Форум Американські гірки, які вам подобаються Посеред буму! (сторінка 8)
Повідомлення
Пильно спостерігати: Азія
Згідно з відомим приписом фізики:
Нічого не втрачено, Нічого не створено, Все перетворено світова економіка залишилася б у вакуумі, а збагачення одних відбулося б через зубожіння інших. Також суворо застосовуючи принцип комунікації суден, Азія, що має повний ріст і яка переповнена ліквідністю, повинна збагачуватися за рахунок американців, які заборговують, щоб підтримувати свій ріст, та європейців, які в кінцевому підсумку або ввійдуть в борг, Американців, або зазнаючи зменшення.
На щастя, економічна сфера не така сувора, як фізика, і дозволяє бульбашкам рости. Єдина проблема полягає в тому, що вдається контролювати ці бульбашки, щоб вони не лопалися, як це робив Інтернет чи ринок нерухомості в минулому.
На даний момент Тевене і Калімеро, які є найактивнішими спостерігачами на Форумі, попереджають нас про ризики, спричинені економічною ситуацією в США, з послідовною деградацією нерухомості, автомобільного сектору тощо. .
Але, на щастя, існує Азія (Японія, Китай, ...), яка завдяки своєму сильному зростанню (Китай) та своїм значним фінансовим резервам (Японія) має врятувати нас, вводячи в наші економіки надлишки, які вони не можуть усі розмістити їх внутрішній ринок. Це як колись тому царі нафти були змушені переробляти свої нафтодолари. Поки країни Азії не можуть мати достатнього та привабливого інвестиційного фонду з точки зору винагороди, вони будуть приходити на наші ринки, щоб шукати ці інвестиції, що дозволять нам залишатися на позитивному курсі.
Це є причиною того, що ми більше не можемо бути задоволені, дивлячись на те, що відбувається в США, щоб знати, якою буде наша доля завтра на європейських фондових біржах.
З огляду на те, що відбувається цього тижня, я все ще чекаю консолідації в найближчі два місяці, але все ще настільки ж невпевнено, наскільки ми нарешті вийшли з цього механізму американських гірок, який там почався кілька місяців.
Re: Пильно спостерігати: Азія
Хороший ваш аналіз Шабля
Очікування на всіх фронтах .
Ми ввели період очікування трохи на всіх фронтах:
Американська ситуація
Статистика минулого тижня та публікація в середу, 6 вересня, "Бежевої книги" Федерального резерву США (ФРС), довгоочікуваного документа з огляду на невизначеності, пов'язані з монетарною політикою США, виявили уповільнення активності, але також посилили інфляційний тиск у найбільшій у світі економіка.
Публікація статистики продуктивності в середу підтвердила цю тенденцію. Нефермерська продуктивність зросла лише на 1,6% у річному обчисленні у другому кварталі, після збільшення на 4.3% у першому кварталі. Протягом року приріст витрат на одиницю праці, зумовлений фінансовим сектором, досяг 5%, що є найбільшим зростанням з 1990 року.
Оператори мали труднощі з інтерпретацією цієї статистики, наслідки якої з точки зору монетарної політики є протилежними. Спочатку вони підтримували економічне уповільнення, що могло призвести ФРС припинити підвищення процентних ставок. Це покарало долар, який впав до 1,2820 долара за 1 євро.
Однак на другій фазі зелений долар відновився. Він навіть зріс у п’ятницю вдень до 1,2666 долара до 1 євро, що є найвищою ціною з кінця липня. Це було підкріплено коментарями голови Федерального резерву Сан-Франциско Джанет Йеллен, яка вважала подальше підвищення процентних ставок у США ймовірним протистоянням інфляції.
Що стосується графічного аналізу, ми маємо перше зауваження: немає реальної загрози для MT-тенденцій Dow та SP500 в США, які залишаються добре орієнтованими.
І відбій літа на Nasdaq не скасовується. Парадоксально, але, схоже, європейські оператори більше стурбовані, оскільки САС зробив приємну ведмежу ластівку. Ми випередили гру, чи це просто надлишок ?
Тож зараз ми вводимо період очікування до наступного засідання ФЕД 20 вересня, яке може змінити ставку в залежності від рішення, яке потрібно прийняти, щоб зберегти статус-кво щодо ставок або відновити підвищення курсу.
Паритет валют
Ще однією причиною занепокоєння європейців перед засіданням G7 16 вересня в Сінгапурі є слабкість японської валюти, яка є проблемою.
Вперше за довгий час валюти могли бути в центрі цієї зустрічі G7. Японська валюта впала до найнижчого мінімуму щодо євро на рівні 150,73 ієни менше двох тижнів тому. Цей спад відбувається, незважаючи на економічне відновлення в Архіпелазі та закінчення дефляції.
