Найближчим часом рак втратить свій жах

Мрія про те, щоб нарешті змогти вилікувати рак, на сьогодні, мабуть, залишиться недосяжною. Але згідно з останніми дослідженнями, принаймні можна очікувати, що рак вже не міг бути фатальним захворюванням, а лише хронічним захворюванням. Іншими словами: пацієнти не можуть позбутися раку, але вони можуть принаймні жити з ним. Революційна відправна точка - зробити рак, який генетичною модифікацією уникає доступу імунної системи людини, знову до власних захисних сил організму. Процес захисту зазвичай працює наступним чином: Хворі тканини, як правило, розпізнаються і руйнуються. Щоб цього не відбувалося неконтрольовано або ненавмисно спрямовувалося проти власних клітин організму, імунні клітини утворюють своєрідну пробку (рецептор) приблизно через два дні. Якщо це може підключитися до клітини, що залишилася, через своєрідну «сокет» (ліганд), імунна клітина припиняє свою захисну активність. У певних випадках ракові клітини можуть імітувати цю «розетку» і таким чином імітувати імунні клітини, що тканина здорова. Цим фокусом вони можуть перекрити захисний процес. Навіть якщо не всі ракові пухлини починаються на одному і тому ж з’єднанні, зв’язок між рецепторами типу PD-1 та лігандами типу PD-L-1 відбувається частіше.

Тому нові підходи в терапії раку концентруються на розриві з'єднання PD-1/PD-L-1 з використанням антитіл. Як результат, імунна система людини може боротися з раком самостійно. Цей підхід настільки новаторський, що майже всі великі фармацевтичні компанії зараз працюють над розробкою таких "інгібіторів контрольних пунктів".

часом

• MERCK & CO. (A0Y D8Q; $ 55,44) - найбільша надія. Друга за величиною американська фармацевтична компанія може подати заявку на затвердження препарату від раку шкіри "ламбролізумаб" вже у другому кварталі цього року. FDA навіть надала Merck статус "прориву" для цього продукту. Це означає, що «ламбролізумаб» може навіть отримати попереднє схвалення на основі ранніх клінічних даних і задовго до успішного завершення III фази дослідження. Насправді, результати поки що надзвичайно багатообіцяючі: рівень виживання для пацієнтів із кінцевою стадією раку шкіри становив 81% через рік. Без лікування препаратом середній час виживання становить дев’ять місяців. Крім того, лікування новим препаратом запобігало прогресуванню захворювання. Препарат також може застосовуватися проти раку легенів та нирок.

Merck, безумовно, на крок попереду в інноваційних дослідженнях терапії раку. Однак компанія в даний час обтяжена патентами, що закінчуються, так що наразі можна очікувати лише непропорційно низького зростання продажів. Це той ризик, який ставить у перспективу відносно низьку оцінку (Р/Е 15). Однак, якщо Merck отримає схвалення на “ламбролізумаб”, це буде проривом. Потім частка повинна перейти до чіткого переможця.

• BRISTOL-MYERS SQUIBB (850 501; 54,47 дол. США) також має розжарену праску у вогні з препаратом від раку «Нівомулаб». На відміну від препарату Мерка, він націлений не на ліганд PD-L-1, а на рецептор PD-1. Дослідження щодо використання проти раку легенів і шкіри вже перебувають на просунутій стадії. Ви також можете отримати статус "прориву", який дозволить затвердження вже у 2-му кварталі. BMS досліджує препарат не тільки в рамках індивідуальної терапії, але й у поєднанні з іншими внутрішніми препаратами, такими як Б. із “Sprycel” та “Yervoy” “проти лейкемії, але також проти деяких інших видів раку. У дослідницькому трубопроводі є також інші інгібітори контрольних пунктів. Частка демонструє відносну силу порівняно з конкурентами вже більше року. З коефіцієнтом співвідношення P/E 29 це порівняно дорого, але це виправдовує своїм чудовим ринковим становищем та відносно низьким тягарем від закінчення терміну дії патентів.

• ROCHE (855 167; CHF 265) також є одним з найбільш перспективних кандидатів на інноваційну імунотерапію. Швейцарська компанія і так має великий досвід в онкології. В даний час Рош тестує антитіло MPDL3280A, яке приєднується до ліганду PD-L-1 і призначене для використання проти раку нирок, легенів та шкіри. Також проводяться дослідження комбінації із власними протираковими препаратами «Авастин» та «Зелбораф». Roche також має надзвичайно привабливий трубопровід. Поки патенти на блокбастери „Герцептин” та „Мабтера/Ритуксан” закінчуються, перспективні наступники, такі як „Кадцила”, „Пер’єта” чи „Газива”, вже розміщені на ринку. Сертифікат участі Roche має співвідношення P/E 17, як це прийнято в галузі. Стаття демонструє помірну міцність щодо запасів конкурентів.

• ASTRAZENECA (886455; 4068 GBp) також націлений на ліганд PD-L-1 з антитілом MEDI4736. Діюча речовина тестується на різні типи раку. Комбінація з препаратами «Тафінлар» та «Траметиніб» від GlaxoSmithkline також тестується для лікування раку шкіри. Однак "Астразенеці" доводиться боротися із патентами, що закінчуються. Тому продажі в поточному році повинні знизитися у відсотках від низького до середнього діапазону. Продажі на рівні 2013 року очікуються лише на 2017 рік. Astrazeneca намагається заповнити діри поглинаннями, такими як B. розріджувач крові "Brilinta", який, як очікується, принесе щорічний обсяг продажів у розмірі 1 млрд. Дол. Крім того, компанія намагається протидіяти цьому, заощадивши до 2016 року 1,1 млрд доларів. Частка демонструвала відносну слабкість у минулому році, але змогла трохи наздогнати протягом останніх кількох місяців. Висновок: консервативні інвестори можуть покладатися на Bristol-Myers Squibb, незважаючи на відносно високу оцінку. Ті, хто любить трохи більше ризику, можуть придбати або додати Merck & Co. Хоча Рош є принципово цікавим, він повинен демонструвати невелику відносну силу. В даний час AstraZeneca не намагається купувати через напружені вторинні театри війни.

Вищенаведена стаття представляє думку зазначеного автора та/або названих редакторів Börsenbrief і повинна розглядатися як необов’язкова інформація, а не як рекомендація щодо інвестування.