Голос директора ЄЦБ Сабіне Лаутеншлягер проти вільної монетарної політики замовчує - економіка -

Голос директора ЄЦБ Сабіне Лаутеншлягер проти вільної монетарної політики замовк

Сабіне Лаутеншлягер передчасно подала у відставку з посади на знак протесту проти експансивної монетарної політики центрального банку. Припускають, що вони не хотіли підтримувати курс ЄЦБ, що в першу чергу має наслідки для дрібних вкладників.

Франкфурт - Німецький член правління втретє виходить із Європейського центрального банку (ЄЦБ). В кінці жовтня Сабіна Лаутеншлягер поступиться своїм місцем в керівному органі Європейського центрального банку, заявив ЄЦБ. Причин для рішення не було наведено, сам Лаутеншлягер не хоче коментувати, за словами речника.

Це викликає підозру в тому, що колишній віце-президент Бундесбанку більше не хоче підтримувати суперечливу монетарну політику ЄЦБ. Черговий термін повноважень 55-річних не закінчувався до початку 2022 року.

Центральний банк купує величезні суми облігацій

У серпні Lautenschläger прийняв рішення проти того, щоб ЄЦБ знову розпочав свої покупки облігацій. З весни 2015 р. До кінця 2018 р. Центральний банк перекачав на ринки понад 2,6 трлн. Євро за рахунок придбання державних облігацій та інших цінних паперів, і з тих пір підтримував свої постійні паї. Всупереч волі Лаутеншлягера, керівника Бундесбанку Єнса Вейдмана та інших керівників центральних банків, більшість Ради керуючих у вересні вирішили придбати більше облігацій. З листопада центральний банк хоче вводити в обіг 20 мільярдів євро на місяць.

Зрозуміло також, що дуже вільна грошово-кредитна політика триватиме і після закінчення терміну повноважень президента ЄЦБ Маріо Драгі в кінці жовтня. Це також підтверджується заявами наступниці Драгі, француженки Крістін Лагард.

Суперечка затягується роками

Зокрема, в Німеччині покупки облігацій роками були дуже суперечливими. Тодішній глава Бундесбанку Аксель Вебер подав у відставку вже в лютому 2011 року, оскільки не бачив шансів перейти на вершину ЄЦБ через його опір. Якщо президент ЄЦБ висловив думку меншості щодо важливих питань, "довіра до цього офісу страждає", - сказав він тоді "Шпігелю".

Цього ж року головний економіст ЄЦБ Німеччини Юрген Старк взяв капелюх. Причиною стала купівля облігацій у таких країн з великою заборгованістю, як Греція, за допомогою яких ЄЦБ намагався розрядити кризу євро. Наступник Старка в раді директорів Йорг Асмуссен пробув на цій посаді лише два роки. Його від'їзд відбувся з особистих причин.

Суперечка повинна загостритися

Банк Ландесбанк Баден-Вюртемберг (LBBW) інтерпретував вихід Лаутеншлягера як сигнал того, що ЄЦБ може ще більше розширити свої покупки облігацій за часів майбутнього президента Лагард. Це правда, що вересневі постанови розкритикував не лише президент Бундесбанку Вейдманн, а й керівники центральних банків Нідерландів, Австрії та Франції.

"Якщо економічна ситуація продовжуватиме погіршуватися, купівля облігацій стане найсильнішим інструментом ЄЦБ", - сказав аналітик LBBW Йенс-Олівер Ніклаш нашому виданню. Тому суперечка стане гострішою.

Шеф ЄЦБ дякує німцям

"Це насправді був би момент, щоб поставити свою вагу на ваги", - сказав Ніклаш з огляду на відставку Лаутеншлагера. Очевидно, у неї мало надії на зміну курсу: "Ви повинні припустити, що пані Лаутеншлягер не бачить реальних шансів зупинити це, і вона не хоче брати участь у цьому".

Економіст Фолькер Віланд заявив, що якщо відставка Лаутеншлягера буде пов'язана з їхньою критикою, це буде "фатально для суспільного іміджу ЄЦБ". У центральному банку "слід культивувати культуру, в якій вітаються різні думки, а думки меншин не ігноруються або замовчуються", - попередив Віланд. "Реальне голосування та публікація результатів голосування" також було б корисним.

Юрист Лаутеншлягер є членом виконавчої ради ЄЦБ з 2014 року. Вона сприяла розвитку європейського банківського нагляду, який потім був переданий центральному банку. Лаутеншлягер очолював вищий наглядовий орган як заступник француза Даніель Нуї. Водночас, будучи директором ЄЦБ, вона також брала участь у прийнятті рішень щодо монетарної політики. Губернатор центрального банку Драгі подякував Лаутеншлягеру за "їх ключову роль у розвитку та управлінні банківським наглядом", як оголосив ЄЦБ.

Правонаступництво все ще відкрите

Спочатку було незрозуміло, хто замінить Лаутеншлягера. Німеччина завжди була представлена у виконавчому комітеті ЄЦБ. У четвер Федеральне міністерство фінансів заявило: "З огляду на наступника Німеччина, як найбільша держава-член єврозони, претендує на те, щоб і надалі мати німецького члена в раді директорів ЄЦБ". Незабаром буде запропоновано відповідного кандидата. Однак зміна вимагає схвалення інших країн євро.

"Найпростішим рішенням було б призначення віце-президента Бундесбанку Клаудії Бух на цю посаду", - сказав аналітик Commerzbank Майкл Шуберт. Інший можливий кандидат - керівник Німецького інституту економічних досліджень (DIW) Марсель Фрацшер. Він працював в ЄЦБ з 2001 по 2012 рік.

Економічне крило ХДС назвало відставку Лаутеншлягера "фатальним сигналом". Федеральний уряд повинен домогтися сильної заміни, вимагав генеральний секретар Економічної ради ХДС Вольфганг Штайгер. «Але, будь ласка, не кажіть« так »неправильній монетарній політиці. Інакше криза довіри посилиться ".

Асоціація сімейних підприємців у Німеччині приєдналася до попиту економічного крила ХДС. У раді директорів ЄЦБ із шести членів "підтримка німецького голосу є надзвичайно важливою, оскільки, керуючи Крістін Лагард на чолі центрального банку, не слід очікувати змін у курсі необмеженої монетарної політики", - заявили в асоціації.