Intel - може протистояти імперії Фінанси100
Intel (NASDAQ: Intel) нещодавно погано зіткнувся, і його замінила Nvidia (NASDAQ: Nvidia) як найцінніший виробник напівпровідників у липні.
Незважаючи на дуже добрі показники за другий квартал, фондова біржа відреагувала надзвичайно алергічно. Причиною цього були проблеми та затримка запуску наступного покоління мікросхем із виробничим розміром 7 нм.
Незважаючи на це, Intel є лідером на ринку зі своїми продуктами та має операційну рентабельність близько 30%. З такими тенденціями, як 5G, машинне навчання та автономне водіння, найближчим часом є багато напрямків, від яких група повинна отримати вигоду. Тож зараз є цікава можливість розпочати роботу?
Куди рухається Intel?
Багато читачів знатимуть Intel насамперед із наклейок на своїх ноутбуках та ПК. Компанія відома і вирощується як виробник центральних процесорів. Через проблеми під час запуску 10 нм виробничого процесу та успішну конкуренцію продукції з AMD Однак Intel останнім часом втрачає частку ринку. Незважаючи на цей негативний розвиток і зменшення прихильності до ПК, компанія Intel протягом останніх років могла постійно нарощувати продажі в цьому сегменті.
Для того, щоб мати можливість зростати у бізнесі з ПК у майбутньому, Intel хотіла б стати платформою. Крім того, планується запропонувати додаткові центральні компоненти комп’ютерів з одного джерела з SSD-пам’яттю, мережевими адаптерами та відеокартами. Бізнес з ПК втрачає вагу в корпоративному контексті. У 2013 році близько 70% продажів припало на цей сегмент, у першій половині 2020 року - лише менше 50%.
Для цього область, орієнтована на дані, стає все більш важливою. Саме тут ви хочете досягти 70% своїх продажів у майбутньому. За даними Statista, обсяг цифрових даних, які щорічно створюються у всьому світі, збільшиться в п'ять разів між 2018 і 2025 роками. Вам вигідний той факт, що, на думку аналітиків, у вас вже є частка ринку понад 90% для процесорів у центрах обробки даних. Навіть якщо AMD нещодавно вдалося завоювати частку ринку, і є ще один конкурент з останнім придбанням Nvidia, ARM, Intel має видатні вихідні позиції.
Безліч популярних тем та високі націнки
Якщо системи працюють бездоганно, хмарний провайдер або велика компанія двічі подумає, чи переключати постачальника та нести витрати на переключення, коли потужність в центрі обробки даних буде розширена. Оскільки компанія також хоче розвиватися за допомогою мережевих, сховищних та логічних рішень для центрів обробки даних, широкосмугового розширення та Інтернету речей, передбачається адресний ринок у 220 млрд. Доларів США в 2023 році.
Intel має хороші позиції на цих майбутніх ринках, частково завдяки придбанням. З компанією Mobileye придбано виробника систем камер для автономного водіння, частка якого на ринку становить близько 70%. За їхніми власними заявами, 5G вже на шляху до оснащення понад 40% базових станцій до 2022 року. З придбанням Altera ви є важливим гравцем у тенденції зростання машинного навчання з часткою ринку близько 40%.
Intel може легко дозволити собі цю зростаючу диверсифікацію через майбутні ставки, оскільки постійно досягається операційна рентабельність понад 30%. Через високу рентабельність бізнесу з центрами обробки даних вони насправді не ризикують. Я думаю, що цільовий показник продажів у 85 млрд. Доларів США на 2023 рік, встановлений керівництвом, є реалістичним завдяки згаданим можливостям.
Так що Intel цікавий?
Так, я думаю, що Intel - це цікава компанія. Навіть якщо в основному бізнесі з Nvidia та AMD з’являться сильніші конкуренти, ринок повинен бути досить великим для всіх трьох конкурентів. За останні роки Intel також створила для себе додаткові ніші, в яких вона повинна прибутково зростати протягом наступних кількох років.
Найбільша проблема - виробництво. Сьогодні компанія роздає тут гроші, оскільки не може забезпечити всіх споживачів через проблеми з виробництвом у розмірі виробництва 10 нм. З технологічним відставанням на 7 нм ви ризикуєте опинитися в небезпечній спіралі. Для компанії має сенс прагматично та об’єктивно оцінити, чи буде вона і надалі виробляти чіпси сама, від спеціалізованого виробника, такого як TSMC (WKN: 909800) або суміш обох переважна.
Незалежно від того, що Intel вирішить, я бачу більше можливостей, ніж ризиків. Я думаю, що компанія захоплює поточний рейтинг. Тим більше, що керівники корпорацій у минулому довели, що вони знають, як боротися з викупом акцій. Враховуючи нинішню слабкість ціни та 20 мільярдів доларів, доступних для викупу акцій, я впевнений, що компанія створить вартість для акціонерів.
Пост Intel - Чи може Імперія завдати удару у відповідь? вперше з’явився на The Motley Fool Germany.
Флоріан Хайнцл володіє акціями Intel. Motley Fool володіє акціями та рекомендує Nvidia та рекомендує Intel.