Како Нубукпо "Франк CFA задушує африканські економіки"

Трибуна

Крім шуму, викликаного Кемі Себою та його спаленим квитком, тоголезький економіст аналізує причини "добровільного рабства" в зоні франка.

како

Опубліковано 29 серпня 2017 року о 11:13 - оновлено 09 грудня 2017 року о 12:14 вечора. Час читання 7 хв.

  • Спільний доступ
  • Спільний доступ вимкнено Спільний доступ вимкнено
  • Спільний доступ вимкнено Надіслати електронною поштою
  • Спільний доступ вимкнено Спільний доступ вимкнено
  • Спільний доступ вимкнено Спільний доступ вимкнено

19 серпня француз Стелліо Капо Чічі, псевдонім Кемі Себа, радикальний активіст, який претендує на антиімперіалістичну ситуацію, спалив у Дакарі публічно банкноту в 5000 франків КФА (тобто 7,60 євро). Його жест, який запалив соціальні мережі, призвів до його арешту 25 серпня. Спробований у вівторок 29 серпня на підставі скарги Центрального банку західноафриканських держав (BCEAO), він був виправданий судом в Дакарі.

Але справжня суперечка полягає в іншому: чи служить франк CFA економічному розвитку Африки? Ми попросили колишнього міністра Того Како Нубукпо, директора з економічної та цифрової франкофонії Міжнародної організації франкофонії, висловити свою точку зору на дебати щодо спільної валюти чотирнадцяти африканських держав Заходу та Центральної Африки.

Франк CFA діє у восьми країнах Західної Африки та шести країнах Центральної Африки. ISSOUF SANOGO/AFP

Дебати щодо франка CFA за останні тижні набули особливого повороту, справді парадоксального, оскільки, слідуючи ризикам девальвації цієї валюти, спричиненим безвихідним дефіцитом близнюків нафтових економік Центральної Африки, її проханням просять довести тут і зараз доказ його шкідливого характеру.

Дебати, замість того, щоб закріпитись за низькою якістю управління африканськими лідерами, звертаються до суду над інтелектуалами, яким випало нещастя привернути увагу громадської думки до нестійкого характеру інституційних механізмів у центрі зони франка, який, на їх думку, мають мати незаперечні позитивні наслідки стабільності цін.

Тим не менше, вірні девізу Сірано, згідно з яким "ніколи не слід відмовлятися від честі бути ціллю", ми добросовісно жертвуємо невтомною педагогічною діяльністю, яка єдиною метою має пошук загального інтересу до управління грошовими коштами зона франка.

Придушення попиту

Усі сходяться на думці, що інфляція не є хорошою для економіки, оскільки вона зменшує купівельну спроможність домогосподарств і, коли вона стає нестримною, порушує елементи економічної стабільності, що становлять обґрунтовані очікування економічних суб'єктів. Інфляція є результатом сукупного попиту, який структурно перевищує сукупну пропозицію, що сприяє стійкому зростанню загального рівня цін в даній економіці.

Насправді боротьба з інфляцією полягає або у зменшенні сукупного попиту, і в збільшенні сукупної пропозиції, або в частині обох. Що стосується зони франка, перше рішення було віддане перевагу, оскільки страх монетарних органів полягає в тому, що загальний внутрішній попит, задоволений масовим імпортом товарів і послуг, може призвести до виходу з валют.

Однак ці валюти, які також називаються валютними резервами, є важливими для гарантування фіксованого паритету між франком КФА та євро, реальною мантрою грошово-кредитної та валютної політики двох основних центральних банків зони франка (BCEAO для Африки Захід та BEAC для Центральної Африки). Їх перебільшений вихід може створити серйозний ризик девальвації франка CFA.

Ця ілюзія остаточної перемоги над інфляцією, спричиненою придушенням попиту, підживлюється протягом майже чотирьох десятиліть програмами структурних перетворень, розробленими Міжнародним валютним фондом та Світовим банком на початку 1980-х років в рамках "Вашингтонського консенсусу", справжня ода неолібералізму.

Різке зменшення попиту, яке також називають "поглинанням", було і залишається альфа-фактором бюджетної політики, накладеної бреттон-вудськими установами на африканські держави. Специфіка зони франка полягає в тому, що вона поширює цю бюджетну економію на валюту. У цьому сенсі франк CFA є додатковим інструментом для задушення економіки зони франка.

