Епідемія коронавірусу залишає глибокі сліди на ринках
Автор: Alecsandru Ion/Дата публікації: 10-03-2020 09:03
Досконале поєднання кількох факторів, що підтримують, призвело до вибуху ціни на золото, яке зафіксувало найбільший щотижневий приріст за останні 11 років! Епідемія коронавірусу спричинила надзвичайну мінливість на ринку.
Негативний економічний вплив коронавіру, який протягом кількох тижнів позначався зниженням проциклічних товарів, нарешті швидко поширився на решту ринку.
Минулий тиждень розпочався екстреним зниженням Федеральної резервної системи процентної ставки на 50 базисних пунктів, що лише посилило відчуття паніки на ринку.
Зниження врожайності
За кілька днів дохідність світових суверенних облігацій впала до рекордно низького рівня, волатильність золота та фондового ринку зросла, і долар зазнав значного тиску на продаж, оскільки довгі позиції були ліквідовані, показує аналіз Saxo. Банку.
Як результат, золото знову стало безпечним надбанням в умовах зростаючих штормів. Найбільший щотижневий приріст з 2009 року змусив його досягти рівня, що не має рівних за останні сім років, залишаючи і срібло, і платину надовго позаду.
Коефіцієнт золото-срібло досяг 40-річного максимуму - 96, тоді як платиновий зріз проти золота досяг рекордних 820 доларів за унцію до того, як анонсоване скорочення виробництва англо-американського підрозділу допомогло підтримати повернення ", - пише Оле Хансен, директор товарної стратегії Saxo Bank, в аналізі цінового розвитку в поточному контексті.
Лінії постачання перервані
Глобальні збої в постачанні та різка зміна світових моделей споживання призвели до різкого скорочення авіакомпаній, ресторанів, розважальних закладів та готелів у всьому світі.
Ринок сирої нафти пережив власну кризу, ОПЕК та Росія намагаються знайти спільний знаменник, щоб пом'якшити найбільше падіння світового попиту з часів світової фінансової кризи. Оскільки Китай демонструє ознаки повільного відновлення, увага звернулася на США, найбільшу економіку світу.
Погана система охорони здоров'я та нездорова культура праці породили побоювання, що країна може опинитися на межі великої кризи.
"Ідеальне узгодження факторів"
Досконале поєднання кількох факторів, що підтримують, призвело до відновлення та надмірних показників золота. Якщо не брати до уваги попит на активи, що зберігаються, реальна 10-річна прибутковість США впала до -0,60%, що було семирічним мінімумом, долар різко впав - внаслідок різкого падіння рентабельності інших валют - і продовжував знижуватися фондових ринків були елементами, що рухали золото вище, до порогу 1700 доларів за унцію.
Зниження надзвичайної процентної ставки Федерального резерву до 1,25%, за оцінками ринку, швидше за все, відбудеться ще на 50 базисних пунктів на черговому засіданні FOMC 18 березня. Поки що мінімум становить 0,20%, якого можна досягти до виборів у США в листопаді.
Однотижневий обвал сирої нафти продовжувався, а нафта марки Brent впала до 32-місячного мінімуму нижче 50 доларів на рік. У той час як мідь, яка в даний час осіла в межах, отримує половину попиту в Китаї, енергетичний сектор відображає еволюцію всієї світової економіки.
Ціна на нафту
Поширення коронавірусу в Китаї створює зростаючу загрозу світовому зростанню, і попит на паливо зазнав погіршення, оскільки компанії забороняють подорожі та ланцюги поставок порушуються.
Зіткнувшись з найбільшим шоком попиту після світової фінансової кризи, група виробників ОПЕК + провела зустріч у Відні для обговорення реакції на поточний обвал попиту.
Розмови про скорочення 1,5 мільйона барелів на добу відбулися з опором Росії, яка була проти цього рішення, замість того, щоб вважати, що вона воліє почекати до червня, щоб мати можливість виміряти вплив.
Не лише на попит, але й на потенціал уповільнення темпів серед виробників, особливо з боку американських виробників сланцевої нафти.
Балансування ринку займає більше часу
До того, як вірус став відомим за межами Китаю в середині січня, ОПЕК, Адміністрація енергетичної розвідки США та Міжнародне енергетичне агентство підрахували, що зростання глобального попиту в 2020 році зросте в середньому на 1,2 мільйона барелів/день.
Маючи на увазі цей прогноз, поряд з перспективою збільшення виробництва поза ОПЕК на 2,3 мільйона барелів на день, група виробників ОПЕК + на початку грудня вирішила скоротити видобуток, щоб збалансувати ринок.
Враховуючи той факт, що збільшення попиту зараз переглянуто майже до нуля, для деяких навіть негативно, розбіжність між попитом та пропозицією могла зрости зараз більше ніж на один мільйон барелів/день.
Звідси нагальна потреба в ОПЕК + здійснити ще одне глибоке скорочення, і його відмова загрожує обвалом нафти майже на 40.
Виробництво поза ОПЕК, особливо американської сланцевої нафти, також зазнає уповільнення, найімовірніше, через зниження цін та жорсткіші умови кредитування.
Однак пройдуть місяці, поки вплив не відчується, а ОПЕК не має багато часу, враховуючи триваючий шок та потенціал для погіршення попиту.