Назустріч пливу динара необхідне зло або суїцидальний акт
Назустріч динару пливе
Довіра та ефективність поплавка
Це ніколи не занадто пізно!
Очевидно, що реструктуризація нефінансових установ (зокрема, державних підприємств) та модернізація фінансових установ (зокрема, банківських установ) покращать конкурентоспроможність, прибутковість та управління ризиками. Так само, фіскальна консолідація та фіскальна консолідація допоможуть уряду перейти до інвестиційної діяльності, а не шукати варіант боргу. Крім того, введення додаткової дози гнучкості на ринку праці та покращення - одночасно - умов зайнятості посилить спроможність поглинати як екзогенні, так і ендогенні шоки. Нарешті, посилення підзвітності інституту-емітента та покращення його прозорості дозволить отримати більший досвід та винахідливість у розподілі ресурсів.
[1] "Жоден режим єдиної валюти не підходить для всіх країн або в будь-який час".
[2] Цей режим полягає у забезпеченні зниження курсу динара до кошика. Це знецінення базується на диференційованому рівні інфляції між Тунісом та країнами-партнерами, валюти яких включені до кошика.
[3] Дані, розраховані на основі даних, доступних на веб-сайті BCT.
[4] БКТ у співпраці з Банком Франції та Банком Польщі перебуває в процесі підготовки до переходу до режиму "націлювання на інфляцію", що передбачає, фактично, плаваючий.
[5] Дельта портфеля - це чутливість вартості портфеля до зміни ринкової змінної. Delta Neutral відповідає нульовій чутливості. Це ситуація, коли центральний банк хеджує коротку позицію в форвардному $/DT довгою позицією в $/DT (форвардний продаж $ хеджується шляхом купівлі готівки в $).
[6] Наприклад, якщо торгівля передбачає обмін 10MTND проти 22.5M $, це створює неявний обмін DT/$ у розмірі 2.25. На момент погашення однакові дві суми капіталу повинні обмінюватися за однаковим курсом, а не за курсом, що застосовується на ринку в день d.
Доктор Арам Белхадж
Університет, Туніс
Доктор Надер Хаддад
Фінансовий експерт, Париж