В даний час запаси та запаси майна є; переважений "
Поточний вересневий «Погляд на стандартне життя» показує найважливіші в даний час оцінки та зважування інвестицій. Оцінки важливі для стратегічного керівництва та служать основою для щоденних рішень інвестиційної команди.
Наші портфелі повільно, але впевнено стають дедалі циклічнішими, і ми все ще шукаємо можливостей для збільшення своїх позицій в капіталі та нерухомості. Зараз, коли світова економіка все більше одужує від слабкого зростання навесні, компанії з позитивним зростанням доходів здаються готовими до зростання, і діяльність із злиття та поглинання також знову активізується. Пам’ятайте про високі геополітичні ризики
Повернення все ще залишається важливою характеристикою портфеля, навіть якщо процентні ставки залишаються низькими у багатьох країнах. Тому інвесторам слід ретельно вивчити потенційну прибуток на основі акцій, корпоративних облігацій, облігацій на ринках, що формуються, та нерухомості.
Інвестиційний процес Standard Life Investments У нашому House View акції та запаси нерухомості завищені, кредитні облігації нейтральні, а державні - недооцінені. Що стосується інвестицій із фіксованим доходом, ми віддаємо перевагу європейським державним облігаціям, частково тому, що це відображає позицію ЄЦБ, а також тому, що геополітичні ризики високі в різних регіонах світу. Всередині акцій ми надаємо перевагу акціям США, Великобританії та Японії, оскільки ми бачимо тут потенціал зростання, в той час як ми продовжуємо бути виборчими щодо свого впливу на європейські та ринки, що формуються.
Державні облігації
Казначейство США: недостатня вага
Посилення економічних даних та зменшення заходів з контролю якості підсилюють очікування підвищення процентних ставок із середини 2015 р. Однак Федеральний резерв США використовуватиме вперед керівництво для протидії швидкій ескалації врожайності.
Європейські облігації: надмірна вага
Облігації значно виграють від дуже низької інфляції в рамках повільного економічного відновлення. Цілеспрямований бізнес з довгострокового рефінансування (LRG) та можливість заходів з контролю якості для уникнення тривалої дефляції можуть дати можливість подальшому звуженню розповсюдження в європейських периферійних країнах.
Державні облігації Великобританії (золото): недостатня вага
Клас активів вразливий до підвищення процентних ставок, тоді як економічне зростання залишається стабільним. Контрольований інфляційний тиск, а також заходи центрального банку Великобританії можуть мати сприятливий ефект на зростання дохідності облігацій.
Японські облігації: недостатня вага
Прогноз інфляції погіршується у світлі зусиль уряду щодо рефляції. Однак розширення програми придбання державних облігацій центрального банку Японії має запобігти надмірному зростанню врожайності.
Глобальні облігації, пов'язані з інфляцією: нейтральні
Хоча показники інфляції є помірними у багатьох розвинених економіках, оцінки країн потребують ретельного аналізу. Розсипчаста монетарна політика та інфляція, що виникає в результаті, продовжують створювати невизначеність серед інвесторів.
Облігації світових ринків, що розвиваються: надмірна вага/нейтральність
Облігації, деноміновані в доларах США, переважені через кращі спреди. На відміну від цього, облігації в національній валюті мають нейтральну вагу, оскільки вимагають ретельного аналізу окремих валют та факторів спредів.
Корпоративні облігації
Облігації інвестиційного класу: нейтральні
Такі стимули, як позитивні грошові потоки компаній, все частіше оцінюються; на загальну віддачу облігацій інвестиційного класу тимчасово впливає волатильність базових державних облігацій.
Високодохідні облігації: нейтральні
Незважаючи на посилений спред, прогнози дефолтів щодо облігацій є сприятливими, а прогноз прибутку корпорацій позитивний. Оцінки та потоки капіталу частіше сприятливі для європейських, ніж американських облігацій.
акцій
Акції США: надмірна вага
Незважаючи на те, що ринок відносно дорогий, сприятливі економічні основи продовжують підтримувати стійку тенденцію до зростання корпоративних доходів. Викуп акцій приносить додатковий прибуток інвесторам.
Європейські запаси: нейтральні
Незважаючи на сприятливі оцінки та покращення конкурентоспроможності компаній, прибуток приглушується через нещодавнє подорожчання євро та слабку цінову силу багатьох компаній.
Японські акції: надмірна вага
Структурні реформи очікують на розгляд, але зростаюча увага керівництва до рентабельності власного капіталу та плани зменшення корпоративних податків є вигідними. Тим часом центральному банку Японії в кінцевому підсумку слід вжити більше заходів для досягнення цілі інфляції.
Акції Великобританії: надмірна вага
Помітне покращення внутрішньої економічної ситуації позитивно позначилось на зростанні доходів, хоча сила британського фунта означає побічні вітри для багатьох іноземних компаній.
Розвинені азіатські акції: нейтральні
Повільне економічне зростання в Китаї та інших основних ринках, що розвиваються, чинить тиск на деякі країни, наприклад, Австралію. Однак гнучкість валюти поступово допомагає стабілізувати основні сектори.
Акції, що розвиваються на ринках: нейтральні
Результативність дедалі суперечливіша. Хоча деякі країни виграють від своїх міцних основ, інші зазнають тиску з боку політичних заходів, дефіциту поточного рахунку та посиленої монетарної політики, спрямованої на стабілізацію падіння валютних курсів.
майно
Великобританія: надмірна вага
Можна припустити, що збільшення економічного зростання посилить ціни на нерухомість в осяжному майбутньому, і що прибуток залишатиметься надзвичайно привабливим порівняно з іншими класами активів після періоду зберігання в три роки.
Відповідно до економічного підйому в європейських периферійних країнах, різниця між показниками між ринками нерухомості Південної Європи та основними країнами зменшується.
Північна Америка: нейтральна
Незважаючи на те, що ціни та активність у розвитку розвиваються в Канаді, найкращі можливості регіону є у невеликих містах США з великими перспективами зростання. Незважаючи на те, що ситуація з поставками покращується на деяких субринках США, діяльність з розвитку, як правило, залишається досить обережною.
Азіатсько-Тихоокеанський регіон: нейтральний
Прибутковість досягла дна, і відновлювана орендна плата підштовхує цінності, що ще більше підсилює активність інвесторів. Японія залишається попереду економіки нерухомості, що підтримується урядовою політикою відновлення.
Міжнародна іноземна валюта
USD: сильно надмірна вага, GBP: нейтральна, EUR: недостатня вага, JPY: недостатня вага
Американський долар і певною мірою британський фунт в кінцевому рахунку отримають вигоду від посилення монетарної політики. Тим часом заходи ЄЦБ повинні послабити євро. Японські грошові органи віддають перевагу слабшій ієні для підтримки вітчизняної економіки.
Світові товарні ринки: нейтральні
Різні фактори, такі як зростання курсу долара США, попит з боку Китаю, напруженість на Близькому Сході та кліматичні умови - все це впливає на перспективи різних товарних ринків.
Ліквідні кошти
Готівка: недостатня вага
Хоча деякі центральні банки зобов’язалися тримати нижчі процентні ставки протягом тривалого періоду, інші починають посилювати монетарну політику, особливо на ринках, що розвиваються.