Пейрелеваде Здійснення фінансування суперником не може становити програму саме по собі

Жан Пейрелеваде, прихильник Франсуа Байру, є одним з небагатьох банкірів, який схвалює ідею поділу банківської діяльності на депозити та ринки.

може

За інтерв’ю Енн Мішель

Опубліковано 25 січня 2012 р. О 12:04 - Оновлено 25 січня 2012 р. О 12:09

Час читання 5 хв.

  • Спільний доступ
  • Спільний доступ вимкнено Спільний доступ вимкнено
  • Спільний доступ вимкнено Надіслати електронною поштою
  • Спільний доступ вимкнено Спільний доступ вимкнено
  • Спільний доступ вимкнено Спільний доступ вимкнено

Жан Пейрелеваде, президент інвестиційного банку Леонардо Франція, є одним з небагатьох банкірів, який підтримує принцип розділення банківської діяльності депозитів та ринків, як запропонував Франсуа Олланд, кандидат у соціалісти на вибори президента.

В інтерв’ю Le Monde, колишній президент Crédit Lyonnais з 1993 по 2003 рр., Дуже активний у Міністерстві оборони, пояснює, що така реформа захищала би депозитний банк, який фінансує реальну економіку. Пропонується розподілити ринкову діяльність французьких банків. Підтримуючи Франсуа Байру, пан Пейрелеваде застерігає від поспішних реформ.

Франсуа Олланд пропонує банківський закон, щоб "відокремити кредитну діяльність від спекулятивних операцій". Ви за це. Чому ?

Я в принципі за цю реформу. Але це складна тема, і технічно делікатна, що вимагає попереднього тривалого вивчення. Нерозумно оголошувати закон протягом восьми днів. Ні США, ні Великобританія, які ініціювали такі реформи, цього не зробили.

По суті, повинен бути встановлений водонепроникний розділ між депозитним банком, який фінансує реальну економіку, та ринковим банком. Емісії депозитного банку змінюються. Це суспільне благо. Він повинен бути захищений як такий від можливих системних ризиків і приймати обмежені ризики. Це передбачає не піддавати його надзвичайно нестабільній ринковій діяльності.

Але банки стверджують, що китайська стіна вже існує. Чи немає в цьому проекті демагогічного виміру? ?

Ні. Сьогодні в банках немає китайської стіни. Банківські гроші абсолютно мінливі. Єдине відокремлене відокремлене регулятором регулювання стосується управління активами. Ця діяльність повинна бути допоміжною та відповідати певним правилам управління. Це не стосується ринкової діяльності !

Грошовий потік банків є єдиним, і ризики, на які їх можуть спричинити, включають також депозити. Візьмемо приклад з банку, який би гарантував збільшення капіталу компанії. Фондовий ринок руйнується, і банк зазнає великих збитків від операції. Ну, ці збитки впливають на всі рахунки банку. Саме ця зараза видається мені тривожною.

Стандарти бухгалтерського обліку критикують за те, що вони спричиняють нестабільність рахунків. Але саме поєднання цих двох бізнес-моделей створює такі ризики та нестабільність.

Конкретно, які наслідки для банків ?

Першим, простим кроком було б зробити дочірню діяльність на ринках капіталу. Я б додав, що на мою думку це лише єдиний ринковий банк. Фінансування великих компаній здійснюється на стороні депозитного банку.

Чи не існує ризику ослаблення банків? У добрі роки ринковий банк фінансує депозитний банк і навпаки під час краху.

Це один із пунктів, який слід уточнити. Але я думаю, що розумно керований мережевий банк створить середню, але стабільну прибутковість. Якщо до нього додати ринкову діяльність, вона зможе заробити багато грошей за добрі роки, але також багато втратить у кризові періоди. Збиток набагато небезпечніший, ніж прибуток цікавий.

Ви очолювали Креді Ліон протягом десяти років. Чому б не зробити це розділення ?

Я задавав собі питання дочірньої компанії ринкового банку, але змушений був відмовитись від нього з неправильної причини. Ринковий банк самостійно, без ліквідності депозитного банку, мав би більші труднощі у самофінансуванні. Потрібно було кілька років, щоб переглянути економічну модель.

Необхідно створити дочірні компанії, забезпечити наявність ліквідності, а потім організувати, за погодженням з наглядовим органом, належне регулювання цієї діяльності. Тому що саме в цій можливості кращого контролю полягає інтерес дочірньої компанії.

У пропозиції пана Олланда є вимір "покарання". Ви гарантуєте це ?

Ні. Це абсурд. Це виходить із схематичного та рекламного бачення. Крах світових фінансів знаходить своє джерело через Атлантику в 2008 році в поганій поведінці американських банків та відсутності регулювання. Крім того, сировиною фінансів є борг: його випуск, підписка на нього, інвестування.

Коли є надлишок боргу, це призводить до роздутих фінансів. Зменшення заборгованості несе відповідальність не банків, а позичальників, зокрема держав. Вини банків не винні, якщо Греція переборгує і якщо Франція протягом тридцяти років демонструє постійний дефіцит у своїх державних фінансах.

Слід мати на увазі, що ринкові банківські послуги є корисними для економіки, коли вони здійснюються від імені клієнтів. Він використовується, наприклад, для розміщення випусків корпоративних облігацій. Межа між хорошими та поганими фінансами перетинається навіть у межах ринків капіталу.

Реформи, здійснені у США та Великобританії, чи не проводяться вони як мінімум? ?

Це має місце у Сполучених Штатах, де не буде повернення до Закону Гласса Стіґола [закон 1933 р., Який забороняв банкам-депозитам також бути інвестиційними банками, скасований в 1999 р.], Але там, де буде спекуляція за власний рахунок, найбільш спекулятивна діяльність, незабаром буде заборонено для всіх банків, регульованих Федеральним резервним резервом (ФРС).

У Великобританії проект дуже інший. Депо та ринкова діяльність будуть окремими, але всередині груп. І заборони на спекуляції за власний рахунок не буде. Ця реформа відповідає інтересам міста.

На вашу думку, чи існують інші заходи для "освоєння" фінансів ?

Ми не прогресуємо, якщо не зменшимо надмірну заборгованість наших економік. Перетворення фінансів на супротивника не може бути програмою саме по собі. Вкрай важливо, щоб ми вибралися з боргів. Фінанси та їх вага у світовій економіці будуть пропорційно зменшені. І тоді ми зможемо його реорганізувати.

Інтерв’ю Ен Мішель

Переглянути внески

  • Спільний доступ
  • Спільний доступ вимкнено Спільний доступ вимкнено
  • Спільний доступ вимкнено Надіслати електронною поштою
  • Спільний доступ вимкнено Спільний доступ вимкнено
  • Спільний доступ вимкнено Спільний доступ вимкнено