Процентні ставки та невизначеність на фондовому ринку затемнюють горизонт пенсійних планів
Третій квартал викликав занепокоєння серед актуарних консалтингових фірм. "Хоча рівень платоспроможності в основному тримався на сьогоднішній день, наднизький рівень процентних ставок і невизначеність, пов'язана з фондовими ринками, значно зменшили очікування довгострокової віддачі від плану. Типовий портфель пенсії БД план ”, попереджає Mercer Канада, дивлячись на його індекс фінансового стану пенсійних планів.
Сигнал тривоги
Середній коефіцієнт платоспроможності на кінець третього кварталу 2019 року становив 98,6%, повідомляє опитуванняAon. Таким чином, він зменшився на 0,7 процентного пункту з 99,3% у другому кварталі до 98,6% у третьому кварталі 2019 року.
У третьому кварталі прибутковість облігацій впала, а прибутковість активів стагнувала під натиском глобальної економічної невизначеності, додала компанія. "Рівень платоспроможності пенсійних планів, визначених Канадою, незначно знижується у третьому кварталі", - говорить Аон.
Станом на 30 вересня середній коефіцієнт платоспроможності індексу Mercer становив 94%. Він зменшився порівняно з коефіцієнтом 95% наприкінці другого кварталу, але в порівнянні з коефіцієнтом 93% наприкінці 2018 року., вийшов сильнішим. Однак тривожні ознаки вже на горизонті ", - говорить Ф. Губерт Трембла, Старший радник Mercer Canada Holdings.
Та сама історія з Аоном. Загальна платоспроможність залишається високою, зазначає фірма-актуар, але зниження врожайності та важкі для прогнозування економічні умови слід розглядати як "попереджувальні знаки" для спонсорів пенсійних програм.
Вартість плану зросла на 20%
Ці умови, ймовірно, збільшать необхідні внески та витрати, представлені у фінансовій звітності для багатьох спонсорів плану в найближчі роки, говорить Мерсер. "Пенсійний план БД із типовим розподілом активів може зіткнутися із збільшенням від 15% до 20% своїх внесків на виплату послуг на основі недавнього зниження очікуваних довгострокових показників прибутковості", - говорить актуарна фірма.
Найнижча дохідність довгострокових облігацій за останні 60 років та падіння довгострокових облігацій уряду Канади на 74 базисних пункти сприяли надзвичайно низькому рівню процентних ставок, зазначає Мерсер, що створює "додаткові ризики".
Спектр спаду
"Якщо додати обернені криві врожайності в Північній Америці - сильний показник рецесії - картина стає чіткою: насувається шторм, і плани будь-якого розміру та фону тепер повинні враховувати їх варіанти", - додає Ф. Губерт Трембла, з Мерсера.
До цього додається невизначеність, спричинена напруженою торгівлею, Brexit та уповільненням світового зростання. "Для планів з довгостроковим горизонтом досягнення рівня віддачі, який зробить їх доступними та стійкими в цьому контексті, у багатьох випадках вимагатиме нестандартного продумування", - говорить Тремблей. Що стосується спонсорів планів з короткотерміновим горизонтом, то тепер є можливість розглянути варіанти подальшого захисту своїх планів від більш суворих днів, які можуть попереду. "
Дослідження Aon показує, що розробники більше звертаються до нетрадиційних інвестицій. Aon закликає розробників вжити всіх можливих заходів для усунення ризику, включаючи стратегії хеджування. Час іде, каже фірма. "Зниження кредитоспроможності свідчить про те, що це може бути найкращим рішенням у короткостроковій перспективі", - стверджує він Клод Локхед, виконавчий партнер, рішення щодо виходу на пенсію Aon. Згідно з його опитуванням щодо пенсійного ризику Aon, спонсори плану можуть бути недостатньо агресивними у прийнятті стратегій зменшення ризику, додає Локхед.