Соці; t; s вотчина Які привілейовані інвестиції; гір; продовження r; Лексична податкова форма
У своєму бюлетені від 27 березня 2018 року ми коротко обговорили основні заходи податкової реформи, що впливають на компанії, що володіють активами. Одним з них є узгодження умов звільнення від приросту капіталу від акцій із режимом доходу, що оподатковується остаточно (режим RDT), що застосовується до дивідендів. Це має конкретний ефект від додавання мінімальної умови участі до існуючого режиму звільнення (мінімум 10% або 2 500 000 євро вартості інвестицій). Цей показник особливо впливає на компанії, які інвестують у цінні папери, що котируються на ринку, оскільки вони часто не досягають вищезазначених меж.
Які практичні рішення слід застосовувати, щоб продовжувати отримувати вигоди від прирісту капіталу на акції? І навпаки, чи це узгодження з режимом RTD відкриває нові можливості? Які ще інвестиції дозволяють скористатися звільненням від оподаткування? Ми коротко аналізуємо ці питання нижче.
Збільшити пороги участі
Поки компанія з управління активами має достатньо ресурсів, найбільш очевидним рішенням буде збільшення ліній власного капіталу до вищезазначених меж 10% або 2 500 000 євро.
Однак загалом це рішення не буде задовільним з точки зору диверсифікації ризиків. Більше того, це дасть лише часткову відповідь на проблему, оскільки у разі послідовних продажів (що часто трапляється для цінних паперів, що перераховуються), компанія з управління активами більше не отримає вигоду від звільнення, як тільки її участь матиме опустився нижче вищезазначених меж (умова мінімальної участі фактично оцінюється в день кожного продажу).
Партнерство з одним або кількома іншими інвесторами для здійснення інвестицій через спільне дочірнє підприємство
Альтернативою може бути поєднання фінансових ресурсів кількох інвесторів у спільному дочірньому підприємстві (як правило, оподатковуваному), щоб мати змогу легше досягти вищезазначених меж на рівні цієї дочірньої компанії.
За умови, що кожен інвестор бере участь у спільному дочірньому підприємстві щонайменше 10% або 2 500 000 євро, відгуки від цього дочірнього підприємства можуть також отримати вигоду від режиму RDT для патримоніальної компанії. Однак ця альтернатива не вирішує питання послідовних продажів на рівні спільного дочірнього підприємства.
Інвестуйте в "інвестиційну компанію" у значенні Кодексу податку на прибуток (ст. 2, §1, 5 °, f), CIR)
Як виняток, мінімальні умови участі та мінімальні умови участі (принаймні один рік у повному володінні) не застосовуються у присутності "інвестиційної компанії" (ст. 202, §2, п. 2, CIR). Цей виняток застосовується як до дивідендів, отриманих "інвестиційною компанією", так і до дивідендів, що їх розподіляє остання.
Завдяки узгодженню режиму приросту капіталу на акції з режимом RDT, цей виняток тепер також застосовується до приросту капіталу на акції, реалізованих (i) інвестиційною компанією та (ii) інвесторами в інвестиції компанії.
Будь-яка компанія, бельгійська чи іноземна, яка здійснює інвестиції, потенційно може відповідати податковій концепції "інвестиційної компанії". Ця концепція насправді не пов'язана з будь-яким податковим або регуляторним затвердженням. Однак передбачається, що інвестиційна компанія, як правило, підлягає оподаткуванню, не отримуючи переваг від непомірного режиму оподаткування згідно із загальним правом (що буде у випадку, якщо це бельгійська компанія), і що вона об'єднує "безліч сторонніх інвесторів" навколо "безлічі інвестицій".
Іншими словами, в бельгійському контексті інвестування в інвестиційну компанію дає змогу отримати повне звільнення від податку на прибуток (дивіденди та прибуток від капіталу) з базових холдингів, незалежно від відсотків чи тривалості. рівень інвестиційної компанії та на рівні інвесторів. Лише умова податкової відповідальності, передбачена статтею 203 CIR ( Умова підкорення) повинні поважатись, що, за деякими винятками, завжди має місце для цінних паперів, що котируються на біржі.
Однак за відсутності об’єктивних критеріїв, пов’язаних з мінімальною кількістю інвесторів та інвестицій, буде прийнято підтвердження Департаментом попередніх рішень. Також буде необхідно забезпечити, щоб діяльність інвестиційної компанії залишалася поза регуляторною сферою (зокрема, законодавством про КАІФ).
Інвестуйте в RDT sicavs
RDT-сикави, безумовно, є податково ефективною інвестицією.
