Доларизація країн з економікою, що розвивається n; не є панацеєю, згідно з l; Les Echos ОЕСР

Це камінь у саду аргентинського міністра економіки Домінго Кавалло, який, батько фіксованого зв'язку між доларом та песо з 1991 року, все ще радив у понеділок у Бразилії прив'язати до долара чи до ' євро. Закріплення валюти до долара, або навіть прийняття долара або основної міжнародної валюти, що все більше поширюється в країнах, що розвиваються, щоб зробити їх економіку надійною, не є панацеєю, згідно з дослідженням Центру розвитку Організації економічного співробітництва -операція та розвиток (ОЕСР), опублікована вчора.

країн

“Індексація до твердої валюти за допомогою“ валютних дошок ”, або доларизації, стала популярним рішенням в надії на швидке завоювання довіри (.). Однак швидкого шляху до довіри не існує », - зазначає дослідження, співавтором якого є, зокрема, Даніель Коен, професор економіки вищої школи в Парижі, і Гільєрмо Кальво, головний економіст Міжамериканського банку розвитку. "Екстремальні рішення, чиста плаваюча або сувора індексація, не забезпечують ні безпеки, ні стабільності, ні довговічності", зазначають автори. Таким чином, нещодавній приклад Аргентини, закріпленої за доларом, або для CFA, закріпленої за французьким франком десять років тому і переоціненою на той час, показує, що ці рішення можуть швидко стати надзвичайно обмежувальними.

Краще зміцнити свій авторитет
І навпаки, чистий рух валюти, який ніколи не тривав у країнах, що розвиваються, оскільки витрати, спричинені відсутністю координації з іншими економіками, непередбачуваністю або шкідливим впливом на інвестиції, призвели до повернення до інтервенціоністського режиму, згідно з вивчення.

Для президента Центру розвитку Хорхе Брага де Македо "побудова інституцій важливіша за базовий показник". Таким чином, досвід EMS (Європейської валютної системи) та єврозони може надихнути країни, що розвиваються. "Європейський досвід є більш актуальним, ніж те, що можна було б подумати для економік, що розвиваються, що займаються регіональною інтеграцією", - стверджують автори. "Переваги цього режиму неодноразові: він надає національним владам повноваження ініціювати інституційні реформи, контрольні показники затверджуються спільно, а регулювання здійснюється шляхом взаємного моніторингу", - зазначають вони. Недоліком є ​​те, що цей процес довгий, визнають автори, але "краще будувати довіру, а не позичати його і не поспіхом виключати вибір, під приводом бажання приєднатися до уявного швидкого шляху до довіри", вони благають.

Розшифруй світ згідно

Щодня написання Les Echos приносить вам достовірну інформацію в режимі реального часу. Це дає вам ключі до розшифровки новин та передбачення наслідків поточної кризи для бізнесу та ринків. Як розвивається ситуація зі здоров’ям? Які нові заходи готує уряд? Чи покращується діловий клімат у Франції та за кордоном ?

Ви можете розраховувати на те, що наші 200 журналістів дадуть відповідь на ці запитання, а також на аналізі наших найкращих підписів та відомих авторів, які повідомлять ваші думки.