Інвестори ретельно вивчають здатність Франції та Німеччини підтримувати євро
Витрати на забезпечення облігацій двох країн від неплатоспроможності різко зросли, і все більше інвесторів ставлять під сумнів здатність Німеччини та Франції підтримувати обтяжені боргами південноєвропейські держави, не втрачаючи при цьому максимальний рейтинг без падіння. жертвою кризи, пише The Telegraph.
Деякі аналітики кажуть, що зменшення боргового рейтингу Франції є певним, оскільки це лише питання часу. Якщо французька держава втратить свій рейтинг, ринки отримають надзвичайно серйозний удар, про що свідчить нещодавня паніка на фондових ринках, спричинена скороченням рейтингу США. Франція має четвертий за величиною борг у світі, і її облігації торгуються в надзвичайно великих обсягах у всьому світі.
Зниження Франції принесе величезні збитки, зазначає MarketWatch.
Зниження максимального рейтингу французької держави також матиме серйозні наслідки для зусиль єврозони відновитись після боргової кризи. Максимальний рейтинг фонду, за допомогою якого єврозона рятує проблемні держави, Європейський фонд фінансової стабільності, залежить від рейтингу Франції. Будь-яке зниження Братства підірве довіру до цього механізму, зазначає Financial Times.
Надзвичайне засідання у Франції
Небезпека зниження державного рейтингу та суперечка на ринку змусили президента Франції Ніколя Саркозі перервати відпочинок на Французькій Рив'єрі для проведення вчорашнього надзвичайного засідання уряду. Саркозі та інших європейських лідерів критикують за те, що вони відпочивали у той час, коли фондові ринки падають.
У випадку з німецькими цінними паперами вартість свопів кредитного дефолту (CDS) порівняно подвоїлася, вперше пропустивши у вівторок британські CDS Франції на сьогоднішній день є найвищою в клубі держав з максимальними рейтингами. Швеція, держава, яка не входить до Європейського економічного та валютного союзу, має нижчі витрати на запозичення, ніж Німеччина, чого не спостерігалося протягом півстоліття.
"Те, що відбувається, вражає. Чим більше Європа робить для викупу боргів Італії та Іспанії, тим більше Німеччина мігрує до групи держав, на які можна напасти. Насправді Франція вступила на перехрестя інвесторів", - сказав Ендрю Робертс, аналітик RBS.
Франція, яка, ймовірно, буде одним з основних джерел підтримки фонду порятунку єврозони, повинна подвоїти зусилля щодо скорочення витрат, щоб зберегти свою економіку на плаву, вважає аналітик.
Європа, "пул" боргів
Рішення європейських лідерів два тижні тому надати EFSF право купувати облігації Іспанії та Італії глибоко змінило європейський проект, перетворивши його на "пул" боргів.
Аналітики RBS попередили, що Франція повинна прийняти збільшення відношення боргу до ВВП до 112%, а Німеччина до 110%, якщо вони вирішать збільшити кредитну силу EFSF з 440 млрд євро до 2000 млрд євро, як вимагають ринки., щоб мати можливість покрити можливу допомогу, надану іншим проблемним державам, таким як Італія та Іспанія.
На перший погляд, Франція здається справді вразливою: борг швидко зростає, і економіка постійно втрачає свою конкурентоспроможність щодо Німеччини, як це зробили Італія та Іспанія.
Французька держава також має значний дефіцит (7% ВВП у 2010 р.), А країни з дефіцитом повинні брати позики, щоб фінансувати себе. Серед чутливих моментів аналітики відзначають дисфункціональну політичну систему, коли Франція проводила окремі вибори для президента та парламенту. Ця система схильна до паралічу. Водночас Франція є однією з найбільш стійких до реформ країн. Будь-які зміни в робочій програмі чи системах соціального забезпечення провокують заворушення, які часто знеохочують законодавців.
Щоб заспокоїти води, французькі чиновники наполягають на тому, що немає безпосередньої небезпеки зниження рейтингу, а фінансове рейтингове агентство S&P, те саме, що знизило рейтинг США, в понеділок нагадало, що Франція має "тверду бюджетну стратегію", яка виправдовує максимальний рейтинг і надійні прогнози.
У п'ятницю ринки суверенних боргів спостерігатимуть за Францією, яка опублікує офіційні дані про економічний розвиток у другому кварталі. Економісти очікують уповільнення економічного прогресу, з 0,9% за перші три місяці року до 0,2%.
Ще один напружений день для стипендій
Європейські фондові ринки знову почали падати до кінця торгової сесії, хоча вони відкрилися вище після того, як центральний банк США (ФРС) повідомив про перші хороші новини за останні дні: він буде тримати відсоткові ставки близько нуля ще принаймні ще два роки. Американська економіка сильно зросла, а за нею - азіатська та європейська, зі скромнішими темпами зростання. Рішення ФРС не передбачає, як очікували деякі аналітики, нової програми ліквідності шляхом придбання активів. Деякі економісти вважають, що крок ФРС є ознакою того, що в установі закінчилися "боєприпаси" у боротьбі з економічними проблемами. Повідомлення відбувається після двох тижнів різкого падіння на ринках світу.
Німеччина пропонує створити "Раду стабільності" для ЄС
За даними EUobserver, Німеччина запропонувала створити "наглядача" ЄС, щоб санкціонувати країни, які не запроваджують сувору бюджетну дисципліну та політику роботи, сприятливу для бізнесу. Новий орган, який складається з "наглядових органів", забезпечить, щоб країни ЄС підтримували контроль за боргом, обмежували свої витрати та зменшували свій дефіцит. Орган також проведе тести на конкурентоспроможність у країнах регіону, щоб перевірити, чи є політика ринку праці достатньо конкурентоспроможною.
Португалія побоюється, що обіцянки ЄС та МВФ будуть підірвані кризою
Португальські чиновники побоюються, що зусилля щодо досягнення вимог ЄС та МВФ у програмі допомоги на 78 млрд. Євро, встановленій у травні, можуть бути підірвані такими елементами, які вони не можуть контролювати, такими як ескалація криз та побоювання ринків уповільнення світової економіки, пише The New York Times. Посадові особи МВФ, ЄК та ЄЦБ проводять першу оцінку угоди про порятунок з Португалією, яка передбачає скорочення витрат та реформи, спрямовані на стимулювання економіки. Влада очікує загалом сприятливої оцінки.
Швейцарія вживає заходів для запобігання подорожчання франка
Швейцарський національний банк оголосив, що в найближчі дні значно збільшить пропозицію швейцарських франків та здійснить валютні операції, щоб запобігти новій хвилі міграції інвесторів до швейцарської валюти, яка вважається безпечним активом, повідомляє Thomson Reuters. Іноземні гравці оцінюють, що лише прямі втручання центрального банку та повернення оптимізму на фондових біржах можуть перешкодити зростанню швейцарського франка. Франк, який у вівторок виріс на 5% і майже досяг паритету з євро, торгувався на рівні 1,0387 євро.