Формула коефіцієнта власного капіталу та розрахунок ключових показників - світ ділового адміністрування
Визначення коефіцієнта власного капіталу
Коефіцієнт власного капіталу позначає частку власного капіталу в загальному капіталі (загальний баланс), виражену у%.
формула для розрахунку коефіцієнта власного капіталу: коефіцієнт власного капіталу = власний капітал/загальний капітал.
Коефіцієнт власного капіталу є одним із показників ризику та кредитоспроможності компанії: a високий коефіцієнт власного капіталу (І навпаки: низький рівень боргу) зменшує ризик неплатоспроможності через надмірну заборгованість та неплатоспроможність - але може також зменшити рентабельність власного капіталу.
Коефіцієнт власного капіталу може бути збільшений різними показниками, такими як вивільнення капіталу, збільшення капіталу або утримання прибутку.
Альтернативні терміни: коефіцієнт власного капіталу, коефіцієнт власного капіталу, коефіцієнт власного капіталу, інтенсивність власного капіталу, коефіцієнт власного капіталу, коефіцієнт власного капіталу, ступінь фінансової незалежності.
Формула коефіцієнта власного капіталу
Для розрахунку коефіцієнта власного капіталу на основі річної фінансової звітності або консолідованої фінансової звітності можна використовувати наступну формулу:
Коефіцієнт власного капіталу = Власний/загальний капітал.
Власний капітал корпорації відповідно до розділу 266 (3) А. HGB включає:
| Підписаний капітал | . € |
| Резерв капіталу | . € |
| Нерозподілений прибуток | . € |
| Перенесений прибуток/перенесений збиток | . € |
| Річний надлишок/річний дефіцит | . € |
Загальний капітал відповідає сукупному балансу.
Приклад: Розрахунок коефіцієнта власного капіталу
Приклад: Розрахунок коефіцієнта власного капіталу
Станом на 31 грудня 2011 року, одна компанія має власний капітал 300 000 євро. Загальний капітал або загальний баланс складає 1 млн. Євро.
| Капітальні активи | Власний капітал | 300 000 | |
| техніка | 600 000 | ||
| Оборотні активи | Позиковий капітал | ||
| Акції | 200 000 | (Довгострокові) позики | 500 000 |
| Претензії від L + L | 120 000 | Зобов'язання від L + L | 200 000 |
| Касовий апарат, банк | 80 000 | ||
| 1000000 | 1000000 |
Розрахунок коефіцієнта власного капіталу
Таким чином, коефіцієнт власного капіталу складає: 300 000 євро/1 000 000 євро = 0,3 = 30%.
Проблеми коефіцієнта власного капіталу
Припустимо, компанії вдається домовитись із постачальниками про умови оплати вдвічі довші; це збільшило б зобов'язання щодо доставки на 200 000 до 400 000 євро, і ми припускаємо, що банківський баланс відповідно на 200 000 євро вищий.
Тоді залишок буде виглядати так:
| Капітальні активи | Власний капітал | 300 000 | |
| техніка | 600 000 | ||
| Оборотні активи | Позиковий капітал | ||
| Акції | 200 000 | (Довгострокові) позики | 500 000 |
| Претензії від L + L | 120 000 | Зобов'язання від L + L | 400 000 |
| Касовий апарат, банк | 280 000 | ||
| 1 200 000 | 1 200 000 |
Цей фактично позитивний розвиток (довші терміни платежів, отже, більша ліквідність) негативно впливає на коефіцієнт власного капіталу в прикладі: Коефіцієнт власного капіталу = 300 000 євро/1 200 000 євро = 25%.
Однак, якщо підвищену ліквідність використовувати, наприклад, для зменшення банківських позик на 200 000 євро, коефіцієнт власного капіталу принаймні залишиться незмінним.
З цієї причини деякі компанії або аналітики не використовують загальний капітал у знаменнику формули, а суму власного капіталу та довгострокового процентного боргу (тоді як короткострокові зобов'язання враховуються).
Коефіцієнт власного капіталу в групі
Якщо коефіцієнт власного капіталу розраховується для групи, частки у власності третьої сторони (частки меншості) також повинні бути включені до власного капіталу, оскільки вони також представляють власне фінансування групи.
Середній коефіцієнт власного капіталу
Середній коефіцієнт власного капіталу в Німеччині становить близько 20% до 25%.
Причина 1: традиційне кредитування
Ця досить низька вартість зумовлена переважним традиційним фінансуванням позик у цій країні через ощадні каси, банки Райффайзен та приватні комерційні банки, тоді як інші країни, такі як США, мають більш виражений ринок капіталу, що дозволяє відповідне фінансування акцій шляхом випуску акцій інвесторам.
Причина 2: найпоширеніші правові форми
З іншого боку, багато компаній є одноосібними, повними або обмеженими товариствами. Вони не потребують мінімального капіталу - але акціонери також несуть відповідальність "у фоновому режимі" своїми приватними активами, так що відповідальний (але не відображається в балансі) власний капітал є вищим.
Важливість коефіцієнта власного капіталу
Переваги високого коефіцієнта власного капіталу
Для компанії високий коефіцієнт власного капіталу означає, зокрема:
- вищий кредитний рейтинг (кредитний рейтинг); І навпаки, високий коефіцієнт власного капіталу означає низький рівень боргу;
- менший ризик від фактів банкрутства
- Надмірна заборгованість, оскільки власний капітал служить буфером збитків;
- Неплатоспроможність, оскільки мають бути зроблені нижчі виплати за відсотками та амортизацією;
- більша незалежність для підприємця, оскільки він менше залежить від кредиторів з питань фінансування (наприклад, надання позик).
Приклад: Важливість хорошого коефіцієнта власного капіталу
Компанія з активами в розмірі 10 млн. Євро, відображеними у активі балансу на 31 грудня 2011 р., Має коефіцієнт власного капіталу 30%. Тобто власний капітал становить 3 мільйони євро.
Власний капітал як буфер проти збитків
Якщо компанія зазнає збитків у 2 мільйони євро у наступному фінансовому році, вона може впоратися з цією втратою: власний капітал у 3 мільйони євро поглинає ці збитки (буфер збитків) і зменшується до лише 1 мільйона євро.
Наприклад, якби коефіцієнт власного капіталу становив лише 10%, наприклад, збитки перевищили б існуючий власний капітал, компанія мала б надмірну заборгованість у балансі (і повинна була б провести так званий тест на надміру заборгованості) і, можливо, загрожувати існуванню.
Власний капітал та ліквідність
Припустимо, що у наведеному вище прикладі з коефіцієнтом власного капіталу 30%, решта 70% капіталу складається з банківської позики, за яку потрібно сплатити 6% відсотків та щорічного погашення 1 млн. Євро.
Відсотки та виплати напружують ліквідність компанії. Якщо компанія не генерує "грошей" (відсутність грошових потоків) у своєму операційному бізнесі, може виникнути ризик вузького місця в ліквідності.
З меншим коефіцієнтом власного капіталу (і, навпаки, вищим коефіцієнтом боргу або боргу), цей ризик ліквідності зростає.
Недоліки високого коефіцієнта власного капіталу
Однак високий коефіцієнт власного капіталу негативно впливає на рентабельність власного капіталу - див. Ефект левериджу.
Збільшення коефіцієнта власного капіталу
Коефіцієнт власного капіталу можна поліпшити, вживаючи заходів на стороні активів та пасиву балансу: