрібно стільки термінової роботи (сміття потрібно вивезти!), Що ви не можете дійти до важливої точки.
Немає блискучих ідей, не вдивляючись у повітря і не колупаючи ніс. Це, мабуть, втрата часу.
Вам не вистачає потрібних продуктів
Taleb - професіонал на фондовому ринку. У його розпорядженні зовсім інші фінансові інструменти, ніж у вас. Він повинен
- не купуйте лайно, яке фінансова галузь призначила для кінцевого споживача. Іншими словами, продукти з неправильним дизайном, яким банк систематично віддає перевагу,
- Не вклоняйтесь захисту цуценят регулятора (містере Талеб, цей клас ризику перевищує рівень вашої зарплати), але може вийти з ладу.
Крім того, Taleb торгує набагато дешевше. Його торгова вартість становить 0,02-0,05%. Іншими словами: він починає від 20 до 50 транзакцій, тоді як ми, як роздрібні маппети, раді, що заплатили за транзакцію.
Вам бракує математики
- може диференціювати перетворення Фур'є та Лапласа і
- також може виконати це перетворення
може сидіти сидячи. Решта бачать червону картку.
У вас немає грошей
"... скажімо, від 85 до 90 відсотків в надзвичайно безпечних інструментах, таких як казначейські векселі ..."
Не біда, ми можемо це зробити як приватні інвестори. Що залишається, коли ми маємо 85% державних облігацій Німеччини?
| 10 000 євро | 1500 євро | 8 500 євро |
| 20 000 євро | 3000 євро | 17000 євро |
| 40 000 євро | 6000 євро | 34000 євро |
| 60 000 євро | 9000 євро | 51 000 євро |
| 100 000 євро | 15000 євро | 85 000 євро |
| 150 000 євро | 22 500 євро | 127 500 євро |
| 200 000 євро | 30000 євро | 170 000 євро |
| 250 000 євро | 37 500 євро | 212 500 євро |
Наша мета: правильно збільшити "nestegg" (частку RK1) за допомогою частки RK3. Ми відправляємо наші літаки "Камікадзе" і сподіваємось на прямий удар.
У цьому прикладі двоє з десяти проходять. 80% частки RK3 закінчується марно, інші 20% приносять прибуток. Що станеться з 20% залишку RK3, якщо помножити цю суму на 1000%, 5000% або навіть 10000%?
| 300 євро | 3000 євро | 15000 євро | 30000 євро |
| 600 € | 6000 євро | 30000 євро | 60 000 євро |
| 1200 євро | 12000 євро | 60 000 євро | 120 000 євро |
| 1800 € | 18000 євро | 90 000 євро | 180 000 євро |
| 3000 євро | 30000 євро | 150 000 євро | 300 000 євро |
| 4500 євро | 45000 євро | 225 000 євро | 450 000 євро |
| 6000 євро | 60 000 євро | 300 000 євро | 600 000 євро |
| 7500 євро | 75 000 євро | 375 000 євро | 750 000 євро |
Як це впливає на наш загальний достаток? Ось параметри знову:
- RK3 = 15%
- Рівень втрат RK3 = 80%
| 1000% | 15% |
| 5000% | 135% |
| 10000% | 285% |
Детально вправи один раз із 100 000 €
- RK1 = 85 000 (85% від 100 000 €)
- RK3 = 15000 євро
- 80% збитків RK3: Залишилось 3000 євро
- 1000% прибутку: 3000 євро стають 30 000 євро
- 5000% прибутку: 3000 євро стають 150 000 євро
- 10000% прибутку: 3000 євро стають 300 000 євро
Нові сукупні активи складаються з RK1 (85 000 євро) плюс новий RK3.
| 1000% | 115 000 євро | 100 000 євро | 15% |
| 5000% | 235 000 євро | 100 000 євро | 135% |
| 10000% | 385 000 євро | 100 000 євро | 285% |
Що ми з цього вчимося?
- Містер Талеб - багата людина, бо ви не можете грати в цю гру за € 15 000. Відсутні два-три нулі. Від 1,5 до 15 мільйонів мені здається реалістичною цифрою. Тож я можу укладати угоди від 100 000 до 500 000 євро. За арахіс плюс 3000 євро всі прогулянки вздовж річки не варті. Мені не потрібні ці суми як ліквідний власний капітал. Я також можу пізнати, як пропонує Талеб. Але якщо ціни йдуть на південь, мені доведеться швидше ліквідувати або стріляти, інакше я негайно збанкрутую. Як би ти не крутив: я не можу взяти гантель за дві марки fuffzich.
- Мені потрібні угоди, які дають від 5000 до 10000 відсотків на основі власного капіталу. Це цінності, при яких кожна праведна лівиця просто заїкалася "нецензурно". Але немає нічого непристойного, що продиктовано математикою гантелі. Якщо, з одного боку, я плачу негативні відсотки як плату за зберігання за максимальну безпеку, то, з іншого боку, мені потрібні відсотки гантелі, що штормують у небо.
Висновок
- думав про це,
- має свою математику під контролем,
- має доступ до "реальних речей",
- дуже дешево,
- і має гроші.
Тому я кажу: Не робіть цього вдома! Завжди залишайтеся пасивними!
Уточнення І.
Той факт, що сидіння на універсалі World/EM розглядається як агресивна поведінка в Німеччині, зумовлене порушеним ставленням до частки та ризику. Світове портфоліо - це не пітбуль, а нешкідливий і сімейний пудель.
Уточнення II
У стратегії Талеба немає нічого поганого. Це не азартна гра, а робота професіонала, бо
"Будь-яку досить просунуту технологію неможливо відрізнити від магії".
Артур К. Кларк
Гроші та математика схожі на нітро та гліцерин: щось працює!
* Партнерське посилання: Книга для вас не дорожча, я отримую невелику комісію.