Це пояснюється головним чином різницею у ключових процентних ставках між Японією, де вони залишаються дуже низькими (0,25%), проти 5,25% у США та 3% у зоні євро.
Ця слабкість ієни турбує та дратує європейців, які побоюються втрати конкурентоспроможності своїх компаній, особливо в автомобільному секторі. Звідси тиск з боку економічних та монетарних лідерів на Токіо припинити цей рух.
"Курси основних валют повинні відображати основні економічні дані", - заявив міністр фінансів Фінляндії Ееро ХайнХлуома в п'ятницю на запитання про слабкість ієни щодо євро та долара. Напередодні держсекретар Німеччини з питань фінансів Томас Міров заявив: "В останні місяці ієна значно ослабла відносно долара та євро. Нам обов'язково доведеться про це говорити".
Після цих заяв ієна трохи відновилася, встановившись у п'ятницю на рівні 147,86 ієни до 1 євро та 116,25 ієни до 1 долара.
Для підвищення своєї валюти японські грошові органи можуть розраховувати, крім зброї процентних ставок, на значні валютні резерви.
Питання не в тому, чи може японський уряд дозволити собі збільшити ієну, а в тому, чи хоче він це зробити.
Тож чекаємо на грошовому фронті обговорень G7.
Нафта та сировина
Очікування також щодо нафтового фронту, який різко впав після того, як всі відпустки провели значно вище 70 доларів за барель. Але чи піде він так далеко, що опуститься нижче своєї наступної підтримки до рівня 64 доларів за барель (зараз він становить 66 доларів)? Ми можемо думати, що якщо політична напруженість не змінить ситуацію, ми можемо пережити період затишшя на цьому нафтовому фронті зі стабілізацією цін від 60 до 70 доларів до зими.
Ціни на золото явно знижуються, що стосується не всіх металів та інших товарів, які, незважаючи на послаблення, залишаються під тиском з боку Китаю, а також Індії, про яку ми часто забуваємо.
Тож і тут очікування політичних або кліматичних подій або збільшення попиту, які можуть спричинити дисбаланс.
Публікація про зростання МВФ
Перед засіданням G8 у Сінгапурі, МВФ (Міжнародний валютний фонд) підрахував, що глобальна активність залишатиметься сильною в 2007 році.
Він зазначає, що 2007 рік буде четвертим поспіль роком розширення, і що економічний цикл за ці 4 роки є найкращим у світі, який бачив з 1970 року.
Очікується, що глобальне зростання цього року складе 5,1% та наступного року - 4,9%. Зниження в основному торкнеться розвинених країн, тоді як ринки, що розвиваються, та економіки, що розвиваються, залишатимуться на майже незмінній орбіті зростання (7,3% у 2006 році та 7,2% у 2006 році). Порівняно зі сценарієм, представленим у квітні 2006 року, нові показники світового зростання відзначають перегляд вгору на чверть пункту як для 2006, так і для 2007 рр.
Проте МВФ залишається обережним і попереджає, що все ще є кожен шостий шанс глобального зростання скоротитися на 1%, якщо в США обвалиться нерухомість або якщо інфляція прискориться до такої міри, що центральні банки все ще значно підвищують свої ставки.
Отож, здається, все йде в правильному напрямку, і нам доведеться почекати решту:
- Зустріч, яка відбуватиметься на цих вихідних G8.
- Рішення FED та інших центральних банків до кінця вересня
Зустріч G7 у Сінгапурі
Ми мали говорити про ієну, але саме китайський юань був більш цільовим, судячи з наступного прес-релізу:
_________________________________________________________________________________
Представники США, Японії, Німеччини, Великобританії, Франції, Італії, Канади закликали Китай, чия валюта вважається заниженою, і звинуватили в неврівноваженні світової торгівлі, переоцінити її.
"Більша гнучкість обмінного курсу бажана в країнах, що розвиваються, з великим профіцитом поточного рахунку, особливо в Китаї, щоб відбулися необхідні корективи", - зазначили міністри.
Китай хоче "поступово" рухатися до більш гнучкого режиму обмінного курсу, підтвердженого в суботу губернатором центрального банку країни Чжоу Сяочуанем на полях засідання G7.
Він додав, що пом'якшення режиму валютного курсу, прийнятого в минулому році його країною, було "першим кроком", але відмовився надавати будь-який графік щодо майбутніх подій.
21 липня 2005 року Пекін відмовився від фіксованого зв'язку, яке пов'язувало юань з доларом. Центральний банк Китаю тепер дозволяє валюті змінюватись щодня плюс-мінус 0,3% від денного центрального курсу.
Ця реформа дозволила юаню подорожчати до 4%, але Європейський Союз, Японія та особливо США вважають, що цього недостатньо.