Дивіденди, що розподіляються сикавом (за бельгійським або іноземним законодавством), в принципі повністю оподатковуються родовою компанією (Умова підпорядкування, як правило, не виконується, враховуючи те, що цей тип регульованого транспортного засобу, як правило, звільняється від податку або дуже низького податку).
Як виняток, дивіденди від сикаву RDT повністю звільняються (навіть якщо сікав RDT не відповідає умові підпорядкування). Інвестори не повинні дотримуватися мінімальних умов участі та утримання при інвестуванні в RDT sicav.
Звільнення застосовується (i) настільки, що статутом RDT sicav передбачено щорічний розподіл щонайменше 90% зібраного доходу (після вирахування зборів та комісій) та (ii) лише настільки, наскільки дохід, розподілений у цій шлях випливає з дивідендів або приросту капіталу, які самі відповідають умовам режиму RDT на рівні RDT Sicav. У випадку, якщо частина інвестицій, здійснених RDT sicav, не відповідає цим умовам, звільнення від розподілених дивідендів буде дозволено пропорційно.
Завдяки узгодженню режиму приросту капіталу на акції з режимом RDT, цей режим тепер поширюється на прибуток від капіталу, реалізований на акціях сикаву RDT (також пропорційно, якщо це можливо).
Цей режим також застосовується до іноземних сикавів за умови, що вони відповідають однаковим умовам. Служба передбачуваних рішень вже мала можливість висловитись позитивно щодо справи з люксембурзьким SICAR.
Інвестуйте в приватні ціни
Приватна ціна - це альтернативна схема колективного інвестування, яка інвестує виключно у фінансові інструменти, випущені компаніями, що не котируються на біржі. Він користується тим самим податковим режимом, що і RDT sicavs, а отже, також не відповідає Умові підпорядкування.
Дивіденди, що розподіляються приватною ціною, отримують вигоду від режиму RDT на тих же умовах, що й ті, що застосовуються до RDT sicavs, за винятком умови мінімального розподілу (90% зібраного доходу), яка не потрібна.
З іншого боку, прибуток від капіталу, реалізований на приватних цінових одиницях, буде звільнений лише в тому випадку, якщо вони розмістять усі свої активи в інвестиціях, що відповідають умовам режиму RDT (або, як допоміжні чи тимчасові, і за певних умов, у строкові інвестиції з тривалістю шість місяців або готівкою). В іншому випадку весь реалізований прибуток від капіталу буде оподатковуватися податком на прибуток підприємств.
З метою стимулювання використання приватних цін, уряд нещодавно подав проект Королівського указу, який передбачає зниження мінімального порогу інвестицій зі 100 000 до 25 000 євро на інвестора.
Перенесіть місце ефективного управління компанією в країну, яка застосовує більш привабливий материнсько-дочірній режим
Більш радикальна альтернатива полягала б у перенесенні місця ефективного управління (та зареєстрованого офісу) компанії з управління активами до країни, яка застосовує менш обмежувальні умови звільнення (включаючи, зокрема, мінімальну участь). Люксембург не буде апріорі привабливою альтернативою в цьому відношенні, оскільки для цього потрібна участь не менше 10% або вартість інвестицій 6 000 000 євро (для дивідендів, з іншого боку, потрібна лише участь 10% або 1 250 000 євро ). Швейцарія застосовує умову участі у розмірі 10% або ринкової вартості 1 000 000 швейцарських франків для дивідендів, але вимагає участі не менше 10% для приросту капіталу (за винятком випадків послідовних продажів, де поріг 1 000 000 швейцарських франків також застосовуватиметься з другого призначення).
Передача зареєстрованого офісу буде асимільована в Бельгії до ліквідації родової компанії, що призведе, зокрема, до оподаткування всіх нереалізованих прибутків від податку на прибуток підприємств (для інвестицій, які не відповідають умовам режиму RDT). Поки передача зареєстрованого офісу може здійснюватися з підтримкою правосуб'єктності та безперервним веденням бухгалтерського обліку, вона не буде зрівняна з ліквідацією акціонером, який є фізичною особою, що запобіжить утриманню податку на утримання рухомого майна . також з цієї нагоди.
Однак такий сценарій може бути розроблений лише за умови, що компанія має реальну суть у державі прибуття (офіси, персонал та/або місцеві менеджери тощо) та ефективне управління нею на місцевому рівні. Також необхідно буде взяти до уваги нові положення проти зловживань, які мають на меті заперечити переваги режиму материнської та дочірньої фірм, коли структура створюється виключно для цілей оподаткування. Іншими словами, такий сценарій часто повинен супроводжуватися переходом місця проживання економічного пільговика до відповідної держави, щоб уникнути будь-якого податкового ризику.