Плани БД Ідеальна буря, схоже, закінчується "Фінанси та інвестиції"

ЗОНА ЕКСПЕРТІВ - Перший квартал 2020 року був дуже складним для пенсійних планів із визначеними виплатами.

  • Автор: Мартін Дупрас
  • 22 липня 2020 р. 22 липня 2020 р
  • 08:06

ідеальна

Здавалося, назріває ідеальна буря. Другий квартал, здається, змінив тенденцію.

Фінансовий стан планів БД

План БД має актив, який є сумою, відведеною в очікуванні виплати виплат, та зобов’язанням, або вартістю зобов’язань, з вищезазначених виплат. Залежно від набору активів, вони часто розвиваються як збалансований взаємний фонд. Вартість зобов'язання змінюється майже так само, як цінний папір із фіксованим доходом, досить довгострокова облігація. Розмір зобов'язання, таким чином, має тенденцію до зворотного руху із змінами середніх та довгострокових процентних ставок. Фінансовий стан плану БД вимірюється порівнянням активів та пасивів.

Фірма Aon постійно аналізує фінансовий стан планів DB у Канаді та виробляє індекс: середній коефіцієнт платоспроможності Aon.

Перший квартал 2020 року

Немає необхідності переглядати результати діяльності фондових ринків у першому кварталі 2020 року. Вони дуже негативно вплинули на активи планів БД. Що могло піти під радаром, це падіння ставок канадських облігацій. Ставки 10-річних облігацій впали на 91 базисний пункт у першому кварталі 2020 року. Водночас ставки довгострокових облігацій впали на 38 базисних пунктів.

Ось висновки фірми Aon наприкінці першого кварталу:

  • Падіння ставок облігацій призвело до збільшення пенсійних зобов'язань на 6,3%
  • Середня віддача активів плану БД у першому кварталі становила -6,6%
  • Середній коефіцієнт платоспроможності Аона зріс до 89,1% (зі 102,5% на кінець 2019 року)

Тому плани БД програли за обома пунктами, зменшенням активів та збільшенням зобов'язань!

Другий квартал 2020 року

У другому кварталі 2020 року ситуація частково змінилася. Звичайно, світові фондові ринки пожвавилися, але ставки облігацій продовжували падати. Ставки 10-річних облігацій Канади впали на 11 базисних пунктів. Ставки довгострокових облігацій впали на 22 базисних пункти.

Ось висновки фірми Aon за другий квартал:

  • Падіння ставок облігацій призвело до збільшення пенсійних зобов'язань на 2,2%.
  • Середня віддача активів плану БД у другому кварталі становила 11,5%
  • Середній коефіцієнт платоспроможності Аона зріс до 95,4% (з 89,1% наприкінці першого кварталу)

Незважаючи на чергове збільшення зобов'язань за планом БД, різке зростання вартості активів плану БД значно покращило їх фінансовий стан.

На закінчення

Хоча в кінці другого кварталу спостерігалося помітне покращення середнього коефіцієнта платоспроможності Аона (95,4% проти 89,1%) і тенденція змінилася, середній коефіцієнт платоспроможності все-таки впав зі 102, 5% до 95,4% у 2020 році.

Ідеальна буря, яка, здавалося, насувалася, вичерпується, але плани DB все ще перебувають під тиском.