Україна, між громадянською війною та лікуванням шоку Економічні альтернативи
Дивідендна машина
- Ідеї та дискусії
- Економіка
- Кон’юнктура
- Зростання
- Бюджет
- Оподаткування
- Державна політика
- Торгівля
- Глобалізація
- Споживання
- Банки
- Фінанси
- Зміна
- Грошово-кредитна політика
- Державні послуги
- Борг
- Соціальна
- Працевлаштування
- Безробіття
- Страхування від безробіття
- Соціальний захист
- Відступи
- Здоров'я
- Робота
- Умови праці
- Трудове законодавство
- Робочий час
- Соціальні відносини
- Заробітна плата
- Навчання
- Суспільство
- Освіта
- Житло
- Нерівність
- Дохід
- Добрий
- Політика
- Свободи
- Імміграція
- Території
- Населення
- Сім'ї
- Біженці
- Молодість
- Навколишнє середовище
- Енергія
- Погода
- Забруднення
- Біорізноманіття
- Сільське господарство
- Транспорт
- Бізнес
- Промисловість
- Послуги
- Цифрова
- Управління
- Інновації
- Торгівля
- Управління
- Міжнародний
- Європа
- Німеччина
- Греція
- Об'єднане Королівство
- Іспанія
- Сполучені Штати
- Південна Америка
- Азія
- Китай
- Японія
- Африка
- Геополітика
- Ідеї та дискусії
- Прямий ефір з досліджень
- Соціорама
- Історія
- Трибуна
- Теорія
- Обличчям до обличчя
- Діяти
- Соціальна та солідарна економіка
- Соціальна відповідальність
- Ідеї виходу з кризи
- Викривачі
- Великі формати
- Дані
- Ля карт
- Наші візуалізації даних
- Читання
- Малювання
- Відео
- Підкаст
- Читання
- Поділіться .
- Пошта
- Прокоментуйте
- Друкувати
- Поділіться .
Одна криза може приховати іншу. Російська анексія Криму в кінці лютого, за якою послідували повстання, заохочувані Москвою у кількох містах на сході в квітні, не може змусити нас забути фінансову кризу, яка потрясає Україну. Навпаки, економічні труднощі можуть лише заохотити відцентрові сили, які загрожують цілісності країни. Напередодні загальних виборів 25 травня тимчасовий уряд повинен був прийняти умови Міжнародного валютного фонду (МВФ), щоб уникнути дефолту.
Природно закликані після падіння режиму Віктора Януковича, Європейський Союз та США зумовили свою фінансову підтримку підписанням угоди з інституцією Вашингтона. Україна, яка повинна зіткнутися із зовнішнім строком погашення, який у 2014-2015 роках оцінюється у 35 мільярдів доларів США, або 20% свого ВВП і більш ніж подвоїть свої поточні резерви в іноземній валюті, повинна мати можливість розраховувати на загальний обсяг позик у розмірі 27 мільярдів, у тому числі Від 14 до 18 мільярдів від МВФ. Взамін на це за три роки країна повинна досягти бюджетного скорочення на 7,5% ВВП.
Це шокове лікування порівнянне з тим, що застосовується до Греції, Ірландії, Ісландії та Латвії. Безтурботний МВФ розміщує заздалегідь сформовану логіку своїх програм коригування на піску української дійсності. Роблячи це, вона чудово ігнорує виняткові виклики, що стоять перед новим режимом, ризики розпаду країни, а також згубні результати цієї політики в більшості країн, де вони були реалізовані.
17 квітня Росія та Україна домовились підписати спільний текст - з Європейським Союзом та США - із закликом припинити насильство. Угода навіть вказує: "Усі незаконні збройні формування повинні бути роззброєні; всі незаконно окуповані будівлі повинні бути повернуті законним власникам". У попередні дні Україна наблизилася до громадянської війни, якщо не сказати про конфлікт з Росією. Російськомовні правоохоронці, яким, без сумніву, допомагали російські солдати, фактично зайняли позиції в ряді міст східної частини країни, окупувавши муніципалітети та квартали міліції.
Залишається з’ясувати, чи буде угода реалізована. Москва має намір продемонструвати свою неприємність, проте не використовуючи її, але іскра все одно може все змінити. Що Путін шукає, це запобігти президентським виборам 25 травня. А потім добитися зміни конституції, щоб вона надала широку автономію російськомовним регіонам України. Тож для київської влади немає нічого простого.
Європа, ліки чи отрута
- Поділіться .
- Пошта
Економіка на колінах
Немає сумнівів, що українську економіку потрібно реформувати зверху вниз. Підривана поширеною корупцією, затемненням законності та ухиленням від сплати податків (нелегальна та кримінальна економіка становила б 44% ВВП), Україна в 2013 році виробляє менше за незмінних цін, ніж у 1992 році! Її ВВП, який був вищим, ніж у Польщі в 1992 році, зараз на 60% нижчий, ніж у західного сусіда. Дефіцит ВВП на душу населення ледве зменшувався демографічним спадом (див. Графік), коли населення скорочувалось у середньому на 0,6% на рік протягом двадцяти років.
