HUW VAN STEENIS, UBS; Негативні процентні ставки схожі на стероїди - вони приносять більше шкоди, ніж користі;
Міхай Гонгорой
Газета BURSA # Банки-Страхування/21 жовтня 2019 р
Негативна політика процентних ставок була в центрі уваги щорічної зустрічі Міжнародного валютного фонду (МВФ) та Світового банку у Вашингтоні, округ Колумбія, оскільки з кінця минулого тижня банкіри б'ють тривожними дзвінками. вони можуть спричинити за собою банківські установи та світову економіку, застосовуючи таку політику, повідомляє CNBC.
Х'ю Ван Стеніс, старший консультант UBS і колишній радник Банку Англії, виділився через аналогію, зроблену на конференції: "Негативні процентні ставки чимось нагадують стероїди. Вони чудові для короткого періоду використання, але тривале споживання починає розчиняти кістки і робить пацієнта слабшим ".
Негативна процентна ставка за депозитами, така як та, що застосовується Європейським центральним банком (ЄЦБ), стягує з банків стягнення грошей у центрі, які вони їдять із прибутку банківських установ. У той же час, за даними CNBC, експерти вважають, що від’ємні процентні ставки зменшують інвестиції та змушують керівників інвестиційних фондів піти на більший ризик у пошуках прибутковості.
Японія перебуває в подібному положенні протягом десятиліть, і ЄЦБ приймає таку ж політику з часів кризи суверенного боргу 2011 року.
Нещодавно Європейський центральний банк знизив базову процентну ставку за депозитами ще на 10 базисних пунктів до мінус 0,5%, що є рекордно низьким рівнем. Це разом із запуском нової значної програми придбання фінансових активів, відомої як кількісне пом'якшення, є другою подібною програмою в історії ЄЦБ.
Стініс повторив для згаданого джерела, що найбільше занепокоєння викликає те, що негативні процентні ставки приносять більше шкоди, ніж користі для банківської системи та економіки загалом.
"Я думаю, якщо ми подивимося на Японію, яка застосовує негативні процентні ставки вже більше двох десятиліть, ми можемо побачити, що вони не стимулювали економіку. Насправді, центральним розвитком є те, що банківська система стала набагато слабшою", - сказав Стенис.
Два члени правління ЄЦБ, Ігнаціо Віско та Роберт Хольцманн, також оприлюднили свою стурбованість поточною політикою ЄЦБ щодо негативних процентних ставок, зазначивши, що це може мати "небажані наслідки" для фінансової системи єврозони.
Для того, щоб зменшити тиск на банківські баланси, спричинений негативними процентними ставками, ЄЦБ нещодавно запровадив систему подвійних процентних ставок, яка виключає частину європейських банківських депозитів з ЄЦБ із застосування негативної ставки, але банки бачать цей захід недостатнім. для захисту від збитків, спричинених політикою центрального банку.