Диверсифікація - справа в яйцях, казино і єдиний подарунок, який ви як інвестор
Ми всі знаємо: інвестувати легко, але нелегко! Ми часто знаємо, що робити. Однак ми часто зазнаємо невдач через власну поведінку. Подібно до того, як ми знаємо, що здорове харчування корисне для нашого самопочуття, нам важко застосовувати свої знання і, перш за все, діяти відповідно до них.
Так само наші харчові звички можна порівняти з нашими діями на ринках капіталу. На ринках капіталу відсутність диверсифікації можна порівняти з одностороннім харчуванням, що призводить до симптомів дефіциту та, зрештою, створює навантаження на наше здоров'я.
Навіть якщо ми цього нічого не відчуваємо сьогодні, ми знаємо, що в довгостроковій перспективі фрукти та овочі найкращі для нашого самопочуття. Тим не менше, нам сьогодні важко обійтися без фаст-фуду, закусок або солодощів.
Це схоже на наше здоров’я з капіталовкладеннями. Диверсифікація - це єдиний «безкоштовний обід», який пропонують ринки капіталу, або, як сказав Мертон Міллер, Нобелівський лауреат з економіки (1990), «найкращий друг інвестора». Тут диверсифікація означає не що інше, як уникнення «всіх Покласти яйця в кошик ”. Ми всі вже чули про це раніше і будемо кивати на знак згоди.
Але думка, що ми приймаємо рішення, щоб зосередити наше портфоліо, може бути дуже спокусливою і спокусливою. Часто ми не можемо протистояти спокусі покласти велику частину своїх грошей на конкретну ідею. Зрештою, ми всі хочемо інвестувати лише в ті системи, які обіцяють найвищий урожай прямо зараз ...
Реалізація цієї ідеї порівнянна з відвідуванням казино і схожа на ставку на азартну гру. Тому що навіть на ринках капіталу ви не знаєте, чи ставите ви на свої гроші, чи окупиться ця ідея в майбутньому. У минулому це безліч прикладів.
Навіть відомі компанії, які були одними з найуспішніших в економіці, розчарували очікування своїх інвесторів і призвели до серйозних втрат активів.
Наприклад, у 2001 році відомий діловий журнал на першій сторінці опублікував статтю про найбезпечніші інвестиції в Америці - "непереможну машину результатів, яка пройшла через недавню рецесію без жодних подряпин".
Що, на вашу думку, було найбезпечнішим об’єктом Америки на той час?
Бізнес-журнал писав про Фанні Мей, найбільшу у світі іпотечну позикодавцю, яка торгувалася на рівні 79 доларів у 2001 році і майже не втратила під час спад фондового ринку, що послідував.
Наприкінці 2012 року ці акції навіть не коштували $ 1 і були однією з найвидатніших жертв кризи на фінансовому ринку США.
Інвестор, який через такі хвалебні гімни зосередив свій стан на найбезпечніших інвестиціях у США, втратив би все своє багатство.
Ось ще кілька прикладів: Eastman Kodak, Polaroid, Pan Am, Delta Airlines, Bethlehem Steel, Washington Mutual тощо.
Нічим не відрізнялося для німецьких компаній, якщо згадати Commerzbank, Pfleiderer, Heidelberger Druck, HypoReal Estate або сонячну промисловість.
Все це аргументи на користь диверсифікації. Оскільки ми не знаємо, які системи принесуть найкращі прибутки в майбутньому, взагалі немає сенсу думати про них і ставити свої активи на такі цінності.
Шанс стати мільйонером протягом десятиліть з невеликою кількістю підібраних запасів є мінімальним. До такого висновку прийшов Хендрік Бессембіндер, вчений-фінансист з Університету Арізони.
Бессембіндер досліджував результати діяльності приблизно 26 000 запасів ще до 1920-х років. Із приблизно 26 000 досліджених акцій лише 86 відповідали за половину приросту процвітання американського барометра фондового ринку S&P 500, який з 1920 року по сьогодні забезпечив вражаюче зростання на 5,6% на рік. Це відповідає лише 0,3 відсоткам акцій, представлених на той час в індексі.
1000 найкращих запасів, тобто менше чотирьох відсотків від загальної кількості населення, створили весь процвітання в S&P 500 за останні 100 років. Залишившись 25 000 паперів, інвестори могли б інвестувати свої гроші краще і, перш за все, більш екологічно чисті в папери з фіксованим доходом.
Провідний економіст порівняв поведінку інвесторів на ринках капіталу з поведінкою казино. Деяким гравцям пощастило і вони повертаються додому з великими грошима. Якщо ці гравці повернуться в казино, це буде лише питанням часу, коли вони знову відмовляться від свого виграшу. Врешті-решт вони мали б порожні кишені.
Математично кажучи, ви йдете в казино, щоб втратити гроші. Ймовірність цього зростає, чим довше і частіше ви граєте.
Як інвестор, ви не досягнете успіху в довгостроковій перспективі завдяки такій поведінці. Було б краще, якби ви зіграли роль казино. Ви можете втратити гроші в окремі дні, тому що пощастило лише одному гравцеві. Однак у довгостроковій перспективі вони стануть серед переможців і, подібно до казино, можуть накопичити великі статки. Як і казино, ви отримаєте вигоду від гравців, які грають на ринках капіталу і збитки яких платять за ваш виграш.
Погляньте на Лас-Вегас. Тоді багато чого стає зрозумілішим.
(Фото: Кен Меллотт - Fotolia.com/сомчай - Fotolia.com)
Довідки/безкоштовна первинна консультація
Якщо ти запитати або домовитись про зустріч безкоштовна первинна консультація так що зателефонуйте нам за номером 06861/709156 або надішліть нам Електронна пошта.