COVID-19 - фінансовий стан пенсійних планів у суматосі в Ла-Пресі

ФОТО СТОЯН НЕНОВ, АРХІВ REUTERS

Середній фінансовий стан пенсійних планів із визначеними виплатами зазнає найгіршого нападу за останні 20 років через падіння фондового ринку та різке зниження процентних ставок за облігаціями.

& sdk = joey & u = https% 3A% 2F% 2Fwww.lapresse.ca% 2Faffaires% 2Fmarches% 2F2020-03-15% 2Fcovid-19-la-sante-financiere-des-režimes-de-pension-dans-la -tormente & display = popup & ref = plugin & src = share_button "data-network =" facebook "title =" Поділитися у Facebook ">
✓ Скопійоване посилання

Мартін Вальєрес
Натисніть

"Вже ослаблений на 6,7% у січні та лютому, середній коефіцієнт платоспроможності пенсійного плану погіршився ще на 10% лише за два тижні в березні, приблизно до 85%", - пояснює Клод Локхед, виконавчий партнер консалтингової фірми Aon в управлінні пенсійні плани та виплати роботодавцям.

"Отже, ми менше, ніж за чверть, досягаємо 17% коефіцієнта платоспроможності. Це рідкісний удар для фінансового стану пенсійних планів. І за винятком малоймовірної зміни тенденції до кінця березня, цей перший квартал 2020 року буде найбільш згубним для пенсійних планів з початку 2000-х ".

Для Губерта Трембла, старшого радника з питань фінансової стратегії консалтингової фірми Mercer з питань пенсійних планів та виплат роботодавцям, адміністратори пенсійних планів опиняються посеред "ідеального шторму" з рідкісним поєднанням раптового і різкого падіння вартості їх активів і збільшення їх довгострокових зобов’язань, спричинене різким падінням ставок облігацій.

"Якщо це продовжиться, це може призвести до серйозних ускладнень у середньо- та довгостроковій перспективі для адміністраторів пенсійних планів із визначеними виплатами", - пояснює пан Тремблей.

Це також могло б викликати занепокоєння фінансових директорів відповідних роботодавців, якщо вони опиняться у ситуації, коли їм доведеться внести більше внесків до свого пенсійного плану для покращення коефіцієнта платоспроможності.

Губерт Трембла, з консалтингової фірми Mercer

Однак у короткостроковій перспективі, зазначає Клод Локхед, пенсійні плани, які найбільше постраждали від цього провалу на ринках фінансових активів, - це ті, які вже були в процесі припинення та перетворені на довічну ренту для своїх членів.

"У їхньому випадку падіння коефіцієнта платоспроможності на 17% може більш-менш відповідати ступеню негативного впливу на розрахунки розмірів виплат учасникам цих пенсійних планів", - пояснює Клод Локхед.

Але для переважної більшості пенсійних планів, тривалість життя яких залишається невизначеною, обвал на ринках фінансових активів за останні два тижні, тим не менше, є ризиком суттєвого порушення їх середньо- та довгострокових прогнозів прибутку.

Приріст ризику

За словами Клода Локхеда, середня прибутковість збалансованих пенсійних фондів щойно впала до мінус 10% з початку року. "Це може знищити всі прибутки, отримані в 2019 році, що було досить добре після негативної рентабельності у 2%, яку зазнав попередній рік", - пояснює він.

«І якщо ця депресія на ринках фінансових активів триватиме до кінця 2020 року, який на сьогодні залишається дуже передчасним, адміністратори пенсійних фондів можуть отримати майже нульову прибутковість за трирічний період. "

За такого сценарію, попереджає Клод Локхед, роботодавці, пенсійні плани з визначеними виплатами яких будуть в обов'язковому кінці трирічної стадії актуарної оцінки в кінці року, можуть зіткнутися зі значним збільшенням своїх обов'язкових внесків до своїх пенсійних планів. і, отже, значні додаткові витрати на їх фонд оплати праці на наступний рік у 2021 році.

Залежно від фінансового становища кожного роботодавця, це може виявитись значними сумами у відсотках до фонду оплати праці.

Тим часом, прогнозує він, різка депресія на ринках фінансових активів, якщо вона продовжуватиметься, може також спонукати адміністраторів пенсійних планів переглянути свою інвестиційну політику, починаючи з розподілу ризиків та активів між інвестиціями в облігації та інвестиціями в акціонерний капітал.

«Якщо поглянути на те, що сталося з початку року, вартість акцій знижується в середньому на 25%, тоді як вартість (торгуваних) облігацій зросла на 4%, звідки падіння їх поточної норми прибутку до історичних мінімумів », - пояснює Клод Локхед.

"Отже, якби такий розподіл дохідності зберігався, а також затишшя в умовах надзвичайної волатильності на ринках, а прогноз щодо довгострокової дохідності облігацій залишався дуже слабким, якщо не майже нульовим, перегляд політики Інвестиція адміністраторами пенсійних планів могла б виявляється особливо складною для вирішення головоломкою. "