Дуже високі процентні ставки

Цей подвійний замок макроекономічної політики, що діє в даний час у зоні франка, тим абсурдніший, оскільки африканська демографія штовхає робити прямо протилежне: справді, на континенті, де населення дуже молоде і подвоюється кожні двадцять п’ять років, сила попит - це трактор з вищою економічною динамікою. Бажати стримувати це політикою з мальтузіанським присмаком абсолютно абсурдно, отже, необхідність серйозно дослідити інший шлях зменшення інфляції, а саме збільшення сукупної пропозиції, особливо внутрішнього виробництва.

Сприяння виробничому кредитуванню та посилення мобілізації внутрішніх заощаджень залишаються відповідними способами фінансування виробництва та його двох традиційних факторів - капіталу та праці. Один із парадоксів зони франка ілюструється тим, що процентні ставки дуже високі, часто вище двозначних цифр.

В умовах сильного валютного режиму та низької інфляції - характеристики франка CFA - кредитори не ризикують знецінитися з часом свого капіталу, що, як правило, повинно призвести до низьких процентних ставок, таких як єврозона, оскільки франк CFA " такий же хороший, як євро ", щоб використати порівняння, яке застосовувалося в 1950-х і 1960-х роках у Європі, де вираз" долар такий же хороший, як і золото »було використано для виправдання підтримання стандарту обміну золота.

Однак номінальні процентні ставки в зоні франка залишаються високими, і оскільки там інфляція низька, це ставить реальні процентні ставки на рівень значно вище темпів економічного зростання, що спостерігаються в зоні. Така ситуація перешкоджає виробничим інвестиціям, які насправді мають непомірні витрати, що заважає структурно зростати виробництву. Тут криється справжній виклик зони франка, а саме різке зниження процентних ставок за кредитами, спрямування кредиту на виробництво, а не на торгівлю, характерне для торгової економіки.

Для цього необхідно переконатись, що накопичення капіталу не відбувається за межами району. Однак все спонукає нас робити навпаки через дві основні характеристики зони франка, а саме, з одного боку, загальну гарантію конвертованості між франком КФА та євро, а з іншого боку, свободу руху капіталу. між двома зонами. Ці два інституційні механізми становлять справжній насос капіталу поза зоною франка, що набагато легше реалізувати, оскільки між франком КФА та євро існує фіксований обмінний курс, отже, нульовий ризик знецінення грошей.

Як за феодального режиму

Зоні франків потрібно виробляти та переробляти сировину, якою вона багата на місцевому рівні, забезпечувати гідну роботу для своїх молодих людей і мати валюту, яка точно відображає силу її реальної економіки.

В даний час вона йде в протилежному напрямку: вона імпортує свої основні товари та послуги; вона "експортує" свою молодь у часто драматичних умовах, таких як нелегальна імміграція; вона має валюту, сила якої є ілюзорною, оскільки вона закріплена у грошовому просторі, зоні євро, з якою вона не поділяє жодних структурних характеристик. Нарешті, вона отримує вигоду від гарантії французького казначейства, що дозволяє її лідерам накопичувати провали у своєму щоденному управлінні без будь-яких негативних наслідків для них.

Тому ми краще розуміємо мотиви добровільного підневільного стану, що триває в зоні франка: як і при феодальному режимі, це спочатку змушує африканських лідерів платити «сеньйораж» французькому казначейству через операційний рахунок, а потім вимагати захисту Франції проти наслідків цього інституційного устрою іншого часу, а саме продовження хижацтва політичної та економічної еліт, збільшення бідності населення та зростання невпевненості.

Придивляючись до функціонування зони франка, можна погодитися з Жаком Руеффом лише тоді, коли він стверджує, що «гроші - це те поле, де розігрується як майбутнє економічного розвитку, так і доля економіки. Політична свобода». Зоні франка не вдається досягти цих двох цілей, і множення нарад міністрів фінансів зони франків буде робити все менше і менше ілюзій.

Како Нубукпо, колишній міністр прогнозування та оцінки державної політики в Того, є директором з питань економічної та цифрової франкофонії в Міжнародній організації франкофонії (OIF), Париж. 6 вересня 2017 року в Парижі, в готелі Маріньян (12, вулиця де Маріньян), з 14 до 18 години, він візьме участь у конференції, організованій Міжнародною спілкою незалежних журналістів, під назвою: "За або проти кінця Франк КФА? ".

Переглянути внески

  • Спільний доступ
  • Спільний доступ вимкнено Спільний доступ вимкнено
  • Спільний доступ вимкнено Надіслати електронною поштою
  • Спільний доступ вимкнено Спільний доступ вимкнено
  • Спільний доступ вимкнено Спільний доступ вимкнено