Європейська Комісія публікує "цифровий пакет", що встановлює законодавчу базу для
4 хв читання Опублікував Амелі Дублет. Стаття оновлена 30 вересня 2020 року о 14:55
24 вересня 2020 року Європейська Комісія опублікувала "Пакет цифрових фінансів", законодавчий пакет, що містить, зокрема, регулятивну пропозицію щодо регулювання крипто-активів на європейському рівні. Його офіційного випуску з нетерпінням чекали, оскільки частина його вмісту просочилася. Ініціативу Комісії слід вітати, оскільки вона повинна сприяти інноваціям та значно зміцнити впевненість у використанні криптоактивів.
24 вересня 2020 р, Європейська Комісія опублікувала "Пакет цифрових фінансів" - дуже повний законодавчий пакет, що охоплює декілька аспектів цифрових фінансів, включаючи крипто-активи.
Він містить, зокрема, пропозиція щодо заходів щодо регулювання криптоактивів на європейському рівні. Офіційного випуску цієї законодавчої бази чекали з нетерпінням, оскільки частина її змісту просочилася на початку цього місяця.
Нагадаємо, це переломний момент, оскільки до цього часу на європейському рівні не існувало регулювання криптоактивів, лише деякі країни прийняли конкретні закони.
Що таке "Пакет цифрових фінансів" ?
Регулювання крипто-активів є лише одним із чотирьох компонентів "Пакету цифрових фінансів" Європейської Комісії. Цей останній є більш глобальна ініціатива, яка спрямована на створення гармонізованих рамок для сприяння та забезпечення оцифровки європейських фінансових ринків.
Іншими трьома напрямками цифрового пакету Європейської Комісії є (i) пропозиція щодо нормативної бази щодо цифрової оперативної стійкості, (ii) стратегія цифрового фінансування та (iii) стратегія роздрібних платежів.
Валдіс Домбровскіс, виконавчий віце-президент, відповідальний за економіку для людей в Європейській комісії, прокоментував ініціативу:
“Майбутнє фінансів - цифрове. [. ] Інноваційний цифровий єдиний ринок фінансів принесе користь європейцям та стане ключовим для відновлення економіки Європи, пропонуючи споживачам кращі фінансові продукти та відкриваючи нові канали фінансування для бізнесу. "
Що містить розділ «криптоактиви» цифрового пакету Європейської комісії ?
Як і передбачалося, частина цифрового пакету Європейської Комісії, що стосується криптоактивів, містить два основні елементи:
Пілотна схема для ринкової інфраструктури, що базується на технології DLT чия роль полягає у сприянні торгівлі та врегулюванню фінансових інструментів, випущених у формі крипто-активів. Режим дозволить проводити випробування в середовищі типу «пісочниці» шляхом отримання звільнення від правил, які зазвичай застосовуються до фінансових інструментів.
Проект європейського регулювання на ринках криптоактивів (Регламент про ринки криптоактивів, також відомий під псевдонімом "MICA"). Цей регламент буде націлений на всі крипто-активи, які в даний час не підпадають під дію європейського законодавства (іншими словами: все, що не вважається фінансовим інструментом): токени комунальних послуг, стабільні монети та інші.
Як ми повинні вітати ці нові заходи ?
Європейська комісія пояснює у своїх поширених запитаннях обґрунтування цього нового регуляторного проекту, зокрема вказуючи:
«Криптоакти та їх основна технологія представляють величезні можливості, але також мають значні ризики, що значною мірою пов'язані з тим, що більшість із них досі залишаються поза сферою регулювання. "
Отже, ініціатива має подвійну мету: сприяти інноваціям, з одного боку, та керувати ризиками, з іншого.
Щодо створення регуляторної пісочниці для ринкових інфраструктур DLT, це новаторська ідея, яка повинна дозволити зацікавленим суб'єктам перевірити потенційні рішення, скориставшись винятками, розробленими на замовлення до чинних законодавчих положень.
Залишається з’ясувати, яку ступінь гнучкості та реагування національні наглядові органи продемонструють у своїх рішеннях, приймати чи не приймати запити про звільнення. Якщо підхід має гідність бути динамічним, могло б бути корисним змінити найбільш блокуючі пункти чинного законодавства.
Що стосується проекту регламенту MICA, якщо перспектива необхідного дотримання нових нормативних вимог може викликати занепокоєння у зацікавлених суб'єктів, новина є досить позитивною.
Дійсно, усталені європейські рамки матимуть реальні переваги. З одного боку, це дозволить розвивати крипто-активи в Росії сильно зміцнена система довіри. З іншого боку, законодавство буде гармонізоване на європейському рівні, сприяння операціям між державами-членами та встановлення рівних умов.
Звичайно, це регламент - сфера дії якого широка - вимагатиме інвестицій від зацікавлених сторін. Це тим більше вірно, що цей проект тексту йде за регуляторною хвилею (RGPD, PSD 2 тощо), важливою на європейському рівні, яка вже вимагала значних зусиль від компаній.
Однак для гравців у секторі крипто-активів цей текст (на відміну від дуже наскрізних норм, таких як GDPR) повинен більше торкатися їх основного бізнесу, а отже, розглядати як кращу рентабельність інвестицій. Це слід розглядати як реальну ділову можливість, спираючись на позитивні моменти, висвітлені в попередньому пункті.
Дотримання ще не вимагається негайно, оскільки це все ще лише - пам’ятаймо - проект регулювання. Тому доцільно почекати публікації остаточного тексту.
Після того, як цей остаточний текст буде опублікований, навіть якщо положення (на відміну від директиви) застосовується безпосередньо, обов’язково буде розумний період дотримання. Досить витратити час на адаптацію до цієї нової законодавчої бази.