Макроекономічні дисбаланси та нормування кредитів - Персе
Гіяр Мішель. Макроекономічні дисбаланси та нормування кредитів. У: Економічний огляд, том 43, n ° 6, 1992 р. С. 1071-1105.
Макроекономічні дисбаланси та нормування кредитів
Вступ
Відновлення інтересу економістів до механізмів передачі політичних та грошових потрясінь реальній діяльності було очевидним з початку 1980-х. Запропонувавши альтернативу традиційним аналізам, поточна економічна література, що описується внесками Бліндера та Стігліца [1983], Вільямсона [1987], Бліндера [1987], Грінвальда та Стігліца [1988], Бернанке та Гертлера [1989], розробив аргумент, згідно з яким асиметрія інформації між позикодавцями та позичальниками відповідає за фінансове нормування, іноді породжуючи економічну нестабільність.
Blinder [1987], зокрема, представляє модель двох режимів, при якій грошово-кредитна політика має дуже різні ефекти залежно від того, перебуває економіка спочатку в режимі з кредитним нормуванням чи без нього. McCallum [1991] також надає кілька оцінок, які, схоже, підтверджують тезу про модель з двома монетарними режимами. У своєму внеску Бліндер наголошує на відповідальності, яку може мати нормування кредитів за стигліцем та Вайсом [1981] за "падіння ефективного постачання" ("Ефективні відмови в поставках"). Ідея така
* Я дякую Антуану д'Ауме та всім учасникам внутрішнього семінару MAD за їх поради та конструктивні коментарі. Ця версія тексту також багато в чому зобов'язана пропозиціям двох доповідачів Revue économique, яким я висловлюю всю подяку. Я, звичайно, залишаюсь виключно відповідальною за будь-які помилки та неточності.
Економічний огляд - N ° 6, листопад 1992 р., С. 1071-1106.