Емісійні облігації у валюті ?? якщо ви переділитесь, ви втрачаєте можливості Думка Aktuell

? Ми перевищуємо вагу валютних облігацій EMD, оскільки пошук доходності, мабуть, буде найважливішою темою і влітку, - пояснює Сюзанна Хеллманн, керуючий директор ING IM Німеччина.

За останній місяць більшість кредитних спредів повільно ще більше посилились. У той же час прибутковість облігацій з давніми дарами США дещо зросла, оскільки економічне відновлення було підтримане низкою кращих макроекономічних даних. У той же час макроекономічні дані в єврозоні виявились дещо поміркованішими, так що розрив дохідності між 10-річними казначейськими фондами та облігаціями ще більше збільшився. Цьому також сприяли рішучі заходи, вжиті ЄЦБ на початку червня.

Після того як ЄЦБ став останнім центральним банком, який вжив нових заходів, розвиток ринків із фіксованим доходом і надалі визначатиметься великою ліквідністю. Оскільки ЄЦБ також залишив двері відкритими для подальших нетрадиційних заходів з контролю якості, пошук повернення залишається важливою темою.

В цьому середовищі капітал на ринках облігацій продовжував надходити переважно в сегмент EMD. З квітня спостерігаються безперебійні надходження в облігації ЕМД у твердій валюті. У той же час надходження на ринок облігацій дещо зменшились за останні кілька тижнів, а надходження на фондовий ринок зросли. Інвестори все частіше інвестують у більш тривалі строки погашення. Пошук прибутковості (чого все частіше можна досягти лише за допомогою більш ризикованих паперів) повинен залишатися найважливішим фактором, що впливає на кредитний спред у літні місяці. Як результат, ми маємо трохи надмірну вагу (+1), а не нейтральну позицію в облігаціях ЕМД у твердій валюті.

Абсолютна віддача від облігацій у вільній валюті EMD позитивно виділяється в області розповсюдження, і ми також вважаємо, що спреди облігацій EMD можуть звузитися (короткострокові). Спреди EMD в даний час приблизно на рівні, зафіксованому до зменшення минулого року; Спреди інвестиційного класу та HY облігацій вже суворіші.

Окрім абсолютної прибутковості, облігації ЕМД у твердій валюті також найкраще працюють за такими показниками оцінки, як спред та волатильність спреду (як довгострокова, так і короткострокова волатильність). Серед усіх основних продуктів спредів облігації в валюті ЕМД мають найвищі спреди порівняно з довгостроковою волатильністю спреду (для якої ми використовували 15-річне стандартне відхилення) (див. Графік). Цей показник оцінки був більш привабливим з початку 2014 року, ніж для корпоративних облігацій інвестиційного класу (облігації IGC) або облігацій з високою дохідністю (облігації HY).

У той же час спреди емісійних облігацій у твердій валюті порівняно з короткостроковою волатильністю спреду (1 рік) в даний час значно перевищують довгострокове (10-річне) середнє значення для цієї ключової цифри. З глобальними HY-облігаціями все навпаки: метрика нижче середньострокового. Відповідна ключова цифра для облігацій IGC тим часом також перевищує середньострокове значення.

емісійні

Джерело: Thomson Reuters Datastream, ING IM

Після того, як специфічні фактори, що формуються на ринку (наприклад, рішення суду щодо аргентинських облігацій та подальші переговори з рештою власників таких цінних паперів) вплинули на розвиток цінних паперів, що розвиваються, ризик облігацій у твердій валюті EMD знову покращується.

DWS очікує сильного відновлення економіки

емісійні

DWS очікує, що ВВП в єврозоні повернеться до рівня до корони до кінця 2022 року. Що стосується класів активів, ІТ-директор Штефан Кройцкамп вважає привабливими облігації компаній та країн Азії, що розвиваються.

"Фондові біржі емоційні в короткостроковій перспективі, раціональні в довгостроковій перспективі"

облігації

У короткостроковій перспективі фондові біржі рухаються емоціями, але в довгостроковій перспективі вони є хорошим відображенням економічних циклів. Томас Стукі з St.Galler Kantonalbank прокоментував, як це робилося в останні кілька.

Інвестори в облігації повинні враховувати всі сегменти кредитів

емісійні

Оскільки процентні ставки близькі до нуля, державні облігації все ще є дійсним варіантом, але інвестори все частіше звертаються до кредитних ринків для отримання регулярного доходу. Але це теж з кількох причин.

ФРС перетворюється на захисника клімату

облігації

Все більше і більше центральних банків прихильні до екологічного фінансування. Зовсім недавно Федеральний резерв стрибнув. Саме тому США в майбутньому знову приєднаються до кількох організацій.

ODDO BHF: Зона вільної торгівлі забезпечує високий ріст в Азії

емісійні

Поглиблення регіональних економічних відносин через нову азіатську зону вільної торгівлі RCEP (Регіональне всебічне економічне партнерство) забезпечує більшу конкуренцію, збільшує інноваційну силу та сприяє.

Інфраструктурні системи набирають швидкість

валюті

Інвестиції в інфраструктуру є цікавою альтернативною інвестицією для швейцарських пенсійних фондів. Незважаючи на хороші перспективи, багато інституційних інвесторів до цього часу вагалися інвестувати в інфраструктуру.

Швейцарські менеджери з управління активами: Позитивний ринковий ринок продовжується

валюті

Прорив у галузі вакцин проти Covid-19 покращує середньострокові економічні перспективи. Swiss Life Asset Manager також оцінює ситуацію на фондових біржах як позитивну. Динаміка, ймовірно, буде в.

"Європа відстає від країн S і G"

емісійні

Європейські компанії часто розглядаються як лідери, коли справа стосується ESG. Рене Меллер Петерсен та Фредерік Ноклебю Вебер з Nordea Asset Management пояснюють, чому це правда лише частково, і показують, як.

На полюванні на повернення

облігації

Враховуючи поточне зростання прибутковості казначейства США, інвестори, ймовірно, зможуть скористатися спредів між Бундами та підтриманими євро казначейства США протягом тривалого часу, пояснює DWS.

Довгострокові економічні наслідки пандемії недооцінюються

валюті

Хоча відновлення у більшості країн після закінчення блокування на початку квітня було дещо швидшим, ніж очікувалось, відновлення світової економіки залишається невизначеним - особливо у світлі нової тенденції.

валюті

Белуаз А.М .: Керівник відділу продажів має великий досвід

Baloise Asset Management займає посаду керівника відділу продажів і маркетингу перевіреним професіоналом з продажу.

облігації

2017 рік стане роком рефляції

На фінансових ринках у 2017 році домінуватиме політична невизначеність, але це не обов'язково повинно бути погано для реальної економіки. Дійсно, це може бути глобальним.

Підпишіться на нашу розсилку та отримуйте новини investrends.ch двічі на тиждень.

валюті

  • Поточний
    • Новини
    • Думка
    • Люди
    • співбесіда
  • предметів
    • Альтернативи
    • ETF
    • Fintech
    • профілактика
    • стійкість
    • регулювання
    • Фінансові центри
    • майно
    • Центральні банки
  • Послуги
    • Реклама
    • Досьє
    • Події
    • Опитування
    • Біржі та ринки
    • партнер
  • про нас
    • реклама
    • Інформаційний бюлетень
    • відбиток
    • конфіденційність
  • адресу

    Stauffacherstrasse 16
    8004 Цюріх

    Активуйте JavaScript, щоб переглянути захищений вміст.
    +41 44 265 40 10