Opec Саудівська Аравія кидає виклик Росії на цінову війну на ринку нафти - Handelsblatt
Мої новини
Після провалу переговорів з ОПЕК + Саудівська Аравія заполонює ринки нафти та знижує ціни. Ціна акцій Saudi Aramco обвалюється.
08.03.2020 | Якоба Блюма та Матіаса Брюгмана
Відень/Берлін Саудівська Аравія, найбільший світовий експортер нафти, ініціює цінову війну на ринку нафти. Країна знизила ціни на сиру нафту більш ніж за останні 30 років. Державний енергетичний гігант Saudi Aramco пропонує безпрецедентні знижки в Азії, Європі та США, щоб заохотити нафтопереробні заводи використовувати саудівську сиру нафту. У той же час королівство оголосило, що з квітня значно збільшить видобуток нафти, навіть попередній рекорд у дванадцять мільйонів барелів на день може бути перевищений.
Уоррен Паттерсон, головний аналітик сировини ING Bank, переконаний: "Неминуча цінова війна". Тому ING знизила прогноз ціни на нафту марки Brent з 56 доларів за барель (близько 159 літрів) до 33 доларів. Білл Фаррен-Прайс, аналітик Petroleum Policy Intelligence, не має ілюзій щодо наслідків: "Буде кровопролитна ванна", оскільки поєднання вищого видобутку нафти та різкого падіння попиту на нафту є фатальним.
Акції найбільшої у світі нафтової компанії Saudi Aramco вперше в неділю, в перший день торгів в Перській затоці, в грудні опустилися значно нижче ціни випуску. Тоді їх випускали за 32 долари, у неділю вони впали на 9,1 відсотка до 30 доларів. Усі індекси фондового ринку країн Перської затоки зазнали краху, Кувейт призупинив свій найважливіший барометр на фондовому ринку від торгів.
Тематика статті
У п'ятницю, після провалу пошуку компромісу між експортом нафти картелю Opec і Росією, ціна на нафту марки Brent вже впала на 9,4 відсотка - падіння до 45,27 долара за барель стало найбільшою щоденною втратою з часу світової фінансової кризи в 2008 році.
На зустрічі у Відні під назвою "Opec +" у п'ятницю Саудівська Аравія не змогла переконати Росію підтримати скорочення видобутку нафти на 1,5 мільйона барелів на день до кінця року. Роблячи це, дві країни не змогли домовитись про спільну стратегію щодо того, як стримати падіння цін на нафтових ринках. Оскільки страх перед розповсюдженням коронавірусу знову загорівся на фінансових ринках, обвалилися не тільки фондові ринки.
Ціни на нафту також впали так само різко, як і під час фінансової кризи в 2008 році. І розкол між Саудівською Аравією та Росією знову прискорив розпродаж на нафтових ринках. Через цінову війну, оголошену Ер-Ріядом, трейдери зараз очікують швидкого зниження ціни на нафту на початку біржового ринку в понеділок.
Європейські покупці виграють
Saudi Aramco оголосив про різке зниження цін у ноті для своїх глобальних клієнтів у суботу. Зокрема, для європейських покупців ціна за барель їх сорту Arabian Light буде на 10,25 доларів нижче ціни за барель північноморського сорту Brent. Для клієнтів в Азії та США близько чотирьох-семи доларів. Це найбільша знижка за три десятиліття.
Це чинить величезний тиск, зокрема, на Росію, одного з найбільших постачальників нафти в Німеччині та Європі. Міністр енергетики Росії Олександр Новак відхилив пропозицію саудівського міністра нафти принца Абдулазіза бен Салмана у Відні після подальшого скорочення обсягів видобутку. Після попередніх раундів скорочень Ріяд звинуватив Москву в недотриманні узгодженого обмеження обсягу. У Росії, крім двох переважно контрольованих державою нафтових компаній "Роснефть" і "Газпром нафта", є такі великі приватні виробники, як "Лукойл" і "Сургутнефтегаз", які мають вищий обсяг виробництва, ніж такі гіганти, як BP або Exxon Mobil.