Найбільш промислово розвинені країни звинувачують Китай у тому, що він забезпечує своїм експортерам, через низький рівень його валюти, надмірну конкурентну перевагу на світових ринках.
Тим часом міністри G7 заявили в суботу, що зростання світової економіки залишається сильним, проте інфляційний тиск, високі ціни на енергоносії та протекціоністські тенденції становлять "ризик" для майбутнього.
Потреба усунення "глобальних дисбалансів" також повинна, як завжди, бути помітною у заключному комюніке. Цей термін позначає безглузді дефіцити США (комерційні та бюджетні), їх аналог, величезний надлишок азіатських та нафтовидобувних країн - які таким чином фінансують здебільшого американський ріст - і, нарешті, відсутність економічних реформ у Європі та Японії.
_________________________________________________________________________________
Нарешті, нічого нового, скоріше із зауваженнями та побажаннями, але без конкретних зобов'язань з боку Китаю та Японії.
Ми зустрінемось на щорічних самітах .
Цього разу орієнтація, схоже, зростає навіть до засідання ФЕД.
Постійне зниження цін на нафту до приблизно 60 доларів за барель є гарним фактором для інфляції, рентабельності підприємств, купівельної спроможності домогосподарств. Рішення ФРС сьогодні ввечері, як і раніше, залишатиметься на меті. Але економісти в переважній більшості очікують, що кошти ФРС залишаться на рівні 5,25%.
Незадовго до 16:45 Cac 40 набрав 1,55% до 5195,04 пункту при обсязі бізнесу в 3,3 млрд. Євро, що торгується на значеннях індексу. Це ейфорія внаслідок Уолл-стріт з Дау-Джонсом на + 0,50% і Насдаком на + 1,45%.
На цій хвилі ми дозволяємо себе продовжувати, але краще зберігати резерви, оскільки зміни в курсі завжди можливі .
Заспокійливий тиждень
ФРС, не змінивши ставок цього тижня, показала, що серйозно сприймає падіння нерухомості та показники споживання.
Але вона не запевнила, що це закінчилось підвищенням ставок, навіть якщо багато спостерігачів спокушаються так думати. У будь-якому випадку, ефект негайного падіння довгих ставок, що послідував, підтверджує, що FED робить все для того, щоб ринок нерухомості отримав м'яку посадку і що американська економіка не вступила в рецесію, як можна було побоюватися останні статистичні дані.
Для ФРС залишається лише одна тривожна цифра - продуктивність, яка знову падає, ніби вплив нових технологій більше нічим не може сприяти. Потрібно буде стежити за розвитком цього показника продуктивності в найближчі місяці, щоб зрозуміти, чи це тривале чи одноразове падіння.
Для фондового ринку в будь-якому випадку повинно бути менше песимізму та відчуття ризику краху. Фондові індекси недалеко від своїх максимумів, і це вимагає обережності, але я не думаю, що крім звичайної та тимчасової консолідації, вони не залишаються тенденцією у напрямку зростання.
Висновок у формі ставки.
Для CAC40 у найближчі два місяці залишається можливим недолік, що призводить до втрати 300 балів, але рік повинен закінчитися якнайвищим (між 5400 і 5500 балами).
Слідкуйте за ейфорією !
Якщо ринки продовжать зростати наступного тижня, це досягне піку, з якого вони знову спуститься для консолідації, яка, здається, назріває.
У будь-якому випадку в США індекси, швидше за все, зміцняться до кінця жовтня, і Європа буде впевненою. Це все ті самі причини, про які вже згадувалося, що змусять менеджерів фондів отримувати певний прибуток, щоб підготувати задовільний баланс на кінець року: десант нерухомості, промисловість та сплески інфляції (крім нафти).
Падіння CAC40 до 5000 або навіть 4900 пунктів слід розглядати як імовірний сценарій. Тому зберігання або заробляння готівки завжди здається розсудливим.
Це не завадить покращенню в кінці року, що призведе до найвищого рівня АСС у грудні.
абсолютно
cac не уникне американського уповільнення, знаючи, що все ще існує відставання, як у 2001 та 2202 роках, протягом року cac, мабуть, повернеться до 4500 пунктів.
AMHA
Занадто рано прогнозувати зниження САС на 4500 пунктів (або чому навіть не менше). На даний момент я продовжую прогнозувати максимум 3 місяці, оскільки видимість не найбільша. Жовтень повинен стати консолідацією після США, але оскільки в листопаді в США проводяться важливі вибори, є велика ймовірність того, що відновлення і досягнення високих показників в кінці року є правильним сценарієм. У 2007 році ми будемо говорити про це знову, коли інші статистичні елементи та інші фактори стануть висвітлюючими (або неясними) наше бачення майбутнього.