За десять років поточний сальдо торгового балансу погіршився на 16 пунктів ВВП, перетворившись із профіциту в 7,5% ВВП у 2002 р. До дефіциту у 8,2% у 2012 р. Завдяки статичній міжнародній спеціалізації, зосереджений сьогодні, як і двадцять років тому на видобувній промисловості продуктів, сталі, добрив та хімічних речовин, Україна залишається сильно підданою коливанням світових цін на сировинні товари. При незмінних цінах його експорт товарів і послуг зараз знаходиться на тому ж рівні, що й у 2003 році.
Ейфорія і бурхливий рефлюкс
Ця стагнація та інерція виробничої структури, про яку вона свідчить, зумовлені, зокрема, постійним погіршенням конкурентоспроможності країни. Порівняно з торговими партнерами України, зниження вартості одиниці робочої сили, виражене в доларах, досягло 90% між 2005 і 2012 роками. Розвиток, який пов'язаний головним чином з політикою закріплення обмінного курсу до долара, реалізованою в середині 1990-х з метою розірвання чотиризначна інфляція, що настала після краху комуністичного режиму. Незважаючи на те, що вона в основному досягла своєї мети, ця політика, проте, спричинила серйозні фінансові негаразди у 2000-х роках.
Дрейф зовнішніх рахунків України розпочався після "помаранчевої революції" в грудні 2004 року, яка також була роком розширення Сходу Європейського Союзу та створення Європейського Союзу. Європейська політика сусідства, спрямована на стимулювання економічної та фінансової інтеграції між Європейським Союзом та його новими сусідами.
В ейфоричному кліматі того часу фінансова відкритість спровокувала безпрецедентний приплив капіталу. За три роки вимоги іноземних банків, в основному європейських, до України впали з 5 до майже 60 мільярдів доларів, або однієї третини ВВП у 2008 році. Як і в країнах Балтії та Болгарії, режим валютного курсу фіксований. Заохочує домогосподарства та особливо компанії займають позики в іноземних валютах за процентними ставками набагато вигіднішими, ніж місцеві. З 2005 по 2008 рік темпи приросту позик економіці перевищували 60% на рік. Напередодні фінансового землетрусу восени 2008 року непогашені позики в іноземній валюті становили 60% усіх банківських позик, причому частка досягла 45% для депозитів.
Сильно доларизована економіка сильно похитнулася відпливами іноземного капіталу після кризи субстандартного рівня. Криза, як банківська, так і грошово-кредитна (тоді українська валюта, гривня, була знецінена на 50%), змусила владу двічі звернутися до МВФ, вперше в жовтні 2008 року за уряду Юлії Тимошенко, вдруге в Липень 2010 р. За уряду Віктора Януковича.
Важкий вибір
В обох випадках допомога МВФ була призупинена через кілька кварталів, влада відмовилася виконати дві основні вимоги Фонду: плаваючий курс валюти та зростання внутрішньої ціни на газ, що продається компаніям та домашнім господарствам за квартал ціни його придбання. Загальна вартість енергетичних субсидій, що оцінюється в 7,5% ВВП, тяжко впливає на державні фінанси. Дефіцит бюджету, який з 2009 року коливався приблизно на рівні 5% ВВП, насправді сильно занижений. Він не враховує дефіцит національної компанії "Нафтогаз", який оцінюється у 2% ВВП, що є результатом продажу газу з збитками, а також дефіциту державного пенсійного фонду (2,5% ВВП).
Значно заборговані в іноземній валюті, великі конгломерати країни та олігархи, які придбали їх за низькими цінами під час хаотичного переходу до ринкової економіки, використовують всю свою вагу, щоб запобігти девальвації курсу валют та коригуванню ціни. змусити їх модернізувати енергоємну галузь (див. графік). Незважаючи на збільшення дефіциту поточного рахунку, уряду вдалося зберегти статус-кво до кінця 2013 року завдяки накопиченню заборгованості державною казною та періодичним втручанням Центрального банку на валютному ринку, що зменшує його іноземну валюту. обмінних резервів лише еквівалентно двомісячному імпорту.
Ось як укладається угода, підписана Віктором Януковичем з Росією в грудні минулого року. У нього був вибір між капітуляцією перед МВФ, сяючими, але далекими горизонтами, обіцяними угодою про асоціацію, про яку зараз ведуться переговори з Європейським Союзом, та грошима Володимира Путіна: 15 мільярдів доларів позик та знижка 30% на ціну газу, еквівалентна для країни, яка залежить від половини споживання російського газу до економії 3,4 мільярда доларів на рік.
Віктор Янукович, як і його попередники, пішов із легкого виходу, за винятком того, що, розірвавши зв’язки з Європою, він відчужив західну частину країни, провокуючи події на Майдані. В період рецесії з літа 2012 року, втретє з 2008 року, Україні тепер доведеться заплатити високу ціну за російський газ і нести наслідки обвалу своєї валюти (- 50% з січня). Рецесивне коригування у грецькому стилі є найвірнішим способом прискорити повернення країни на російську орбіту. Навіть його вибух.