Росія зазнала найгіршої економічної кризи з кінця Радянського Союзу в 1998 році після того, як Саудівська Аравія розпочала першу за останні 40 років війну з цінами на нафту. Ціна на нафту опустилася до найнижчої ціни - 9,55 доларів. Кремль повинен був оголосити національне банкрутство та розпочати найбільшу реструктуризацію боргу в його історії. "Зараз воно брудне", - сказав Дуг Кінг, менеджер хедж-фондів Merchant Commodity Fund, про зростання цінової війни.
Оскільки тиск на Москву та ціну на нафту зростає завдяки черговому оголошенню Aramco: Компанія збільшить видобуток нафти щонайменше до десяти мільйонів барелів на день з квітня. "Арамко" навіть не виключає досягнення максимуму в дванадцять мільйонів барелів на день, повідомляє "Ер-Ріяд".
Інші держави ОПЕК тепер також можуть збільшити своє виробництво. Оскільки внаслідок провалу угоди з Opec +, скорочення видобутку на 2,1 мільйона барелів на день, про що Allianz домовився в грудні 2019 року, також закінчується без заміни.
Зараз аналітики очікують, що падіння цін на нафту також вплине на ціни на природний газ та скраплений природний газ (СПГ). Сама ціна на нафту, ймовірно, "опуститься до найнижчого рівня за два десятиліття в наступному кварталі", очікує аналітик Фаррен-Прайс.
Він більше не виключає падіння нижче позначки в 20 доларів. Це правда, що Саудівській Аравії для збалансованого державного бюджету потрібна ціна на нафту близько 80 доларів за барель. Таким чином, країна має великий ризик величезного бюджетного дефіциту. Але виробничі витрати Aramco значно нижчі, ніж їхні російські конкуренти, і Aramco вже отримує прибуток понад десять доларів.
Росія відмовилася від угоди з Саудівською Аравією, оскільки російські нафтові компанії більше не готові поступатися ринковими акціями американських сланцевих нафтових компаній, говорить стратег ING Паттерсон. «Росія справляється з низькими цінами на нафту, ніж багато країн ОПЕК». Найгірший випадок зараз стався для держав-членів нафтового картелю. Тож не дивно, що вони намагалися обмежити шкоду. Генеральний секретар ОПЕК Мохаммед Баркіндо заявив, що сподівається, що Росія відновить переговори з нафтовим картелем.
Але це може зайняти багато часу, перш ніж це станеться, каже Джованні Стауново, експерт з сировини в UBS. "Перш за все це повинно зашкодити, перш ніж залучені повернуться за стіл переговорів". Геліма Крофт, експерт Opec в RBC Capital Markets, бачить це так само. "Важко уявити, що відносини між ОПЕК та Росією можуть бути стабілізовані найближчим часом". Цінова війна поставить під тиск майже всі країни, які залежать від експорту нафти. Вони повинні реагувати на зростання боргу різким скороченням державних витрат, очікує Крофт.
Паніка на ринку коронавірусу
Крах переговорів про Opec + також буде болючим для головного суперника нафтового картелю - сланцевої нафтової промисловості США. Паніка на ринку, спричинена коронавірусом, також призвела до стрімкого зростання надбавок за ризики для облігацій американських енергетичних компаній. Багато виробників сланцевої нафти фінансували роки агресивного зростання шляхом значних запозичень. Зараз вони зазнають подвійного тиску: інвестори вилучають капітал, а низькі ціни на нафту спричиняють обвал доходів.
Однак незрозуміло, чи спрацює стратегія Росії поставити своїх конкурентів у США на ціновій війні, стверджує експерт ING Паттерсон. "Це може спрацювати в середньостроковій перспективі". Але він сумнівається, що промисловість США також буде ослаблена в довгостроковій перспективі. Зовсім недавно ОПЕК та Росія намагались у 2015 та 2016 роках витіснити конкуренцію США з ринку за допомогою нижчих цін. Стратегія зазнала невдачі, оскільки американські фірми ставали дедалі ефективнішими під тиском цін. Після того як багато сланцевих нафтових компаній пережили цінову війну, США виросли до найбільшого світового виробника нафти.
Однак тоді інвестори були готові надати венчурний капітал для нафтових тренувань у Пермському басейні в Техасі. Але через невизначеність на ринках, яку спричинив коронавірус, все менше інвесторів готові це зробити.
Безперечно одне: якщо ринок сам визначає ціну на нафту, це буде важкий час для всієї галузі.